刘士余的九句话：建设资本市场强国颇具深意

刘士余上任证监会主席后，放过不少“狠话”，各种妙喻持续刷屏。

   2017年，是他“坐在火山口上”的第二个年头。他的各种讲话依然被整理成“刘士余语录”，见诸媒体。

   站在2017年的岁末回望，他的监管思路和举措是否和他的妙语一致，能让市场与投资者为之喝彩？

   听其言

   观其行

   01

   资本市场生态环境要净化，敢于亮剑，善于亮剑。

   2017年全国证券期货监管工作会议

   (2017/02/10)

   2017年，证监会全年作出行政处罚决定224件，罚没款金额74.79亿元，同比增长74.74%，市场禁入44人、同比增长18.91%，行政处罚决定数量、罚没款金额、市场禁入人数再创历史新高。

   “严”!

   毫无疑问，严监管是2017年监管工作的第一关键词。

   02

   我一到证监会工作，就深切感到，在经历2015年股市异常波动后，市场最期盼的是稳。

   中国证监会国新办新闻发布会答问实录

   (2017/02/26)

   此前在央行工作主管金融市场的刘士余，经历过了2008年的全球金融危机，对保持金融稳定当然有着更为深切的感悟。

   在2017年初的证券期货监管会议上，刘士余脱稿讲话，提到国际金融市场过往存在“逢7魔咒”：

   1987年美国股灾

   1997年亚洲金融危机

   2007年美国次贷危机

   那2017年会不会发生什么？

   “稳”!

   就是2017年监管工作的主线之一。

   03

   打一个比方，你们女记者戴的珍珠项链，穿好一个珍珠项链有几个要素。首先，要有珍珠，珍珠要有质量，珍珠打眼绝对要沿着直径方向打，打偏了就成了次品。珍珠是什么？就是高质量的上市公司。第二，穿珍珠项链得有条线，这条线要牢固，不能忽粗忽细。这就是改革的方向和运行的制度。第三，穿珍珠得一颗一颗地穿。抓一把珍珠变魔术就能变成项链吗？那是不可能的。第四，珍珠项链穿起来以后得有个锁头，使项链不会掉下来，戴着方便、取着方便。这就是监管。我认为，改革、稳定、发展必须是全方位协调。要有好的珍珠，那就是高质量的上市公司。珍珠数量要够，那就是上市公司的数量还要增加。穿起来的项链任何时候戴着好看，挑的线就要坚固结实，那就是我们的基础制度要扎实，改革方向要正确。珍珠项链在夏天是怕汗的，怕酸、怕碱，遇汗以后要洗干净、要呵护，那就是资本市场要加强监管，保护投资者合法权益。

   中国证监会新闻发布会答问实录

   (2017/02/26)

   一串珍珠，道出了证监会2017年干的4件事：深化多层次资本市场改革、推动新股发行常态化、提升IPO企业质量和严监管。

   全面从严监管，把防控金融风险放在更加突出位置，推进资本市场改革发展“稳中有进”。

   “进”!

   刘士余做到了。

   04

   我到证监会工作后，花了较长时间来了解资本市场的各种乱象，开了眼界，也很震惊。我看到这些乱象，就想找比较简单的、贴切的、大家都能懂的词来描述，把每一种乱象贴上一个标签，也就是“野蛮人”、“妖精”、“害人精”、“大鳄”。这些词不是我创造的。这些行为往往是披着合法的外衣，打着制度的擦边球，在资本市场上巧取豪夺，残忍地侵蚀着广大中小投资者的合法权益。证监会的职能是监管、监管还是监管，能坐视不管吗？

   中国证监会新闻发布会答问实录

   (2017/02/26)

   刘士余不只敲了边鼓、放了狠话，并且都落实到行动上。

   今年以来，内幕交易、操纵市场等案件是监管重点，证监会全年共处罚信息披露违法类案件60起、操纵市场类案件21起，处罚内幕交易类案件60起，野蛮人、大鳄们消停了。

   05

   当了证监会主席，我才体会到这是个求人的岗位、求人的差事，因为股市要发展。

   在“2017中国金融学会学术年会

   暨中国金融论坛年会”的演讲

   (2017/03/24)

   证监会主席不只是个求人的岗位，更是个坐在火山口上的岗位。

   06

   如果上市公司不给股东现金分红，对这家公司的股票买卖基本上就会变成一个击鼓传花的投机游戏。我们有大力度现金分红的上市公司，值得点赞；也有一些有能力分红却长年一毛不拔的“铁公鸡”。

   在中国上市公司协会第二届会员代表大会上的致辞

   (2017/04/08)

   今年12月，证监会再度表态，将持续对上市公司高送转行为保持高压态势，紧盯未分红的铁公鸡。

   年报季来临，不少公司在强监管之下修改了高送转方案，加强了现金分红。

   07

   一些“忽悠式”、“跟风式”重组已成市场顽疾。资本市场是讲规矩、有红线、有底线的。证监会将牢牢肩负起保护投资者，特别是中小投资者合法权益这副神圣重担，出重拳治理市场乱象，该处罚的处罚，该退市的退市，该退场的退场。不管是谁犯了规，都要让他付出沉重的代价。

   在中国上市公司协会第二届会员代表大会上的致辞

   (2017/04/08)

   今年以来，证监会组织专门执法力量加大对“忽悠式重组”的查处力度，九好集团即是典型。

   该公司通过各种手段虚增收入、虚增银行存款，将自己包装成价值37.1亿元的优良资产，与上市公司鞍山重型矿山机器股份有限公司(简称鞍重股份，代码：002667)联手进行“忽悠式”重组，以期达到借壳上市目的。

   九好集团及鞍重股份的信息披露存在虚假记载和重大遗漏。证监会对九好集团、鞍重股份及主要责任人在《证券法》规定的范围内实行顶格处罚。

   08

   有些上市公司没有主营业务，董事长和总经理天天在外忽悠。还有的上市公司上市后大幅减持，空仓走人，这个要“秋天算账”，吃相太难看啊!

   在中国上市公司协会第二届会员代表大会上的致辞

   (2017/04/08)

   今年5月，证监会发布“史上最严”减持新规。

   09

   建设资本市场强国是实现中华民族伟大复兴中国梦的重要任务。

   上海证监会系统内部分单位青年座谈会

   (2017/12/04)

   临近年末，刘士余首提建设资本市场强国的观点，颇具深意。

   从资本市场大国发展至资本市场强国，并非一朝一夕可以实现，充满了诸多挑战。但刘士余这一表态，或多或少暗示出：中国资本市场已逐渐具备发展为资本市场强国的底气。