巴西CSN公司竞争力分斩

巴西CSN公司竞争力分斩

    编者按：国家黑色冶金公司(CSN)是巴西第2大钢铁联合企业，粗钢产能580万t／a，5大主营业务为钢铁生产、采矿、基础设施建设、水泥和化工。上下游垂直整合，生产成本低，市场份额和生产规模大，以及扩大欧洲和北关市场是CSN公司的优势所在。铁矿石产量和出口量增加，港口等基础设施优化，以及与国外铜铁和海运企业结成战略联盟为公司未来的发展提供了机遇。高度依赖国内市场和外购炼焦煤，出口钢材海运成本较高是CSN公司的劣势所在。原燃料价格上涨，贷款利率增加，本国货币升值，以及市场竞争加剧对公司未来的发展构成威胁。

    1．公司概况

    国家黑色冶金公司(CSN)是巴西第2大钢铁联合企业，也是世界最大的3家镀锡板生产企业之一，镀锡板的产量占美洲镀锡钢板总产量的22％。CSN公司粗钢产能580万t／a，钢材产能510万t／a，雇员超过8000人。

    CSN公司主营业务分为5大板块：钢铁生产、采矿、基础设施建设、水泥和化工。其中，钢铁分部只要生产碳钢扁平材和涂镀板，钢材产品出口到北美、欧洲和亚洲的71个国家和地区。采矿分部主要生产铁矿石，年产超过4000万t。基础设施建设分部主要从事铁路和港口建设。水泥分部主要利用高炉炉渣生产水泥。化工分部主要从事炼焦副产品(焦炉煤气、焦油、萘、酚等)的加工处理。

    2008财年(截至2008年12月31日)，CSN公司的营业收入为178。68亿巴西雷亚尔(约

合101．35亿美元)，同比增长23．89％；营业利润为70．26亿巴西雷亚尔，同比增长47．39％；净利润亏损600万巴西雷亚尔，亏损幅度下降45．45％。

    2．主要产品及服务

    CSN公司主营钢材的生产和销售，提供的主要产品包括：铁矿石、碳钢板坯、碳钢热轧卷、热轧未涂镀板卷、冷轧未涂镀板卷、热镀锌板卷、镀锌退火板卷、黑钢板(镀锡原板)、一次轧制电镀锡板、二次轧制电镀锡板、热镀铝锌薄板和电镀铬薄钢板(ECCS)、中型与大型角钢、槽钢、重型型钢和轨梁。

    3．历史沿革(见表1)

    4．SWOT(优势、劣势、机遇、威胁)分析

    4．1CSN公司的优势

    4．1．1垂直整合

    CSN公司拥有自己的铁矿、钢铁厂和后勤服务企业，自有热电站和水电站还可以满足公司全部用电需求。通过上、下游的垂直整合，CSN公司有效降低了生产成本，提高了企业竞争力。

    4．1．2生产成本低

    由于原料和劳动力成本低，CSN公司成为全球钢铁生产成本最低的企业之一。生产成本低，提高了CSN公司钢材产品的国际市场竞争力，在钢材市场低迷时期仍能保持盈利。

    4．1．3市场份额大

    CSN公司生产的热轧板占据巴西市场31％的市场份额，镀锌板占据巴两市场49％的市场份额，镀锡板占据巴西市场98％的市场份额。公司生产的预涂镀板、热镀铝锌薄板和电镀铬薄钢板等高附加值钢种也占据巴西国内市场较大份额。产品市场份额大，公司拥有庞大的客户群，能够获得稳定的收入来源。

    4．1．4生产规模大

    CSN公司是拉丁美洲和巴西国内最大的钢铁联合企业之一。生产规模大，可以有效提高生产效率，降低生产成本，为企业带来规模经济效益。

    4．1．5扩大海外市场

    CSN公司通过收购葡萄牙Lusosider公司，登陆欧洲市场；通过收购美国Heartland钢铁公司并改组为CSN LLC子公司，登陆北美市场。扩大海外市场，增加了公司的收入来源，可以有效避免国内市场波动对公司盈利产生的负面影响。

    4．1．6进口产品竞争力弱

    海运费较高和巴西国内市场钢材价格较低，压低了国外企业向巴西出口钢材的利润率，使得巴两钢材进口量较少。CSN公司面临进口钢材的竞争减弱，可以维持国内市场份额和产品售价稳定，这些都有助于公司保持营业收入稳定。

4．1．7巴西国内优势

    巴西拥有低成本能源和劳动力，高品位铁矿石，优良的港口和铁路等运输设施，以及需求量大且具备较大增长潜力的国内钢材市场，这些条件赋予了CSN公司竞争上的优势，使其在与国外企业的竞争中处于优势地位。

    4．2 CSN公司的劣势

    4．2．1高度依赖国内市场

    虽然CSN公司产品也销售到欧洲和北美洲，但所占比例较低，公司产品主要还是在巴西国内销售。由于高度依赖于国内市场，使得CSN公司的业务很容易受巴西政治和经济因素的影响，这也成为CSN公司的竞争劣势。

    4．2．2依赖外购炼焦煤

    CSN公司需要从国外进口优质炼焦煤，生产焦炭所需的优质炼焦煤有15．6％依赖通过第3方企业进口。进口炼焦煤的质量和稳定供应会直接影响公司的正常生产，国际炼焦煤价格的波动，也会对公司生产成本和盈利水平造成影响。

    4．2．3海运成本较高

    CSN公司的钢材虽然出厂价格较低，但是产品要销售到主要的海外市场(欧洲和北美)需要通过远洋运输。国际海运费价格上涨，将使CSN公司钢材抵达出口地的到岸价增加，削弱价格竞争力。

    4．2．4钢材需求低迷

    CSN公司主营钢材生产和销售，公司收入的主要源自钢铁主业。全球金融危机引发巴西国内钢材需求低迷，对CSN公司的营业收入产生了较大的负面影响。

    4．3CSN公司的机遇

    4．3．1优化基础设施

    近年来，CSN公司不断对钢铁生产相关基础设施进行改造，提高产能的同时，也增强了企业在国际钢材市场的竞争力。

    4．3．2水泥生产

    CSN公司投资1．85亿美元新建水泥生产项目，计划采用高炉渣生产水泥，涉足建筑领域。该项目包括新建一座炉渣研磨厂和一座熟料炉。炉渣研磨厂设计产能为300万t／a，2009年投产后初期产能达到100万t／a，2010年达到230万t／a。熟料炉位于米纳斯吉拉斯州，2009年建成投产，一期产能为82．5万t／a。从事水泥生产，使高炉炉渣变废为宝，同时增加了公司收入来源。

    4．3．3铁矿石市场

    CSN公司不仅生产铁矿石，还拥有自有铁路和港口等完备的运输设施，便于自产铁矿石的出口。CSN公司通过子公司NAMISA收购铁矿石开采企业——Companhia de FomentoMineral公司((2FM)之后，铁矿石产能进一步增加。到2010年，CSN公司有望成为全球第4大铁矿石出口企业。

    4．3．4卡萨德佩德拉铁矿

    CSN公司计划到2011年使卡萨德佩德拉铁矿产能增加230％，达到5300万t／a。卡萨德佩德拉铁矿产能扩建，不仅确保CSN公司的原料供应，出口量也随之增加，从而提高了公司的出口收入。

    4．3．5 Sepetiba港

    CSN公司计划增加Sepetiba港的吞吐能力，使铁矿石出口量每年增加：3000万t的同时，增加炼焦煤的进口能力。

    4．3．6收购CFM公司

    2007年7月20曰，CSN公司通过子公司Nacional de Min é rios (NAMISA)，以4．4亿美元的价格收购米纳斯吉拉斯州铁矿石开采企业——Companhia de Fomento Mineral公司(CFM)。CFM公司在米纳斯吉拉斯州拥有自己的矿山和铁矿石加工厂。通过此次收购，CSN公司提升了铁矿石产能，扩大了铁矿石出口量。

    4．3．7战略合作

    2008年10月21日，CSN公司与日本伊藤忠商事(ITOCHU)、新日铁、JFE控股、住友金属、神户制钢、日新制钢以及韩国浦项建立战略合作联盟。藤忠商事、新日铁JFE控股、住友金属、神户制钢、日新制钢和浦项联合出资31．2亿美元收购CSN公司下属企业NAMISA40％的股份。通过战略合作，CSN公司稳定了铁矿石销售渠道。

4．4 CSN公司面临的威胁

4．4．1燃料价格上涨

CSN公司进行钢铁生产需要耗费大量的煤、石油和天然气。燃料需求量和价格波动，均会影响公司正常生产。过去几年中，原油等能源价格大幅波动。未来，煤、石油和天然气等燃料价格将会持续上涨。燃料价格上涨，使CSN公司成本增加，盈利水平下降。

    4．4．2贷款利率增加

    巴西国内贷款利率上调，对经济增长产生负面影响。贷款成本增加，使巴西国内基础设施建设规模减少，钢材需求也随之下降，这对CSN公司的经营造成负面影响。

    4．4．3市场竞争加剧

    钢铁行业进入新一轮整合期，近年来业内瞩目的并购包括：2006年米塔尔收购安赛乐，2007年塔塔收购康力斯。通过并购产生超大型钢铁企业，不仅抢占了CSN公司的市场份额，还使业内竞争日趋激烈，这些直接影响了CSN公司的产品价格和销售收入，导致公司盈利水平下降。

    4．4．4原料成本增加

近年来，炼焦煤、焦炭、锰、锌、铝和锡等钢铁生产原料价格大幅上涨。原料价格上涨，导致CSN公司生产成本增加，盈利能力下降。

    4．4．5玻利维亚天然气短缺

    巴西每年从玻利维亚进口大量天然气。玻利维亚天然气供应不足，使巴西国内天然气价格上涨，从而导致CSN公司生产成本增加，盈利水平下降。

    4．4．6来自土耳其的竞争

    土耳其也向欧洲和北美出口钢材，且价格上具有较强的竞争力，必然抢占CSN公司产品的市场份额，对CSN公司的钢材出口构成威胁。

    4．4．7本国货币升值

    2006年以来，巴两雷亚尔兑美元的汇率不断上升。雷亚尔升值，降低了CSN公司出口钢材的价格竞争力，使公司钢材出口量和出口收入减少。

    4．4．9他国贸易保护

    CSN公司钢材出口价格较低，他国政府常常会采取反倾销等贸易保护措施来限制巴西钢材进口，这无疑会对CSN公司的钢材出口造成负面影响，从而降低公司的出口收入。（完）