牛熊六年轮回 道指创历史新高

北京时间周二，美股市场迎来道琼斯工业指数继开盘大涨0.5%之后一路攀升，不断刷新着有史以来的历史新高。截至23点，道指和标普500指数分别盘中涨逾0.7%，纳斯达克综合指数也上涨近0.9%。

事实上，“牛气冲天”的美股三大股指在近期不止一次地刷新高位，却始终没有经历一次较大的下跌调整，市场位居高处为什么“胜寒”？

当晚投资者关注的美国最新ISM非制造业指数(Non-ManufacturingIndex)结果或许能给出一个答案。美国供应管理协会公布数据显示，2013年2月全美ISM指数劲升至56，大幅超过此前分析师预测的55.

ISM非制造业指数反映的是美国非制造业商业活动的繁荣程度，当数值位于枯荣分水岭50之上，表明非制造业活动扩张、价格上涨，常被视作整体经济处于扩张状态。在过去3年中，美国经济服务业一直呈现稳定增长。

“当前美国投资者对经济复苏的信心越来越强。”美国共同基金经理黄一波对《第一财经日报》记者表示，延续了整个2012年的缓慢复苏在2013年日益显出稳定增长的态势，就业市场即便进步不明显，但失业率至少也没有恶化。

Rockwell全球资本(RockwellGlobalCapital)首席市场经济学家彼 得·卡迪洛(PeterCardillo)认为，ISM数据对股市影响偏正面，加上亚太市场早间的A股大幅反弹、美国经济前景预测乐观、欧元区将对塞浦路 斯进行救援等消息都刺激美股走高。

此外，来自白宫的好消息也给美股行情注入动力。日前，美国现任总统奥巴马在“减赤”问题上作出让步姿态，已经提出新财政政策措施，拟通过削减医保和社保等社会福利项目开支的补贴力度，阻止当前的财政减支措施进一步向不好的方面恶化。

奥巴马摆出积极的“解决问题”态度，表示两党可能很快将达成协议，终结自动减支计划。分析人士表示，悬在股票市场上方许久的政治和财政问题，终于将有一个意料中的结果，对市场来说也堪比“松了口气”。

“高处胜寒自有道理，但是也不能忽略创历史新高之后的调整风险。”黄一波补充道，美股从去年下半年的连续上涨的重要原因是美联储不断购买债券资产，给市场注入极低成本流动性，在投资者风险偏好回归的推动下，很多资金进入股票市场，“但随着经济复苏的持续确认，美联储很可能会开始考虑减缓对经济干预的措施，或者缩小激进货币政策的资产购买规模，这就会对现有的高位市场产生负面影响，甚至触发一次偏中期的大调整。”