钢市心理底线下破概率增大

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螺纹钢期货主力RB1501合约日线图显示，期螺沿着布林下轨继续向下运行，屡创上市以来新低，布林中轨、下轨和20日均线继续向下延伸;MACD快慢线也继续开口向下发散。从周线图来看，9月5日当周，…

螺纹钢期货主力RB1501合约日线图显示，期螺沿着布林下轨继续向下运行，屡创上市以来新低，布林中轨、下轨和20日均线继续向下延伸;MACD快慢线也继续开口向下发散。从周线图来看，9月5日当周，期螺收出光头光脚的中阴线，且伴随持仓增加42万手，MACD快慢线也形成死叉，下跌动能继续增强。上述迹象表明，期螺弱势格局难改，下跌趋势不变，且市场的心理底线2800元/吨下破概率较大。

　　钢材供给方面，中国钢铁工业协会近期公布的数据显示，8月下旬重点钢企日均粗钢产量为167.68万吨，较上一旬大幅降低8.3%，达到2014年4月上旬以来的最低水平。不过，据业内机构调查，当周全国163家钢厂的高炉开工率为91.57%，较前一周增长了0.28个百分点，且自7月下旬以来，始终处于91%以上的高位。此外，79.75%的钢厂盈利，盈利钢厂占比始终徘徊在80%附近。因此，目前钢厂生产热情依然高涨，钢市供大于求的现状仍将持续。

　　下游需求方面，进入9月份，随着天气状况改善，下游工地开工情况将好转，钢市将进入传统的需求旺季。此外，就下游具体行业而言，9月~10月份是房地产市场、汽车和家电行业的传统销售旺季，下游行业短期的较好销售形势将对钢市形成一定支撑。

　　库存方面，尽管8月下旬末重点钢企钢材库存量为1424.16万吨，较8月上旬末下降6.6%，但比上个月同期依然增长1.1%。不过，重点钢企的库存产出比和库存消费比从历史高位区有所回落，这表明当前库存压力整体有所缓解。

　　成本支撑方面，从矿价曾经长期徘徊于100美元/吨~120美元/吨来看，成本支撑因素对矿价走势确有影响(通常认为三大矿山的成本区间为40美元/吨~60美元/吨，国内矿山的成本区间为80美元/吨~120美元/吨)。目前，普氏指数将遇到80美元/吨的成本支撑，因此不排除矿价有企稳小幅反弹的可能。

　　综上所述，虽然8月下旬重点钢企粗钢日均产量明显下滑，但供大于求的现状没有改变，钢厂生产热情依然高涨。从期货盘面看，期螺依然增仓下行，杀跌动能强劲，预计市场此前的心理底线2800元/吨下破概率较大。经过前期快速回落，铁矿石价格有企稳迹象，且焦煤、焦炭也相对抗跌，因此钢材深跌后有可能反弹。操作上，已有空单宜继续持有，但不建议盲目加仓。

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