冷轧卷板 价格可能再创新低

上周（11月2日~6日），国内冷轧板卷市场维系弱跌行情。截至11月6日，国内1.0mm盒板周平均价格为2479元/吨，较前一周下跌32元/吨。 

　　分地区来看，华北市场继续领跌，天铁产冷轧卷板轻易跌破2200元/吨整数关口，再度刷新年内新低纪录。华东市场跌势虽有放缓，但是下跌势头不改。华南市场在柳钢资源尚未到货的情况下表现坚挺，周末有新货入库，预计后期柳钢资源“在劫难逃”。西南、西北及东北市场全线，尤其是西北及东北部分地区已经出现降雪，需求将进入“冰封”期。尽管近期天铁、首钢及鞍钢等已经开始有意识地减产，但是，冷轧卷板市场仍面临较大的销售压力，当务之急仍是去库存。 

　　从重点市场的表现来看，上海及天津市场价格跌幅靠前，乐从市场跌幅相对缓和。具体来看，上海冷轧产品价格普跌50元/吨~80元/吨，跌幅较前一周略有收窄。周初，鞍钢资源报价小幅反弹，但是成交受阻，随后，贸易商只能继续执行以价换量的销售模式。本周武钢资源即将批量抵达，届时，上海冷轧卷板价格仍有探低空间。在上游热轧卷价格屡创新低的背景下，天津冷轧卷板价格不断刷新年内新低纪录，截至11月6日，天铁等钢厂资源售价已经向2150元/吨的低位靠拢。近期首钢、包钢、本钢及河钢集团唐钢等大厂主要规格资源多不整齐，社会库存保持下降态势，市场价格下跌速度或有望趋缓。乐从市场价格低位震荡，因柳钢冷轧卷板资源供应紧张，售价明显高于北方钢厂资源；鞍钢及首钢等北方钢厂资源则是跌势不止，1.0mm冷轧卷成交价格下调至2400元/吨左右，目前，华北不少钢厂冷轧卷价格已经失守2200元/吨。相比之下，华南市场价格处于偏高水平。但是，柳钢冷轧产线已经复产，新资源也已经于11月7日入库，预计后期乐从冷轧市场或迎来补跌行情。 

　　库存方面，市场去库存进程依然十分吃力。截至11月6日，冷轧卷板库存量为135.67万吨，较前一周增加0.075万吨。分区域来看，西北、华南及华中市场均呈增仓态势，西北及华南市场分别较前一周增仓0.5万吨和0.4万吨，华中市场单周减仓0.2万吨。华北、华东、西南及东北库存量较前一周有所下降，但降幅十分有限，华北市场以0.33万吨的减仓量成为库存下降最多的区域。时至立冬，天气渐冷，北方市场终端需求将受到抑制，后期冷轧卷板社会库存易升难降。 

　　10月份，钢铁制造业PMI（采购经理指数）为42.2%，比9月份回落1.5个百分点。其中，生产指数为43.1%，较9月份回落1.5个百分点，说明钢厂生产经营形势不佳。随着价格的持续下跌，钢厂亏损日益严重，故钢厂减产检修增多，但是国内经济增速放慢，一些重大行业也处于转型发展期，今年以来用钢需求出现了明显下降。9月份，热轧卷板和中厚板等产品出口均大幅增长，但是冷轧卷板出口仍呈下降态势，国内外需求双双低迷，冷轧卷板市场压力可想而知，市场看跌心态占据主流，价格继续走低已无悬念。 

　　考虑到今年市场异常萧条，目前，北方钢厂资源暂未出现大批量南下的情况，这或给华南等地些许喘息的机会。但是唐山钢坯价格跌破1600元/吨后，部分钢厂也传出对明年业绩做出预亏的传闻，整个钢市被悲观情绪所笼罩。目前下游制造业异常艰难，破产倒闭不在少数，冷轧市场供需矛盾依然尖锐，预计国内冷轧卷板价格跌情难改，有跌破2100元/吨关口的可能。