方正中期：焦炭或有冲高承压 关注1090-1100资金流向

期货：焦炭1501周四放量反弹，收至1088（+33）涨3.13%，总增仓6万余手，成交量大增。持仓上多头增仓量偏大且集中，市场高位资金抛压仍较大。短期取消焦煤等零进口关税优惠政策刺激焦炭反弹，但市场总体维持承压调整震荡格局；关注1100附近资金增减流向，或有冲高承压波动。

现货：目前焦炭供大于求，大部分地区偏弱，A13.5S0.7唐山1065（0）、A12.5S0.65太原980（0）、A13.5S0.8日照1000（0）。煤炭行业脱困措施进一步明确，将严格落实限产方案和制止超能力无证非法生产，并将禁止高灰高硫劣质进口煤的使用。神华受煤市脱困行政指令影响逆市涨价15元/吨，中国取消焦煤等零进口关税优惠政策，现货市场需求目前反应较小。

宏观及外盘因素：神华、中煤10日起同步提价，涨幅超预期；五大煤种15日起取消零关税，短期刺激市场反弹，但供大于求局面仍未改变。多家大行开始执行房贷新政，业内预期分行掌握具体操作。北京市住建委：限购仍将继续执行。昨晚道指跌1.97%，美元指数反弹承压，伦铜、美原油、美黄金震荡下调，国内金属工业品或承压调整。

简要策略：关注1100附近资金增减流向，或有高位承压波动；波段操作上焦炭1501止盈平空观望，若1090-1100线附近承压恢复弱势可回补空单。实盘操作细节，可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1501平空止盈观望，若1090-1100线附近承压恢复弱势可回补空单。

策略分析：短期取消焦煤等零进口关税优惠政策刺激焦炭反弹，但钢材市场弱势格局将负面影响焦炭市场。焦炭承压调整震荡格局或持续，防范高位资金回补打压，操作中须有侧重点，细节可电话咨询。我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略及实战投资方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：经国务院批准：自2014年10月15日起，取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其他烟煤、其他煤、煤球等燃料的零进口暂定税率，分别恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的最惠国税率，利多煤炭市场。