铁矿石到港量逐步增加

9月份黑色金属产业链呈现“矿强钢弱”态势，主要是前期国外主流矿山发货量维持低位，而钢厂生产进入旺季，导致铁矿石供需关系有所改善。

　　9月进口矿价较为坚挺，主要是供应端收缩导致资源偏紧

　　统计局数据显示，2015年8月，我国进口铁矿石7412万吨，同比下降1.01%，增速由正转负;铁矿石原矿产量12381.4万吨，同比下降9.5%，降幅较上月扩大2个百分点。当月，进口矿及国产矿供应量均出现收缩，且延续至9月初。

　　与此同时，北方钢厂在“抗战纪念日”后集中复产，加上钢厂生产进入旺季，9月份全国高炉产能利用率逐步攀升，对原材料有一定补库需求，铁矿石供需关系改善，进口矿价表现较为坚挺。

　　9月中下旬铁矿石到港量逐步增加，港口库存压力陡升

　　据跟踪调查，8月中旬至9月上旬，北方六大港口铁矿石每周到港量在1030万吨左右。不过，之后两周，北方六大港口铁矿石到港量逐步攀升，分别达1182、1190万吨。

　　自8月中旬起，澳大利亚、巴西铁矿石发货量持续在高位运行。最新数据，9月14日-9月20日，澳洲、巴西铁矿石发货总量2466.2万吨，而8月份第一、二周发货量均在2000万吨左右，预示着10月份我国铁矿石到港量环比将继续增加。

　　截至9月25日，统计全国41个主要港口铁矿石库存全口径统计为8552万吨，较上周五增261万吨，创下5月15日以来新高，不过仍低于上年同期的11069万吨。

　　节后钢市或延续低迷，钢厂对铁矿石采购意愿较低

　　在进口矿供给压力加大的同时，需求端面临收缩态势。钢厂经营压力日益加大，对铁矿石等原材料价格打压意愿较强，截至9月18日进口矿库存使用天数跌至22天的历史低位。

　　在传统制造业结构调整，房地产投资增速持续放缓的态势下，下游用钢需求持续疲弱，钢市供需压力加大，迫使钢价震荡走弱，扩大国内钢厂亏损面，预计10月份全国粗钢产量或难走高，不排除冬季检修提前。

　　总体来看，一方面，今年“金九银十”旺季不旺，9月财新中国制造业PMI初值跌至47%，8月房地产投资同比转负，下游用钢需求疲弱，并拖累节后钢价走低，钢厂因亏损加剧可能引发减产，导致铁矿石需求趋弱。另一方面，国外主流矿山发货量维持高位，预计10月份铁矿石到港量逐步增加，进口矿供需压力加大，节后进口矿价或弱势下行。