陈立峰：市场的波动是风险吗

最近一段时间的市场波动比较大，特别是沪指从年初的大涨，再到最近的持续下跌，指数波动已经接近10%，一些个股已经跌去了20-30%，确实对于普通投资者来说，这样的幅度还是有点过山车的感觉，那么如何来克服波动带来的影响，这样的波动是风险吗？

   从理解市场和投资的角度来说，波动确实本身并不是风险，既然我们是与企业来合伙经营的，是企业的股东，那么显然二级市场的波动不会被视做风险，只要企业的质地在持续向好，企业的经营是没有问题的，那么二级市场的波动就完全不会影响我们对企业的态度，相反，如果你不是以投资的眼光在做股票，而是仅仅把股票当做一个交易的媒介，只是在炒股票，那显然价格波动本身就是个问题，就是你判断的方向，或者是你交易的依据，显然，这个时候波动本身就是风险了，因为你是按着波动来操作，完全不参考企业的情况，只有判断对了波动的方向，交易才能判断钱，而投资者是先去判断企业的情况，从而确定现在的股票价格与价值之间的关系，确定了价值被低估之后，再去买入，这种机会上相对确定的。

   如果想要长期在市场当中投资，还是多去判断企业，少去判断波动，很多时候波动，特别是短期的波动，是没有规律可言的，会受到非常多的突发因素的影响，而这种突发因素是完全无法预测的，长期看企业的发展是可以预期的，而短期的波动是无法预测的。