央行投放资金刺激信贷 3月货币乘数创10年新高

中国央行跟大多发达经济体央行大为不同，它越来越有能力通过扩大货币供应来创造新的借贷。

    最新的证据，就是3月份的信贷数据显示，尽管它在建立新的货币政策架构方面挑战重重，但是其基本使命--刺激新的信贷来支持经济增长却卓有成效。彭博汇编的数据显示，所谓的货币乘数，已经攀升至2006年以来最高点。

    瑞穗证券亚洲的首席经济学家沈建光表示，新增人民币贷款和M2上升，表明央行投放的资金在帮助刺激信贷扩张，这减轻了降低存准率的必要性。

    中金公司的余向荣等分析师在报告中写道，中国央行开发了更多的工具来投放资金，正提高货币乘数。他们写道，这可能使得在面临资本外流时，央行也能放慢降低主要银行存准率的步伐。