大行综合金融版图布局充分 直接融资业务期待提升

实际上，无论是否获得券商牌照，目前国有大行的经营业务已经呈现综合化，获得的金融牌照齐全，覆盖包括保险、基金、金融租赁、信托、资产管理、期货等多个领域，并各自借助牌照设立相关子公司。业内观点认为，未来若将券商牌照收入囊中，也只是其庞大金融版图的一部分，有助于各个业务的联动协同发展。

根据记者梳理，工行、建行、中行、农行、交行五家国有大行集结了保险、基金、金融租赁等金融牌照。其中，建行牌照最为齐全，与其他银行相比还多拥有了期货牌照，并和交行分别获得了信托牌照。

但上述五大行中，拥有内地券商牌照的只有中国银行，该行旗下中银证券在内地经营证券相关业务。年报数据显示，截至2019年末，中银证券资产总额483.12亿元，净资产127.38亿元。从盈利看，中银证券去年全年实现净利润8亿元，可谓母行千亿级利润中“九牛一毛”。

整体看，券商牌照意味着经营证券业务包括证券承销与保荐，还包括经纪、自营、直投、证券投资活动、证券资产管理及融资融券等。目前商业银行也有投行业务板块，但业务品种比较单一，仅侧重于债券承销。

值得注意的是，证监会在日前回应市场传闻中提到，发展高质量投资银行是贯彻落实国务院关于资本市场发展决策部署的需要，也是推进和扩大直接融资的重要手段。

提高全社会直接融资占比这一定位，契合当前经济社会发展的实际。多方市场观点认为，在服务实体经济的大背景下，若借力券商牌照，银行在资金与客户资源优势下，可以打通间接融资与直接融资，提升双边的协同能力。