方正中期：煤炭探低反弹 资金震荡洗盘加剧

期货：焦炭1501周三探低反弹，收至1091（+4）涨0.37%，总减仓1万余手，成交量续降。持仓上部分多头集中减仓、量较大，小部分空头离场，高位资金抛压略增。近期资金移仓换月将逐步加快，盘面相对近强远弱，总体承压宽幅震荡格局；短期减仓探低反弹，或有上探承压震荡调整，关注1090附近资金增减流向，防范异动。

现货：目前市场库存小幅下降、挺价意愿出现，但整体供大于求，大部分地区持稳弱势，A13.5S0.7唐山1065（0）、A12.5S0.65太原980（0）、A13.5S0.8日照1000（0）。煤炭行业脱困措施进一步明确，将严格落实限产方案和制止超能力无证非法生产。中国取消焦煤等零进口关税优惠政策，神华执行煤炭限制计划，9月进口量大跌超六成，能源局调控煤炭总量救市，短期支撑现货市场。

简要策略：短期或有上探承压震荡调整，关注1090附近资金增减流向，防范异动；波段操作上焦炭1501持空20%，若有效站稳1095平仓并试探多单，1100-1110承压恢复弱势回补空单，线上留多。实盘操作细节，可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1501持空30%，若有效站稳1092平仓并开多单，1100-1110承压恢复弱势回补空单，线上留多。

策略分析：当下资金开始移仓换月，焦煤等关税政策及季节性供需因素对焦炭形成支撑，但受限于总体供过于求现状及数据较差压力，期货形成近强远弱形势；近两日注意资金增减流向及行情延续方向，四季度或维持宽幅震荡波动行情，逐步考虑1505合约布局，细节可电话咨询。我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略及实战投资方案，专注量化交易实战，策略指导交易。