“双降”之下钢市“寒意”不减

进入10月下旬，国内钢材市场在弱势下行中低迷尽显。 

　　重点市场主要钢材品种报价连续走弱，成交也较为清淡。在大环境不景气的背景下，下游需求萎缩严重，钢企第三季度盈利进一步恶化。即便宏观面时有利好刺激，如上周五央行再次“双降”（降息降准）释放流动性，但钢材市场“寒意”不减。 

　　市场低迷价格下行压力仍大 

　　10月份以来，国内钢材市场价格持续下探。与去年相比，多数钢种价格跌幅已经达到25%以上，与2008年的价格高位相比，跌幅基本超过了60%。其中，京津、上海、乐从等主要市场均表现偏弱。股市、期货回落，尤其是螺纹钢期货再创上市新低，拉低了市场预期，而原料价格的下滑更加重了商家对后市的担忧，部分商家出货加快。 

　　随着唐山市场钢坯价格再度回落至1650元/吨，进口矿价格也持续下探，华北一带建筑钢材价格也出现回落，京津地区、太原、邯郸等市场线螺报价小幅下滑。北京市场螺纹钢价格一度被“打压”到1840元/吨左右。上海等地区的建筑钢材出货也不如从前，成交量较小，出货量较大的商家也仅为每天几百吨。 

　　板材方面，上海、乐从等市场冷轧卷板价格跌幅最高达50元/吨左右；上海热轧卷板价格已经跌破1900元/吨一线，乐从市场也跌破2000元/吨重要关口。尽管太原等北方市场的中厚板价格因资源较少出现小幅拉涨，但终究抵不过低迷形势，涨价出货也变得相对困难。 

　　虽然10月份钢价没有像期货那样大幅下挫，但低迷态势未改。这种低迷不仅仅是价格长期维持低位，更在于市场人气差、需求弱、亏损严重，使市场几乎陷入难以自拔的困难境地。 

　　亏损加剧倒逼钢企减产 但力度有限 

　　由于市场低迷，钢企经营状况日渐恶化，甚至连行业竞争力和盈利比较好的企业也在所难免，足见行业“寒冷”程度。 

　　有机构统计，在34家钢铁上市公司中，已有21家披露第三季度业绩预报，仅有1家公司预计业绩同比增长。武钢、杭钢、华菱钢铁、首钢等都出现了不同程度的亏损，也有不少企业由盈转亏，如沙钢。钢协统计数据显示，今年1月~8月份，大中型钢铁企业实现销售收入2万亿元，同比下降18.3%；实现利润总额亏损180.32亿元，而主营业务亏损436.58亿元；46户亏损企业总计亏损357.55亿元，同比增长达到273.93%。全国大中型钢企今年前8个月亏损总计180亿元，去年同期则为盈利140亿元。 

　　从亏损变化情况来看，钢企亏损面在扩大，且大中小企业、国有企业、民营企业都包含在内，而第四季度形势依然不乐观。这说明钢铁行业已进入“严冬”，预计2015年行业盈利会较去年出现大幅下滑。 

　　在这种形势下，订单压力、库存压力、债务压力都转向钢铁生产企业，迫使钢企不得不减产。国家统计局数据显示，今年1月~9月份，全国粗钢产量达到60894万吨，同比下降2.1%。但是，从环比来看，粗钢产量又出现了2个月的连续增长，这与目前需求形势是不相符的，说明钢厂减产不力，产量难降。 

　　淡季临近需求将进一步收缩 

　　虽然国家密集出台稳增长政策措施，但宏观经济下行压力仍较大，钢材需求形势暂未有明显好转。 

　　据国家统计局数据显示，前3个季度，全国固定资产投资（不含农户）同比增长10.3%，比1月~8月份回落0.6个百分点。其中，基础设施投资同比增长18.1%，增速比1月~8月份下降0.3个百分点；全国房地产开发投资同比增长2.6%，增速比1月~8月份回落0.9个百分点；全社会用电量同比下降0.2%，其中第二产业用电量同比下降2.9%。 

　　与此同时，随着天气逐渐转冷，钢材需求也将明显收缩，特别是北方地区工地开工率将日渐下降，预计后期市场供需矛盾将更为尖锐。 

　　总之，在需求形势日渐堪忧，而供应层面压力缓解尚不明显，以及主要原料价格持续下行、对钢价的支撑作用有限的情况下，钢市仍难摆脱严冬的“寒意”。