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申万宏源：2021年货币政策维持中性而非通缩
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新华财经北京12月23日电申万宏源证券分析师发布研报认为，2021年目标是中性而非紧缩。中央经济工作会议要求货币财政政策精准有效，不急转弯，要保持对经济恢复的必要支持力度。这与双循环新发…
新华财经北京12月23日电申万宏源证券分析师发布研报认为，2021年目标是中性而非紧缩。中央经济工作会议要求货币财政政策“精准有效，不急转弯”，要保持对经济恢复的“必要支持力度”。这与“双循环”新发展格局下的货币政策中长期要求是一致的：货币政策应保持长期中性，而不是持续的宽松或宽松—紧缩波动。具体到2021年的货币政策目标，“宏观杠杆率基本稳定+反映潜在产出水平的名义GDP增速基本匹配”也精确地指向一个中性的信用扩张环境，而并非大幅紧缩。预计2021年社融增速将从今年年底的13.8%左右降至2021年底的10.6%左右，对应的M2增速约从11.0%左右降至约9.4%。
