一季度并购规模略降金融和制造业居前

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从投中集团获悉，在经历了去年的高速增长之后，2014年一季度中国并购市场交易活跃度明显下降。根据CVSource投中数据终端显示，一季度中国并购市场交易完成案例数量仅为372起，环比下降45．13…

从投中集团获悉，在经历了去年的高速增长之后，2014年一季度中国并购市场交易活跃度明显下降。根据CVSource投中数据终端显示，一季度中国并购市场交易完成案例数量仅为372起，环比下降45．13％，同比下降43．81％；披露交易规模为203．4亿美元，环比下降57．85％，同比下降61．81％。

从行业分布来看，金融和制造业领衔一季度并购市场，交易完成规模分别为40．17亿美元和32．19亿美元。

一季度并购交易规模下降

根据CVSource投中数据终端显示，今年一季度中国并购市场宣布交易案例数量有所下降，宣布交易1180起，环比下降38．25％，同比上升3．69％；宣布交易规模为877．4亿美元，环比下降10．32％，同比下降20．19％；披露金额案例数量为1048起，平均单笔交易规模为8372万美元。

就具体月份来看，一季度1、2月份并购市场冷清，连续两月出现明显下滑，宣布交易规模分别仅为224．6亿美元及103．7亿美元，随后3月份出现爆发式增长，宣布交易规模骤增至549．1亿美元，创近一年来单月宣布交易规模新高。

1、2月份宣布交易规模较低主要受国内经济不景气的影响，根据国家统计局公布的数据显示2014年1－2月份，规模以上工业增加值同比实际增长8．6％，同比增长速度为近一年来新低。另外春节假期等因素的影响也是造成1、2月份并购市场宣布交易规模较低的重要原因。3月份交易规模骤增，主要受绿地集团和中信股份两例借壳上市事件的明显拉动。

从具体宣布交易案例来看，一季度两起借壳上市案例尤其引人注目。3月26日晚间，停牌3日的老牌红筹股中信泰富宣布，正与中信集团协商，建议收购业务涉及金融、房地产、基础设施、资源能源及工程承包等的中信股份100％股权，已签框架协议。

根据约定，中信泰富将以现金及发行新股的模式进行收购，新股代价为每股13．48元，较中信泰富停牌前12．66元溢价6．48％。支付代价中的现金及发行新股比例未定。

另外，3月18日，停牌超过8个月的金丰投资复牌，并披露《金丰投资重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易预案》。根据上述预案，金丰投资以全部资产及负债与上海地产集团持有的绿地集团股权进行等额置换。

同时，金丰投资向绿地集团全体股东非公开发行A股股票购买其持有的绿地集团股权，其中向上海地产集团购买的股权为其所持绿地集团股权在资产置换后的剩余部分。本次交易完成后，金丰投资将拥有绿地集团100％股权。根据定增公告，本次拟置出资产为金丰投资全部资产和负债，拟注入资产为绿地集团100％股权。

从实际完成的并购交易来看，一季度中国并购市场交易完成案例数量及规模均有所回落。根据CVSource投中数据终端显示，一季度中国并购市场交易完成案例数量仅为372起，环比下降45．13％，同比下降43．81％；披露金额为203．4亿美元，环比下降57．85％，同比下降61．81％；披露完成案例数量为327例，平均单笔完成交易为6218．74万美元。

从实际完成的并购案例来看，一季度海澜之家完成借壳上市事件，为本季度完成交易中规模最大的一例。

2月18日，凯诺科技（600398．SH）发布公告，发行股份购买资产所涉及的海澜之家100％股权已完成过户，这意味着海澜之家借壳上市交易完成，实现曲线上市。

本次借壳凯诺科技向海澜之家全体股东以3．38元／股的价格发行3846153846股股份，涉及金额为130亿元人民币。

凯诺科技称，通过本次重大资产重组，上市公司主营业务将发生变化，上市公司将成为一家以服装品牌管理、供应链管理和营销网络管理为主营业务的服装龙头企业，重组后上市公司将会成为国内最大品牌服装管理经营企业之一。

金融与制造业领衔一季度并购

就行业分布来看，一季度金融与制造业为并购热门行业。根据CVSource投中数据终端显示，在一季度中国并购市场交易完成案例中，制造业、金融和IT交易数量分别为57起、46起和46起，分别占比15．32％、12．37％、12．37％位居前三位；交易规模上，金融、制造业、IT规模分别以40．17亿美元、32．19亿美元、17．44亿美元，占比19．75％、15．83％、8．58％，位列前三甲。

制造业在完成并购交易数量上占绝对优势，另外受海澜之家借壳事件的影响，单笔130亿元的拉动交易规模也位居前列。

金融业虽在完成交易数量上低于制造业，但由于金融业有多笔重要交易完成，交易规模却高于制造业。例如越秀集团收购创兴银行，交易金额达116．44亿港元；海通证券（行情，问诊）收购恒信金融，交易金额达7．15亿美元；恒大地产收购华夏银行，交易金额达36．5亿元等。

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