方正中期：焦炭或有反弹承压震荡波动行情

期货：焦炭1505周二夜盘震荡，收1042（0），总增仓百余手。资金流向：多头挺价资金增加，空头资金部分离场，多空量能都偏小，上方压力区抛压仍偏大。短期近月资金逼仓交割挺价强势，远月承压震荡；短期或有反弹承压震荡，防范资金异动行情。

现货：目前焦炭社会库存偏低，现货成交良好，港口库存相对低位，下游需求相对平稳，钢价仍有下行压力，近期山西局部地区焦炭价格走跌，焦炭受钢厂压制、整体持稳、部分地区下调：A13.5S0.7唐山1035（0）、A12.5S0.65太原950（-30）、A13.5S0.8日照1000（0）。

宏观及外盘因素：央行续作2800亿元到期MLF，缓解流动性紧张。耶伦高度关注的就业指标“职位空缺”创14年新高。阿联酋能源部长称OPEC不减产，油价创近六年新低。欧央行执委：QE细节已讨论本月可启动，但不意味欧央行一定行动。美股大震荡收盘三连跌，欧元创九年新低，黄金震荡微跌，原油小幅反弹，伦铜破位大跌，美元指数震荡小涨，国内金属工业品或承压震荡。

简要策略：短期或有反弹承压震荡，防范资金异动行情；波段操作上焦炭1505平空止盈，1050-1065区承压回补空单，1030破位留空。实盘操作细节，可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1505持多10%，有效下破1038平多试空、1050-1065区承压平多翻空，1030破位留空。

策略分析：当前降息及稳增长政策提振市场做多预期，但明年供大于求格局难改，1月新环保法将压制需求。受限于供求现状、预期和政府化解产能、环保政策压力，基本面相对弱势。短期近月资金逼仓交割挺价，远月承压回调，关注下方支撑区资金流向，防范探低反抽洗盘，或延续高位承压震荡格局，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。