华泰长城：钢材期货日报20150403

2日在期货盘面空头氛围的影响下国内钢材价格指数继续加速下行，综合指数下跌0.33至95.3。国内现货市场也较难寻觅到上调报价的情形，昨日京津地区螺纹报价再跌30元/吨，上海广州则以维稳为主。热轧贸易商对后市信心更为悲观，下调报价较多，北上广地区整体下调在10-20元/吨。外盘方面，TSI指数和普氏指数进一步加速下跌，当前纷纷跌至48美元下方，受此影响，昨日港口矿价继续下跌5-10元/湿吨，国内邯邢局报价同样出现松动。

基本面，外矿报价进一步断崖式下跌使得厂商对于铁价格的底线更加难以捉摸，纷纷选择观望停止报价。国内钢材现货跟随矿石回调，下游需求进一步减弱，昨日唐山方坯降价10元/吨跌至2050元/吨，贸易商缺乏信心，市场高位资源出货困难，商家不得不选择低价出货为主。资金面，本周公开市场实现小额净投放50亿，连续第二周实现净投放，上周净投放100亿。央行连续2周的净投放，已令目前市场资金面较为宽松。

期货盘面，2日黑色金属盘面继续加速下跌，截止下午收盘铁矿1、5、9合约纷纷跌停，除了螺纹05合约下跌1%外，其他钢材合约下跌均在2%以上，焦煤表现相对抗跌。在前期夜盘触底小幅反弹后，上午螺纹主力合约在2360-2380区间展开震荡，下午期价跌破2360点位创新低2339，收盘2342点，热轧主力收盘前维持在2420一线上方震荡，收盘前跌破支撑线收新低2410点。夜盘螺纹热轧进一步跟随铁矿震荡下行。昨日螺纹钢仓单维稳76270吨。持仓结构表明昨日多空机构均有大单持仓介入，多头前20净增持6万手，其中方正、国泰君安和中粮增持均在万手以上，空头增持更加迅猛是多头的一倍，12万手。华泰长城增持2.6万手、一德期货增持1.6万手，而申万、江西瑞奇和东证增持也均在万手以上。昨日整体净空持仓增加接近27万手。操作上对于短期逢高抛空思路不变，中长期反弹趋势仍未显现，当前不宜盲目底部建立多头头寸。