一周钢市概览（11.21-11.28）

本周国内钢市价格窄幅盘整。从市场情况来看，上周末的降息对市场的影响有限，但周四的期货大涨带动了现货市场，给市场恢复不少信心，特别是板材表现依旧好于长材。冬季已经来临，北方材南下的速度慢于预期，目前市场供给压力不大，具体情况如下：

国际方面：今年以来，铁矿石价格大跌49%，至每吨68.49美元，不过淡水河谷首席执行官MuriloFerreira周三接受采访时表示，预计明年铁矿石均价将回升至每吨85-90美元区间。淡水河谷表示不会考虑放缓扩张步伐，该公司正在推进价值197亿美元的SerraSulS11D矿山项目和后勤保障项目。韩国浦项钢铁公司正与德国大众汽车公司就汽车钢板供应进行会谈，并可能在今年签订协议，预计从2015年开始为德国大众汽车公司供应汽车板，年供应量约5-7万吨，用作汽车外板。目前，浦项向大众汽车公司位于墨西哥、印度、中国和其它地区的厂家提供汽车钢板，但尚未给德国厂家供货。向德国大众供应汽车板对浦项将是一个重要的里程碑，因为德国大众对所用材料的选择是相当严格，据说浦项的汽车板样品已成功通过大众汽车公司的试验。

国内方面：据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，11月中旬重点企业粗钢日产量164.21万吨，增量0.71万吨，旬环比增加0.44%。据悉，本期统计口径中，海鑫钢铁停产，裕丰、粤裕丰、汉中未报，实际按集团口径为92家钢铁企业。数据同时显示，11月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1445.9万吨，较上一旬末增加46.1万吨，环比上涨3.3%。央行降息，各地的住房公积金存贷款利率也迅速跟进。就在央行降息首日，北京住房公积金中心就发布通知，调整住房公积金存贷款利率，其中贷款利率下调0.25%。中原研究中心监测的40个重点城市数据显示，上周末新房成交面积较11月前三个周末的平均水平上升5%，除二线城市微降2%外，一线及三线城市分别上升20%及12%。

11月28日Myspic综合指数109.85点，周环比下跌0.08%；扁平材指数100.72点，周环比上涨0.31；长材指数119.4点，周环比下跌0.42%。

建筑钢材：本周国内市场建筑钢材全国价格跌幅趋缓。截止本周末，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为2944元/吨，较11月21日下跌15元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为2993元/吨，较11月21日下跌24元/吨。分区域来看，本周国内建筑钢材价格急剧震荡，涨跌互现。其中华东地区探底回升；华南、华中价格继续趋弱；华北价格大幅反弹，东北地区价格较为平稳，西北、西南等价格跌幅较为明显。具体来看，华东地区供需相对平衡，价格波动幅度不大；华南、西南地区价格处于高位，外地资源争相涌入，导致区域市场供需失衡，价格也出现明显回调；华北地区受前期APEC会议影响，钢厂生产节奏放缓，现货库存又处低位，年底赶工期需求推动市场价格大幅反弹；东北地区受天气影响，供需双向减负，市场价格并无明显波动。另本周期螺强势反弹，对整体市场心态产生明显提振，但笔者仍然认为后期现货市场压力重重。究其原因来看，一方面是铁矿石跌幅超预期，钢铁行业成本塌陷持续拖累成品材市场，市场的悲观预期长期压制螺纹钢期货价格，造成市场长期忽视期现价差。随着外围铁矿石减产、提价等不确定性因素的出现，期货市场存在理性回归的理由，也是期螺多头逼仓的基础；另一方面则是临近年底，市场资金面日趋紧张，管理层放松“银根”，对钢铁等资金密集型行业是重大利好。然而进入12月份之后，市场需求将进一步萎缩，随着期螺反弹动能的释放，现货供需基本面也将再度主导市场价格，预计下周整体市场价格在冲高之后或重回弱势。

热轧卷板：本周国内热轧板卷市场均价小幅回升，其中西北、东北大部分城市价格继续下跌10-40元/吨不等，另外华北和西南个别城市价格也有小幅松动，其他绝大地区热轧板卷市场价格不同程度上涨，广州普卷中间规格价格涨幅甚至达到100元/吨。本周市场价格回升主要启动自后两日，期货市场大幅上涨对现货市场价格回升提供了强有力的支撑，而现货库存量继续萎缩也起到了推波助澜的作用，周五国内33个主要城市和港口热轧板卷库存总量为248.05万吨，周环比再降8.09万吨，较去年同期下降37%。目前来看，北方热轧板卷生产企业新货资源南下速度较慢，华北、华东、华南地区热卷规格紧俏情况普遍，加之期货强势拉涨，贸易商随波逐流涨价符合预期，但当前生产企业利润空间较大，12月份出口量或有缩减，钢厂加速生产或会打压后期市场价格，因此商家涨价是心态较为矛盾，涨价只会成就钢厂提价的打算。当然短期热轧板卷生产企业态度相对强硬，排单上不紧张，所以商家议价能力不强，预计下周市场价格可能会有小幅回升，但价格涨幅有限。截止本周五收盘，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3134元/吨，较11月21日价格上涨8元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3059元/吨，较11月21日价格上涨19元/吨。

中厚板：本周国内中厚板市场均价继续下跌，不过跌幅明显收窄。分区域来看，华东、华南部分地区中厚板市场价格小幅反弹，但是西北、西南地区中厚板价格继续下跌，且跌幅在20-40元/吨不等。就库存方面来看，本周五国内31个主要城市和港口中厚板最新库存量再降1.1万吨至97.74万吨，华东地区中厚板现货资源较为紧俏，其中普碳资源尤为明显。本周国内中厚板生产企业开工率继续抬升，其中京津冀地区中厚板开工率增加8.7%；不过由于华北与华东价差较小，钢厂新货资源南下热情较低。伴随着期货市场的强有力拉升，部分地区中厚板经销商已经开始启动小幅探涨的计划，但是天气转凉下游需求有限，加之后期北方资源必定南下会威胁后期市场价格，况且当前生产企业利润空间尚可，贸易商对于后期市场信心不足。短期来看，现货市场资源紧俏，期货拉涨或有助于国内中厚板市场均价的企稳或小幅回升。截止本周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为3295元/吨，与11月21日相比下跌4元/吨；20mm普板平均价格为3000元/吨，与11月21日相比下跌3元/吨；20mm低合金板平均价格为3157元/吨，与11月21日相比下跌3元/吨。

冷轧板卷：本周国内冷轧继续下探，成交量下滑。截止发稿，全国冷轧跌幅较大的市场为北京市场，跌幅在50元/吨，其他市场下跌幅度在10-40元/吨不等。近期天津市场的阴跌态势传递出悲观预期，另外钢厂政策的下跌主调，使得近期华北冷轧价格承压下跌。临近月底，商家资金回笼要求高，低价资源频出。故短期来看，冷轧市场的运行环境总体偏空，但值得注意的是，其也存在区域性差异：一方面，华东市场供需矛盾有所激化，冷板供应量增幅明显，如：鞍钢冷板、武钢冷板、马钢合肥钢厂冷轧资源较为充足，部分规格成交价在上海地区价格不足3700元/吨；一方面，华南地区主流钢厂柳钢因停产、限产目前到货仍有限，而华北地区资源亦因雾霾影响船期而暂未有明显补充，故华南地区近期供应压力略小。而另一方面，原材料价格虽先抑后扬，但市场整体对于是否能持续拉涨仍信心不足。综上预计，下周冷轧价格以盘整为主。

型材：本周国内型材市场价格延续弱势，只是下跌幅度相较上周有所收窄，虽然如此，但钢厂的降价也带动了市场心态的走弱，不过整体库存不高，则对价格有一定支撑作用。钢厂方面，26日鞍山宝得对型钢在21日价格基础上统一下调30元/吨；11月27日日照钢铁在上期价格基础上对大小线型钢价格统一下调20元/吨。由此似乎可以判断，后期莱钢、马钢的调价也可能是以向下为主，最多也就维持平盘。不过有部分规格始终处于缺货状态，而且本周期货表现尚可，相关品种可能有所表现，预计下周国内型钢市场价格震荡运行。截止今日，全国23个主要市场平均价格情况：5＃角钢3108元/吨，环比11月21日价格下跌9元/吨；16＃槽钢全国平均价位3090元/吨，环比11月21日价格下跌9元/吨；25＃工字钢为3290元/吨，环比11月21日价格下跌11元/吨。

总体来看，国内钢市价格没有继续扩大跌幅，总体呈现窄幅震荡的走势，主要原因，一方面周中期货大涨提振信心面；另一个方面，上周末降息后，本周又在公开市场上频繁释出宽松的货币政策信号，缓解月末资金紧张；但随着天气逐渐变冷，后期需求将进一步减弱，国内钢市价格要摆脱跌势看来不易，预计下周国内钢市价格将震荡运行。