需求季节性改善,武、鞍板材整体上调

事件描述

    武钢股份今日公布2016年3月主要产品出厂价政策,主要品种调整如下:热轧:出厂价格上调50元/吨;冷板卷:普通碳素结构钢上调80元/吨,其他品种不变;热镀锌:DX51、DX52、DX53系列上调300元/吨,其他品种不变;

    彩涂:出厂价格上调80元/吨;电镀锌:出厂价格CQ级上调200元/吨,其他品种不变;线材:出厂价格上调100元/吨;硅钢:低牌号上调200元/吨,高牌号上调150元/吨。

    鞍钢股份公布了2016年3月主要产品价格政策,主要调整明细如下:热轧板卷:集装箱、合金结构用钢(15CrMo、12Cr1MoV)除外基价上调100元/吨;

    中厚板:基价上调50元/吨;冷轧:产品基价维持不变;酸洗:产品基价上调120元/吨;冷硬:产品基价上调100元/吨;镀锌:产品基价上调150元/吨;镀铝锌:产品基价维持不变。

    事件评论

    需求季节性改善,板材出厂价整体上调:此次武钢、鞍钢同时出台3月板材主要品种热轧、冷轧产品出厂价,其中热轧产品价格政策更为强势,我们认为主要源于以下几点因素:1)除节后建筑开工之外,3月同样是板材领域需求季节性改善时期,历史数据表明,汽车、家电等冷轧主要下游3月产量环比往往增长明显;2)即便近期钢厂复产增多,但整体而言,目前行业供给与库存均处于低位,有助于价格短期拉涨。此外,之所以3月热轧价格政策相比冷轧较为强势,应主要源于自2015年12月以来,冷轧因下游汽车领域季节性需求改善而率先上涨,反弹以来累计涨幅近20%,明显高于热轧约10%涨幅,从而带来冷轧盈利回升、相关厂商逐步调整开工状态,一定程度缓解了短期供给紧张问题,同时下游终端在前期价格反弹过程中加大采购也透支了部分冷轧需求。

    着眼未来,由于目前板材实质性采购需求预期尚不能证伪,钢厂供给及贸易商库存绝对水平仍处于低位,因此,预计板材价格短期仍有上浮空间,其中热轧弹性更大。不过,一方面,季节性需求改善在3月后期将逐步钝化,另一方面,如果现有价格继续维持,钢厂供给逐步回升会对价格反弹造成一定压力,因此指望板材价格反弹时间及空间超预期也概率不大。