陈立峰：政策变化对投资的影响

 投资的过程中，我们一直都在寻找确定性比较强的机会，不管是以优秀企业为基础，还是以行业发展的判断为基础，核心都是要找到确定性强的企业来投资，其实政策的变化，对于企业的影响也是深远的，行业政策的变化就是行业内利益的重新分配，比如当年的土地出让政策的转变，导致了房地产市场的重要变化，那么对于投资医药的朋友们来说，政策的影响也是相当巨大的，必定医药这个行业本身就是一个政策关注的要点。

   最近几年政策对于整体投资的影响，主要表现在环保政策力度加大，一些小工厂的关停，导致了供给的不足，一些原材料价格上涨，比如水泥，钢材，煤炭价格的上涨，其实主要还是与政策的影响和供给侧改革有着非常大的关系，一些原本已经是严重供过于求的行业，由于政策变化，出现了供求关系的逆转，企业的盈利情况也大幅改善，自然投资的标的选择上也必须要考虑这些因素，对于医药行业来说，最重要的现实影响就是医保控费和一致性评价，这两个政策的影响将是深远的，将重新改变医药行业的格局，一批企业将被淘汰，同时也有一批企业从中受益，甚至于一些原来出口原料药的企业能够借助政策的变化，在国内市场当中占有一席之地，市场格局也将重新划分；

   严格意义上来说，世界各国的股票市场，都受到政策的重大影响，不只是A股市场，美股市场也一样，由于美国新一届政府的减税，加大基建投入，也导致了股票市场的牛气冲天，当然最近有一些回落，那也是大涨之后的回落，而不是熊市当中的杀跌。想要做好投资，就必须深刻理解政策的变化，政策的变化就是利益的重新分配，就是投资机会显现。