热轧板卷周评：钢厂产量上升空间有限，市场维持去库存状态，短期供需尚平衡，价格可调空间不大 (4.12-4.19)

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：上海热轧市场价格本周震荡偏弱，前半周成交尚可，后半周成交明显减弱，截止发稿日，现1500mm普碳钢卷主流报价3970-3980元/吨，1800mm宽卷主流报价在4210-4240元/吨。低合金1500mm主流报价4130-4180元/吨，1800mm低合金报价4250-4280元/吨。本周期货市场宽幅震荡，现货价格周一达到本周高点，但高位成交乏力，后半周期盘回落，现货价格也随盘而下，但目前市场资源不多，库存压力不大的贸易商并不急于跌价，但近期部分北方资源新到上海，商家大多认为后期压力较大，降价出货，所以市场上出现心态分化。目前华东3970-3980元/吨，华北3930-3950元/吨，华南3950-3960元/吨，从价差角度来看当前依然是不合理价差，但相对来说华东地区价格较好，北方资源有发华东可能。钢厂产量持续维持高位，而价格高位压力基本已经显现，后期风险明显加大，短期仍建议以积极出货套现为主。

华南市场方面：本周广州市场热轧板卷价格先扬后抑，截止目前，主导钢厂4.5mm以上普卷价格在3990-4000元/吨，低位3980元/吨，与上周末相比上涨20-30元/吨。市场方面，本周前期市场价格延续上周偏强的行情，价格涨至4010-4020元/吨，成家尚可。周三周四，随着期货的弱势调整，价格相对走弱，价格跌至3960-3980元/电脑，不过由于个别商家对行情比较看好，价格坚挺为主；周五，期货震荡运行，现货价格也相对坚挺，市场成交跟进尚可。库存方面，由于3月份的价格持续的南北倒挂，燕钢、安丰、建龙等北方资源近期到货相对偏少，加上本周成交尚可，实际消化量远大于进库量，据不完全统计，本周乐从热轧板卷库存为55.7万吨，较上周下降5.9万吨。从目前市场来看，随着库存的逐步下降，对现货有相对支撑，短期来看，本地市场价格涨跌有限。

华北市场方面：本周京津冀地区热轧市场整体保持先扬后抑的走势，周初，市场价格以上行为主，后半周小幅走弱，个别区域周末再次走强。截止本周五，市场主流价格普遍在3900-3930元/吨，北京、天津较上周五基本持平，唐山微幅上涨，邯郸、石家庄小幅下降。周初市场延续上周走势，依旧是在黑色系期货上涨的带动下，现货市场普遍被动跟踪，在“买涨不买跌”心态下，市场交易略显活跃。周中期开始，期货走弱，现货市场也现疲态，价格下调，成交疲软。周五，期货再次拉涨，现货市场部分出现跟涨，但涨后基本无成交支撑。本周京津冀地区的热轧库存大部分区域库存继续呈下降趋势。整体来看，当前市场心态较为谨慎，有落袋为安的心理，但由于库存整体偏低，商家没库存压力，低价出货意愿不明显，价格有一定的支撑，预计下周市场仍会以窄幅调整为主。

【指数方面】

4月19日Myspic国内钢材价格综合指数149.56上周上升0.19%，较上月上升2.4%，与去年同期相比上升1.59%；国内扁平材指数为129.66，较上周上升0.06%，较上月上升2.16%，与去年同期相比下降2.08%；热卷指数为143.19，较上周上涨0.14%，较上月上升2.69%，与去年同期相比下降0.95%。

【价格方面】

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格震荡运行。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4093元/吨，较上周上涨1元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4035元/吨，较上周上涨5元/吨。

【库存方面】

表1：全国主要城市热卷库存变化(2018.4.12-2019.4.19）

备注：（1）表中带*符号，是自2013年新增的统计城市；（2）为了增加统计仓库的代表性，上海市场统计口径的仓库做调整。

从各城市的库存数据看，库存增幅最多的城市是常熟港，较上周增长了0.49万吨；库存下降最多的城市是乐从，较上周下降5.9万吨。

【趋势分析与建议】

本周市场价格继续呈现震荡向上走势，市场成交基本与上周持平，整体支撑力度尚可。上中下游的整体压力体现的并不明显。就本周情况看，钢厂产量继续维持，厂库逐步转移至社库相对正常，而市场库存略低，弱平衡尚存的情况下，短期价格调整空间不大。