第四期铁道债认购热情骤降

虽然在税收优惠、政府扶持等一系列政策支撑下，铁道部发行的前三期企业债受到热捧，但这一趋势在年内最后一期铁道债的发行中，并没有得到延续。

昨日，铁道部招标发行年内最后一期企业债，发行额度为300亿元，其中7年期中标利率为4.7%，比上一期上升0.07个百分点，意味着铁道部融资成本再次升高。业内人士分析认为，短期内，扶持政策能缓解铁道部融资难题，但由于铁道部债务风险的担忧一直存在，盈利前景又不明朗，因而市场对铁道部第四期企业债的认购热情开始出现降温。

本期债券分为7年期和10年期两个品种，其中7年期发行规模为100亿元，中标利率为4.7%，10年期发行规模为200亿元，中标利率为4.99%。此次发行的300亿元企业债为铁道部年内发行的最后一期企业债。早在此前，铁道部已经公开招标发行700亿元企业债，至此，经国家发改委核准的2011年1000亿元铁道部企业债券额度已经全部用完。

早在铁道部今年第一次发行企业债之前，我国就已经开始出台对企业债的扶持政策，表示购买企业债获得的利息可以减半征收企业所得税，受此政策影响，第一期企业债获得机构追捧。此后，我国再次表示将铁道部企业债升级为政府支持债券。接连出台的扶持政策，让铁道部第二期和第三期企业债都受到热捧。

“铁道部前期积累了大量债务，扶持政策出台只能帮助铁道部偿还此前所亏欠的债务，却不能从根本上解决铁道部融资问题，加上市场又看不到铁道部新项目的盈利前景，所以机构对铁道部企业债认购热情开始下降。”中国社科院金融所研究员曹建海分析表示，系列扶持政策只能短期解决铁道部融资难题，但没有从根本上解决铁道部债务危机，由此，债务风险的存在降低了机构认购企业债热情。

虽然在税收优惠、政府扶持等一系列政策支撑下，铁道部发行的前三期企业债受到热捧，但这一趋势在年内最后一期铁道债的发行中，并没有得到延续。

昨日，铁道部招标发行年内最后一期企业债，发行额度为300亿元，其中7年期中标利率为4.7%，比上一期上升0.07个百分点，意味着铁道部融资成本再次升高。业内人士分析认为，短期内，扶持政策能缓解铁道部融资难题，但由于铁道部债务风险的担忧一直存在，盈利前景又不明朗，因而市场对铁道部第四期企业债的认购热情开始出现降温。

本期债券分为7年期和10年期两个品种，其中7年期发行规模为100亿元，中标利率为4.7%，10年期发行规模为200亿元，中标利率为4.99%。此次发行的300亿元企业债为铁道部年内发行的最后一期企业债。早在此前，铁道部已经公开招标发行700亿元企业债，至此，经国家发改委核准的2011年1000亿元铁道部企业债券额度已经全部用完。

早在铁道部今年第一次发行企业债之前，我国就已经开始出台对企业债的扶持政策，表示购买企业债获得的利息可以减半征收企业所得税，受此政策影响，第一期企业债获得机构追捧。此后，我国再次表示将铁道部企业债升级为政府支持债券。接连出台的扶持政策，让铁道部第二期和第三期企业债都受到热捧。

“铁道部前期积累了大量债务，扶持政策出台只能帮助铁道部偿还此前所亏欠的债务，却不能从根本上解决铁道部融资问题，加上市场又看不到铁道部新项目的盈利前景，所以机构对铁道部企业债认购热情开始下降。”中国社科院金融所研究员曹建海分析表示，系列扶持政策只能短期解决铁道部融资难题，但没有从根本上解决铁道部债务危机，由此，债务风险的存在降低了机构认购企业债热情。