一周钢市概览（3.16-3.23）

本周国内钢材市场价格大幅下跌。市场变化风云莫测，如同斗地主一般，当你刚理好手中的牌，结果对手仍了四个“2”带俩王着实让人摸不清头脑，然而这并不影响继续的打下去的动力，但当最后对手出了俩“3”你却发现你都要不起的时候，内心想必是充满悲愤的。调侃完市场，最终我们还是要静下心来继续理一下市场变化的思路。周初到来，市场上利空的信号便始终挥之不去，期货及坯料的弱势引得需求方面迟迟驻足观望，好在由于幅度较小，现货资源也多保持着盘整趋弱的状态松动出货，此外从各品种的库存情况来看，虽然价格保持弱势，但好在库存同样持续消化着。但临近周末两日，期货市场呈现断崖式下跌，给现货市场造成严重的悲观情绪，这一现状使得市场措手不及，多数品种纷纷大幅跟跌，而成交亦滑至低点。具体情况如下：

国际方面：3月22日，美国政府宣布，根据301调查结果，计划将对至少500亿美元的中国进口商品征收25%的关税。铁路，新能源汽车和高科技等1300个产品类别将受影响。随后总统特朗普签署备忘录时将这一数字“修正”为600亿美元，并表示只是许多措施中的第一步。此外，美国将针对对华技术转移和中资收购美国公司施加限制。

国内方面：3月23日消息，受美国贸易保护主义影响，铁矿石期货跌停，最低报于430.5元/吨，刷新2017年10月以来新低，此前橡胶、螺纹钢、热卷先后跌停。

23日国内钢材指数（Myspic）综合指数报144点，较上一交易上涨1.94%。螺纹指数152.85点，较上一交易日下跌2.37%；热卷指数138.87，较上一交易日下跌2.80%；中厚板指数154.68点，较上一交易日下跌1.0%；冷板指数106.86点，较上一交易日下跌1.48%。

建材：本周国内市场建筑钢材价格大幅下挫。截止本周五，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3869元/吨，较3月16日下跌209元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4014元/吨，较3月16日下跌174元/吨。本周全国各区域全线大跌，其中华东地区跌幅在200-310元/吨不等，华北、华南、西南等地跌幅也普遍在200元/吨以上。具体来看，本周周初受需求表现低迷以及库存持续高位影响，部分商家选择降价出货以回笼资金，现货价格连续小幅下挫，然而后半周受美贸易保护主义影响，同时黑色系多品种期货相继跌停，市场恐慌情绪引爆价格直线下挫。对于下周而言，笔者认为短期价格跌势或难以扭转。具体来看：1、本周市场库存小幅下降，但钢厂库存继续小幅增加，整体库存仍维持高位；2、黑色系商品期货大幅重挫，螺纹钢、铁矿石、热卷等品种相继跌停，市场恐慌情绪涌现。不过随着价格持续大幅下挫，目前部分电炉厂生产已严重亏损，后期陆续有减产计划。此外近期下游需求仍持续恢复，预计下周国内建筑钢材或延续弱势运行，不过部分地区跌幅或有收窄。

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格大幅下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4008元/吨，较上周下跌153元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3944元/吨，较上周下跌157元/吨。

华东市场方面：上海热轧板卷市场价格大幅下跌，市场需求相较上周有所下降。截至发稿，1500mm普碳钢卷报价3750-3780元/吨，1800mm宽卷报价在4050-4080元/吨。低合金1500mm主流报价4000-4020元/吨，1800mm低合金报价4060-4100元/吨。受中美贸易战消息及周五期货盘大跌影响，市场心态急转直下。从资金角度看，目前由于价格已低破成本价亏损严重，临近月底，巨额亏损以及托盘资金压力迫使贸易商降价砍仓大量甩货。从钢厂角度看，目前新旧限产相互抵消对实际产量影响，钢厂供给量变化不大。从心态角度看，目前市场的急跌加剧了心态的弱势，短期市场心态难有好转，价格渐有踩踏。从下游角度看，虽然下游家电、机械制造及汽车制造行业前期有部分需求有一定量的释放，但目前来看，下游将继续转入按需采购为主。就后期看，目前的局面市场信心将难有改善，贸易商将以出货为主，价格短期或将继续震荡向下。

华南市场方面：本周广州市场热轧板卷价格大幅走低；截止目前，主导钢厂4.75mm以上普卷价格在3750-3760元/吨，低位3740元/吨，较上周末下跌300元/吨左右。市场方面，本周前期热卷价格跌幅相对较缓，商家出货一般，后期在期螺价格大幅走低带动下，以及目前资金方面比较紧张，部分商家也考虑到后期市场情况，心态不稳，出货套现心态明显，降价促销加快出货。钢厂方面，柳钢目前处于单炉状态，短期内资源量有限，到货依然不多，个别柳钢代理商考虑到后期资源有限，对比其他资源价格稍显坚挺；近期北方在华南的投放量明显增加，由于行情持续下跌，商家不敢贸然订量，因而整体订单量稍差。其他如建龙、安丰等资源均有少量资源到货。库存方面，本周市场到货总量不多，仓库入库量基本与出库量持平。据不完全统计，本周乐从热轧板卷库存为62.5万吨，较上周增加0.1万吨。对于目前市场，临近3月底，商家方面资金压力较大，观望情绪较为浓厚，多是谨慎保守为主，预计下周热卷价格继续盘整趋弱。

华北市场方面：本周京津冀地区热卷市场大幅下跌，周初受钢坯及期货大幅下跌影响，热卷现货市场也出现较大幅度下调，随后市场保持震荡盘整的局面，周五受期货大幅下跌带动，现货市场也出现暴跌现象，市场全日累计幅度部分接近200元/吨。以天津市场为例，中铁资源最低价格已经跌破3700元/吨。由于市场价格出现大幅下跌，终端及次终端采购略显停滞，今日市场整体出货萎靡，部分商家封库不出以期待下周市场。库存方面，本周京津冀热卷库存继续处于下行通道，尤其是天津库存，本周降幅超2万，近期市场到货资源偏少，出货明显多于到货。目前京津冀总库存40.16万吨，较上周下降1.96万吨。钢厂生产方面，本周监测的16家热轧板卷生产企业总计24条产线实际开工条数21条，整体开工率为87.5%，较上周降12.5%；实际生产量114.83万吨，较上周减9.54万吨；产能利用率81.45%，较上周降6.77％。本周京津冀钢厂厂内库存为26.75万吨，较上一周减4.65万吨。目前来看，市场库存陆续下降，商家库存压力不大，而据了解，目前终端市场需求并没有想象中的差，且终端按需采购，价格涨跌对其影响略逊于贸易企业；另外次终端方面，库存也偏低，后期有陆续补库需求。对于后期走势，部分商家仍然看空，不过幅度不一，个别商家表示到一定价位，可能会陆续建仓。综上所述，预计下周市场仍会继续下探，但跌势可能趋缓。

冷轧：本周全国冷轧市场大幅下跌，虽然年后在短暂的开门红之后一直处于下行的趋势，但本周则是创下了节后单日跌幅的最大值，受美联储加息以及美国23日签署的大规模征收关税协定，中美贸易摩擦，使得期货市场集体跳水，进而波及本就偏弱的现货资源，市场恐慌的心态持续发酵。价格方面：截至发稿，本周1.0mm冷轧平均价为4613元/吨，较上周下跌111元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价4380元/吨，较上周上下跌160元/吨；上海市场1.0mm武钢冷卷报价4370元/吨，较上周下跌180元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4530元/吨，较上周下跌150元/吨。钢厂调研方面：据本周Mysteel调研数据显示，在29家冷轧生产企业（共计47条冷轧产线）中，共有6条产线停产，12条产线不饱和生产，整体开工率为87.23%，环比上周下降2.13%；产能利用率为81.38%，环比上周下降0.95%；周产量为82.37万吨，环比上周减少0.97万吨；钢厂库存量为48.22万吨，环比上周减少2.51万吨。库存方面：22日本网监测23个城市库存，本周冷轧库存120.54万吨，较上周减少1.26万吨，较上月增加4.16万吨，同比增加7.33万吨。市场方面：在本周现货价格大幅下跌后，虽然市场整体预期不好，但也有商家表示，快速的下跌对于后期的反弹也是好事，尤其对4、5月份的资源或会有转好的局面；据某钢厂表示，虽然对于4月份订单预期不好，但根据本周的实际接单情况来看，发现好于预期，因此长期来看不排除暴跌之后出现止跌甚至反弹的可能。但是就短期来看，何时见底很难确定，市场目前仍以出货为主。

中板：本周国内中板市场价格涨跌互现，其中兰州涨幅最大，上涨20元/吨，武安跌幅最大，下跌140元/吨。截止本周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为4477元/吨，与3月16日相比下跌75元/吨；20mm普板平均价格为4190元/吨，与3月16日相比下跌74元/吨；20mm低合金板平均价格为4352元/吨，与3月16日相比下跌68元/吨。本周全国中板库存相比上周减少，市场需求增加。本周全国中板库存总量为115.42万吨，较上期（2018年3月16日）减少4.53万吨。与去年同期（2017年3月23日）相比减少5.01万吨。本周市场利空因素比较集中，包括美联储加息、中美贸易战扩大范围、整体钢材库存降幅不及预期等，市场伴随着期货的下跌心态以及现货价格都有明显走弱。但是价格急跌相对而言也阶段性的释放了市场一部分的风险，加之金融面的利空集中性释放之后，市场终究会回归基本面的因素。虽然阶段性基本面库存问题依然不能解决，但是在跌价行情中市场反馈成交实际上并未有明显的回落，后期需求释放之后必定会带动价格端短暂的持稳或者是阶段性反弹。所以综合预计下周市场的价格预计虽然会以弱势调整为主，但跌幅会有明显的收窄。

型钢：本周国内型钢市场价格弱势运行。前本周由于坯料及期货整体波动情况相较来说并不剧烈，因此现货市场报价多以持稳观望为主，操作上商家维持稳价出货策略。而随着下半周钢坯继续进入下跌状态，加之临近周末期货市场断崖式下跌，给现货市场造成严重的恐慌情绪，因此报价方面也存在大幅度的向下调整。截止本周五收盘，全国14个主要市场平均价格情况：200*100H型钢全国均价4082元/吨，环比上周价格下跌40元/吨；300*300H型钢全国均价4032元/吨，环比上周价格下跌42元/吨；400*200H型钢4106元/吨，环比上周价格下跌43元/吨；588*300H型钢4060元/吨，环比上周价格下跌43元/吨；5＃角钢4330元/吨，环比上周价格下跌36元/吨；16＃槽钢为4354元/吨，环比上周价格下跌34元/吨；25＃工字钢为4376元/吨，环比上周价格下跌39元/吨。从目前市场现状来看，由于期货的大幅度下调给市场整体造成严重的看空影响，因此短期内商家报价或弱势难改，而钢厂方面近期也对于出厂价格不断做出下调的调整，加快了现货的跟跌速度。其次，相对而言北方及华南区域整体社库压力不大，但华东区域的库存压力没有得到有效缓解，加之近期需求单位观望情绪浓厚，因此预计下周国内型材市场价格或以盘整趋弱运行。

综合来看，本周国内钢材市场价格大幅趋弱。对于本周来说，无论是宏观面的因素影响亦或是电子盘面的利空均迫使现货市场处于持续悲观的状态，而加之当前现货资源整体库存量相对来说仍然偏高，因此短期内维持快速出货的策略难以改观。不过同样来说，长痛不如短痛，在期货大幅下跌引领市场走势的情况下，大部分资源均已表现倒挂，犹如背水而战一般，短期内价格反弹所要面临的最大问题仍是库存压力。两会结束后，部分需求已有小幅度的释放，因此相对而言部分品种再继续跟跌的意愿或将缩小。综合预计，下周国内型钢市场价格或以盘整趋弱运行。