一周钢市概览（1.16-1.23）

本周国内钢市价格继续弱势下行，且跌幅并没有收窄。虽然离“春节”假期仍有一段时间，但市场成交非常冷清，商家心态非常悲观，价格也是难以止跌。库存方面，社会库存近几周上升明显。钢厂方面，出厂价也是连续下调，更是让市场信心低落，市场价格已经进入历史低位，具体情况如下：

国际方面：1月22日晚消息，欧央行行长德拉吉在发布会上明确宣布，将每个月资产采购的额度增加到600亿欧元，同时将范围扩大到公共证券领域。这意味着欧央行正式启动QE(量化宽松)，每个月新增的采购额为500亿欧元。依据3月1日启动持续到2016年9月底计，欧央行新增的QE火力为9500亿欧元，总额达1.14万亿欧元。IMF将2015-2016年的全球增长率预期分别下调为3.5%和3.7%，相比2014年10月期《世界经济展望》的预测下调了0.3个百分点。之所以做出这种调整，是因为对中国、俄罗斯、欧元区和日本经济前景做出了重新评估，以及一些主要石油出口国的经济活动因油价大幅下跌而减弱。美国是唯一一个增长预测上调的主要经济体。全球增长将得益于油价的下跌，而油价下跌在很大程度上是由供给增加导致的。但预计油价下跌对全球增长的促进作用不及负面因素的不利影响，这些因素包括，在许多先进和新兴市场经济体，对中期增长预期减弱的调整导致投资疲软。

国内方面：1月23日，汇丰公布中国1月制造业PMI为49.8，预期49.5，前值49.6。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌分析称，一月初值录得49.8,较上月49.6小幅回升。新订单指数回弹，价格和就业指数持续回落。数据显示制造业需求轻微改善但尚不足以影响库存和就业。新出口订单维持增长，外需复苏企稳。制造业在降息后连续两月放缓，反映出宽松力度不足。政府应出台更有力度的货币、财政宽松政策以提振经济增长。12月末，钢铁协会CSPI钢材综合价格指数为83.09点，环比下降2.20点，降幅为2.58%，较上月加大1.30个百分点；同比下降16.05点，降幅为16.19%。从全年情况看，2014年CSPI平均指数为91.32点，是自2003年以来的最低水平，同比下降11.41点，降幅为11.11%。

1月23日Myspic综合指数98.05点，周环比下跌2.72%；扁平材指数90.31点，周环比下跌2.67；长材指数106.14点，周环比下跌2.76%。

建筑钢材：本周国内建筑钢材市场价格跌势不减。截止本周末，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为2601元/吨，较1月16日下跌69元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为2677元/吨，较1月16日下跌65元/吨。分区域来看，本周国内建筑钢材价格仍出现普跌现象，其中华东地区跌幅惊人，部分地区跌幅达200元/吨；华北、华南、西南等南方地区跌幅仍较明显；西北地区价格因钢厂投放量缩减影响，跌幅有所收窄。具体来看，随着春节的临近，现货需求也越发萎缩，市场资金面倍受考验，加之受出口政策的调整影响，钢厂内贸压力加重，国内建筑钢材整体供需矛盾激化，现货价格跌势也由北到南传递。对目前市场来看，笔者认为有以下几点仍须注意。1、随着市场需求的快速下滑，钢厂之间竞争越发白热化，而对于同质化问题严重的建筑钢材产品，市场价格战难以避免。2、随着成品材价格的加速下跌，年末钢厂检修明显增加，后期铁矿石价格或将重回跌势，谨防铁矿价格下跌再次引发建筑钢材成本塌陷，最终拖累现货价格；3、随着短期钢铁出口遇阻，内贸市场供给压力骤增恐引发市场价格的崩塌式下跌；4、目前市场许多低品牌溢价产品已紧贴成本线，部分高品牌溢价产品或将迎来补跌。预计下周国内建筑钢材现货市场或迎来最后的疯狂，商家仍须注意风险。

热轧卷板：本周国内热轧卷板市场均价跌势难改，其中华东、华南地区热卷价格仍然领跌，跌幅在130-200元/吨之间；华中、华北地区热卷价格跌幅再次达到100元/吨左右，西北、西南、东北等地价格跌速相对较缓，在10-100元/吨不等。目前市场需求转淡明显，价格难有有力支撑，多数商家急于出货，杀价现象时有发生。在本周中段，随部分钢厂纷纷下调出厂挂牌价，例如日钢、宁钢、燕钢等，市场价格大幅下挫，华东、华南市场跌速加快，国内其余市场价格相继下调。时值冬季且临近春节，终端需求持续走弱，且目前成本方面，钢坯出厂价仍在2000元/吨点位震荡，逆势反弹难度较大，市场现货价格下行压力仍存。据反馈，目前钢厂减产意愿依然很低，终端方面接单不容乐观，钢厂向市场发货资源量仍然巨大，商家在库存压力上升及需求清淡两方面承压，价格继续下行仍是大概率事件，但笔者认为下周供需两弱的状况可能更为突出，市场价格下跌空间将会收窄。截止本周五收盘，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为2852元/吨，较1月16日价格下跌90元/吨；4.75mm热轧板卷均价为2770元/吨，较1月16日价格下跌88元/吨。

中厚板：本周国内中厚板市场均价加速下跌，其中华东、华北、中南等部分城市中厚板价格跌幅较大，下跌幅度在100-180元/吨不等。近期需求依旧比较低迷，尽管商家频频下调价格，但下游用户反应平淡，在“买涨不卖跌”的心理作用下，采购节奏进一步放缓，期待能获得更低的价格。而相对应的是市场新资源的增多，市场库存压力增大。就库存量来看，本周国内31个主要城市和港口最新库存量为102.66万吨，周环比增加1.86万吨。另外近期钢材出厂价格普遍下调，其中北方钢厂锁单价格比较低，目前文丰锁单价在2220元/吨，市场另有传闻，北方有钢厂资源出厂价格已在2200元/吨以下。后期资源成本的进一步下移，对市场价格产生了冲击，商家担心后期资源增多，更加难以销售，因此加紧出货，市场竞价愈发激烈。预计下周国内中厚板现货价格继续弱势走低。截止本周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为3000元/吨，与1月16日相比下跌102元/吨；20mm普板平均价格为2677元/吨，与1月16日相比下跌114元/吨；20mm低合金板平均价格为2833元/吨，与1月16日相比下跌112元/吨。

冷轧板卷：本周国内冷轧市场继续加速下跌，部分地区跌幅较上周有所收窄。本周多数区域跌幅在30-50元/吨，如华中、华北及西南部分地区，本周华东及东北跌幅较大，在50-100元/吨左右，个别地区跌幅扩大到180元/吨，西北市场本周基本没有成交，因此以盘稳为主。原材料方面，本周唐山钢坯价格一直徘徊在2000-2010元/吨左右，但是热卷和中板市场价格在周三开启加速下跌模式，一度引起市场恐慌，商家看空情绪加重。另一方面，年底将至，多数下游企业已经开始安排放假，目前市场成交多以按需采购为主，商家出货较少。本周河钢、柳钢陆续出台2月价格政策，均以下调为主，现邯郸市场邯钢1.5-2.0mm卷价报3150元/吨，上海市场现货报3430元/吨。本周统计全国冷轧库存，最新库存量为141.54万吨，较上周减少0.53万吨，较去年同期减少14万吨。下周首钢、鞍钢将陆续有新资源发往华南、华东市场，进一步打压市场信心。综合原料下跌、库存增加及下游采购减少等多方面因素影响，预计下周部分冷轧市场将加速下跌，西北局部地区维稳。截至发稿，现0.5mm冷轧全国平均价为3973元/吨，环比1月16日价格下跌78元/吨。1.0mm冷轧全国平均价为3732元/吨，环比1月16日价格下降50元/吨。

型材：本周国内型材市场价格继续加速回落，这种情况的出现结合了市场心态、钢厂调价、销售压力等等各种负面的情绪。在这个深冬之际，销售已经成为商家难以突破的一大方面，因此商家之间的竞争尤为激烈，再加上钢厂的随行就市，成本线直线下降。钢厂方面，1月22日日照钢铁在上期价格基础上对大型钢价格广东下调60元/吨，福建不动，其他区域下调50元/吨；小型材价格浙江下调80元/吨，广东、福建不动，其他区域下调50元/吨；马钢小规格H型钢税前退补增加120元/吨，大规格税前退补增加110元/吨，角槽钢税前退补增加110元/吨；鞍山宝得连续两次调价累计幅度为100元/吨；莱钢挂牌价直接下调270元/吨。可见钢厂此次的调价幅度明显增加，这使得市场在相互竞争的同时，也受到了成本的压力，不过在此次下跌之后，市场也可能逐渐进入一个面向企稳的状态，预计下周国内型钢市场价格跌幅会有所放缓。截止今日，全国23个主要市场平均价格情况：5＃角钢2889元/吨，环比1月16日价格下跌41元/吨；16＃槽钢全国平均价位2847元/吨，环比1月16日价格下跌33元/吨；25＃工字钢为3044元/吨，环比1月16日价格下跌48元/吨。

总体来看，宏观消息面上，从公布的数据来看，数据好于预期，资金方面，央行也通过各种操作释放流动性，但这些资金是否流入实体经济，或者流入钢市，这个不得而知。下周，也是春节前能正常交易的最后一段时间，但从整体市场表现来看，似乎已经进入过春节的模式，终端用户需求持续走弱，钢价下行压力较大，短期国内钢市价格仍将继续弱势下行为主。