方正中期：焦炭或震荡下跌 关注1030附近增量资金流

期货：焦炭1505周二冲高回落，收至1031（-1）跌0.1%（夜盘增仓下跌），总增仓1千余手，成交量续降。持仓上近月延续增仓，远月高处不胜寒：高位资金抛压增大，尾盘略有减仓，空头持仓仍偏集中。短期近月资金异动明显将加剧波动，进入弱势承压、宽幅震荡阶段；短期或有承压震荡下探波动，关注1030附近资金增减流向。

现货：目前港口库存续降，煤价、炼焦煤偏强，焦炭仍受钢厂压制、整体持稳偏弱：A13.5S0.7唐山1055（0）、A12.5S0.65太原980（0）、A13.5S0.8日照1000（0）。山西力推“煤炭管理革命”，清理运销环节障碍，为企业减负；煤炭资源税改实施，山西上报税率8%。焦化厂复产、钢价低位压制焦炭价格，部分地区现货出现松动。

宏观及外盘因素：不动产登记条例或近日出台，27省已启动相关工作。全国财政余粮近4万亿，多地年末突击花钱稳增长，明年目标或调至7%。深改小组第七次会议：深改小组第七次会议：推进农村土地改革，坚持三条底线，改革试验区扩大至58个，产权制度改革成重点。昨晚道指涨0.58%，美元指数上涨，原油、美黄金承压下调，伦铜震荡微涨，国内金属工业品或承压震荡。

简要策略：短期或有承压震荡下探波动，关注1030附近资金增减流向；波段操作上焦炭1505持空30%，若有效站稳1035减空、1050附近承压恢复弱势补空。实盘操作细节，可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1505持空30%，1020附近及以下减空，若有效站稳1035减空、1050附近承压恢复弱势补空。

策略分析：短期降息及维稳政策刺激市场预期，但长期供需格局难改。目前资金异动较大，限产政策支撑近月；但受限于供过于求及钢铁产业下行压力，远月延续承压震荡偏弱走势。当前震荡阶段于关键区位逐步布局资金，若资金延续增仓盘面或将有新波动。细节可电话咨询。我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略及实战投资方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：中央经济工作会议或将于12月9日开始召开，将绘制下一年中国经济发展路线图，意义重大。其后，各部委将相继召开工作会议部署下一年主要工作。

12.10/三 9:30公布居民消费价格指数月度报告（CPI）和工业生产者价格指数月度报告（PPI）

12.12/五 13:30公布规模以上工业生产月度报告、固定资产投资（不含农户）月度报告、民间固定资产投资月度报告、房地产投资和销售情况月度报告