说说粤港澳大湾区的空间价值

大湾区是全球化市场的区域经济概念，最著名的有美国纽约大湾区和旧金山大湾区、日本东京大湾区。按照目前的规划草案，中国的粤港澳大湾区约占国土面积1%，总人口5%，国内生产总值(GDP)12%，进出口总值的25%。也就是说，中国粤港澳大湾区的经济总量超过纽约、旧金山、东京三大湾区中的任何一个，堪称全球第一大湾区!

   然而和世界公认的三大湾区相比，粤港澳大湾区似乎并没有这么大，这就要理解一个金融学的概念：空间溢价。金融是什么？在诸多关于金融的定义中，我的选择是：跨时间、跨空间的货币化交易。这是一个广义的金融定义，可简称为“金融三要素”——时间、空间、货币。时间和空间的经济价值是用货币衡量的，时间中有风险，空间中有机会，所以金融又可定义为时间的货币化、空间的货币化。基于这个理解，空间的价值就有了不同的维度。行政思维看权力边界，农民思维看土地资源，工业思维看产业结构，金融思维看资产溢价，网络思维看空间节点。从这5个维度评价湾区经济，粤港澳大湾区亟待开发的空间在于金融和网络，其一是香港深圳金融市场的一体化，其二是区块链空间的超级节点。

   世界不是平的，更不是圆的，而是区块状的无穷组合。任何经济区域的创新成长都来源于两个字：跨界。互联网在技术上打开了跨界链接的无限空间，从而引爆了过去50年全球财富爆发性增长。粤港澳大湾区是一个新的空间组合，金融和网络是湾区经济腾飞的跳板，或将在中国城市群目前三足鼎立的格局中独占鳌头。

   城市之间的跨界链接是交通网，夜间的可视角度是灯光。美国有3位经济学家用卫星数据研究夜间灯光与经济表现之间的关系，得出的结论之一是中国经济整体的经济表现是低估的。用他们的方法和数据研究中国的三大城市群，相对说来，京津冀城市群的经济表现是高估的，珠三角城市群特别是粤港澳大湾区的经济表现是低估的。在改革开放初期，深圳和蛇口之间的路灯很早就熄灭了。后来，两地之间的路灯彻夜不眠，于是福田-南山-前海逐渐成为中心，房价急速上涨。广州和深圳之间的路灯也曾夜间熄灭，公路两边的工厂密密麻麻，24小时运转，开车几乎不需要路灯照明，后来广深高速的路灯彻夜不眠。

   土地房产的溢价往往只是空间溢价的载体，和土地房屋本身未必有关。不同城市房地产价格的差异和走势，主要取决于城市空间的溢价率。空间溢价的背后是城市的竞争力，而城市竞争力取决于“外财+人才”。创新型城市本身或附近必然有金融中心，中国楼市整体不再是投资方向之后，大多数夜灯不亮城镇的房价不会再上涨，甚至会下跌。

   未来还将有周期性发展潜力的城市将包括：1.金融中心城市；2.创新型城市；3.流动人口常量较高的城市；4.投资和创业率较高的城市；5.境外直接投资净流入的城市。根据上述标准，深圳当之无愧是一个创新型城市，将引领粤港澳大湾区未来的经济腾飞。