马光远：反恐可让全球经济走出7年危机

回到正题，巴黎恐怖袭击爆发后，亨廷顿的《文明的冲突与世界秩序的构建》这本书又火了。在这本书里，亨廷顿指出：全球政治主要和最大的危险将是不同文明之间的冲突，包括西方的普世主义、穆斯林的好战性与中国对自身文化的伸张所导致的冲突。因此他认为，文明的冲突是对世界和平的最大的威胁。巴黎恐怖袭击的发生，又让他的观点回到了讨论的视野。

对我们观察全球经济的人来说，我们更关注巴黎恐怖袭击对全球经济走向的影响。巴黎恐怖袭击无疑是一个重大事件，称其为“欧洲的911”毫不为过。巴黎恐怖袭击对复苏脆弱的欧洲经济，特别是近几年表现不佳的欧洲经济会产生什么影响？恐怖袭击会不会影响美联储年底加息的决定？对于今年陷入麻烦的新兴市场而言，恐怖袭击会否真的引发新兴市场的二次危机？国际大宗商品价格会如何？下行压力很大的中国经济又会受到什么影响？当然还有黄金的价格，等等。

有一些分析认为，巴黎恐怖袭击将沉重打击脆弱的欧洲经济，全球航空、旅游等行业将首当其冲，欧洲央行将不得不更加宽松货币政策，美元、黄金等的避险需求将上升。我个人的看法，这种分析既不符合事实，也和包括911在内的重大事件发生后，全球经济的走势并不相符。

比如，911事件发生之后，美国股市虽然短期受到极大的影响，道琼斯工业指数和纳斯达克指数一周之内迎来5个交易日的连续暴跌，跌幅超过14%，创下单周下跌新纪录。但一周之后很快企稳反弹，道琼斯指数用时25个交易日回到911事件发生前的水平。纳斯达克指数用时更短，仅用时14个交易日即回到911前的水平。从实体经济看，911事件之后，美国经济反而迎来了互联网泡沫破灭之后的反弹，在2002～2006年中，美国经济分别年增2.45%、4.3%、4.4%、3.2％和3.3%，年均增幅为3.53%。本人认为，巴黎恐怖袭击也不会对全球资本市场和欧洲经济造成实质性的影响。

相反，在欧洲经济复苏乏力，欧盟内部为经济政策炒的不可开交的情况下，巴黎恐怖袭击反而能够让欧洲内部团结起来，应对危机，这事实上给了欧洲经济又一次合力走出危机的机会。

同样道理，巴黎恐怖袭击也不会对美联储的加息决定产生重大影响，美国的失业率已经降至5%，2008年以来的最低记录，美国经济复苏的基础已经很牢固，年底加息的概率已经超过了90%，恐怖袭击不会对美联储的政策产生方向性的影响。因此，所谓的黄金等避险产品这些炒作的概念就不会存在，在美联储加息的预期下，本人一直坚持，黄金必破1000美金大关，黄金不是避险货币，而是最大的风险资产。

至于原油等国际大宗商品价格，主要还是要看包括中国在内的新兴市场能否避免陷入“二次危机”，原油价格最近的下跌其实和巴黎恐怖袭击关系不大，关键还是在美国加息的预期下，新兴市场的需求整体仍然处在疲弱的状况。

当然，对于全球经济而言，深陷危机已经7年之久，持续时间之长，堪比1929年的大萧条。面对1929年的大萧条，美国的罗斯福新政其实并没有让经济真正复苏，直到1939年，美国经济的产出还没有恢复到1929年之前。让全球经济走出危机的是希特勒发动的二次世界大战，而不是什么罗斯福新政。战争带动的景气和需求，让全球经济重回增长。如果这个逻辑和历史重演，则似乎意味着，巴黎恐怖袭击之后，全球行动一致的反恐战争，很有可能成为全球经济走出7年危机的转折点。