上旬涨幅过200，什么令山东一览众山小？

　　一、产能居高不下，整体供应上升空间有限

　　节后因为两会以及限产热度导致钢坯价格持续攀升，虽然铁矿以及焦炭轮番下跌，但是高炉厂的采购成本仍然居高不下。本周通过调研山东八家主导长流程建材钢厂生产情况得知，螺纹钢产能利用率为90%，盘螺产能利用率为80%，较上周稍有上升，本周山东某主导钢厂保持两条产线检修，两家钢厂保持不饱和生产状态，其余钢厂生产均为正常生产，偶有因为利润原因调整盘线产线，所以省内盘螺加价持续攀升，周日已经调整至320元/吨。目前来看下游工地需求持续向好，且高炉利润800左右，下周钢厂仍将保持较高的积极性，但钢厂接近满负荷生产，整体产量提高空间有限，短期仍然供不应求。

　　图1:4月上旬钢厂生产计划统计

　　二、与北方价差偏小，省外流入资源几乎零影响

　　上周山东市场价格持续冲高。截止4月11日，济南价格为5050元/吨，同比去年上涨1590元/吨，涨幅43%。对比北京市场来看，目前山东地区对比北京地区低20元/吨，虽然周末受钢坯价格下调影响北方建材走弱，但是整体上来看近期河北价格一直强于山东地区，北方资源发到本省动力不足，其余东北鑫达以及北台资源均为年前存货，据潍坊地区代理商反馈胶东半岛上周暂无新到船资源，但是鲁西南地区部分终端线材加工厂家有部分采购山西河南小厂线材，对山东本地主流价格影响甚微。

　　图2：济南莱钢与北京河钢价格对比趋势图

　　三、社会库存连续下降，供不应求现象明显

　　据富宝小编了解本周济南市场，主要仓库津路亿林库2.2万吨，钢联1.9万吨，红旗库0.4万吨，啸创库0.7万吨，历章库1.6万吨，现代物流库0.4万吨，铁实库1.8万吨，总库存合计9万吨，上周15万吨库存降幅40%，省内其他城市库存本周降幅均大，外流资源较少短期供不应求，且下游工地持续向好，市场成交维持高位，预计下周山东社会库存或仍将保持降库状态。

​

　　图3：山东省主流城市库存走势图

　　四、行情反复，4月是否会大起大落？

　　周末消息面原材料控价的官方消息传来，叠加唐山钢坯到货40万，钢坯应声下跌，市场恐慌情绪弥漫开来。但是综合来看山东市场，近期北材市场价格高于山东本地市场，北方资源已经没有流入山东本地的动力，且省内钢厂检修不多4月整体供应端压力偏小，在本周厂库社库均的前提下，钢厂预计继续挺价概率较大，毕竟现在的利润并没有超过山东高炉厂的历史峰值，但是因为价格过高导致下游利润严重超标带来的反噬能延续多久，也是省内大型代理头疼的关键问题，考虑进入中旬后资金风险压力下代理商出货的情绪偏重，预计4月价格整体高位震荡，价格维持在5000大关。