节后成品油降价预期落空

　　大宗产品电子商务平台金银岛分析师韩景媛分析，尽管10日已满足距上次油价调整22个工作日的条件，但目前三地油价变化率仍未到-4%，国内油价调价窗口可能要延迟到10月25日前后才会打开。

　　国际油价如过山车

　　9月17日当周国际油价累计大跌6%，由此带动国际油价三地变化率由正转负，国内油价调整预期随之由涨转跌，市场分析人士曾表示，若油价保持当时价位，10月初国内油价可能下调。据悉，9月20日，纽约商业交易所(NYMEX)10月份交割的轻质原油期货报收每桶91.87美元。

　　不过，事与愿违，尽管上周五，纽约商业交易所(NYEMX)11月份交割的轻质原油期货价格跌至每桶89.88美元，创下一周来最低收盘价。但上一周国际油价大涨大跌的态势，带动国际油价三地变化率走势并未如预期，变化率下降幅度非常小。

　　上周国际油价累计跌幅2.5%。但因美国发布原油库存下降数据超出分析师预期，且因市场对原油需求前景感到担心，国际油价变动如坐过山车。

　　纽约时间10月1日，纽约原油期货价格收盘涨0.3%，10月2日则下跌0.6%，10月3日油价收盘跌幅为4.1%，10月4日油价则又收涨4.1%，10月5日油价收盘跌幅为2%。受此影响，三地原油变化率10月3日为-1.51%，10月5日仅为-1.86%。

　　国内油价下调变数增大

　　金银岛分析师韩景媛表示，尽管累计跌幅仍在下降，但由于国际油价大涨大跌，导致变化率波动幅度非常小。

　　她表示，三地油价变化率是连续22天的移动平均变化率，若国际油价大涨大跌，会导致变化率变化幅度很小。据金银岛监测数据，截至上周末10月5日最终收盘，国际油价三地变化率仅为-1.86%，距满足-4%条件尚有距离。

　　息旺能源分析师廖凯舜表示，按照现在的国际油价变化情况，10月10日当22个工作日条件满足之时，三地油价变化率肯定无法达到-4%，因此调价窗口不可能打开。

　　韩景媛则认为，若后期国际油价持续跌破90美元，则国际油价变化率可能在10月25日前后达到-4%，届时国内油价下调窗口将会打开。

　　最近一次油价调整为9月11日，国内成品油零售价上调，涨幅为汽油550元/吨、柴油540元/吨。

　　■ 分析

　　何时达-4%目前难以看清

　　市场分析师指出，此次国内成品油下调预期发生变化的最大原因仍是国际油价变化，国际油价未像此前持续下滑而是呈现震荡走势。

　　自9月13日，美联储QE3推出曾刺激纽约市场国际油价上涨1.3%，创下自5月初以来的最高收盘价。但此后油价又持续4个交易日下跌，此后又持续震荡。

　　分析人士称国际油价波动受到担心原油需求以及美国原油库存数据报告等多重因素影响。

　　上周三收盘下跌，创下自8月初以来的最低收盘价，主要由于市场对原油需求前景感到担心，压倒了相对较好的供应端消息的影响。据美国政府上周三早些时候发布的报告显示，上周美国原油库存有所下降。

　　因汽油供应问题及炼油厂关闭引发的威胁，令围绕原油需求的担忧重燃。纽约油价周五下跌2%。

　　金银岛分析师称，当国际油价大涨大跌时，连续22天移动平均变化率波动会相对较小，即使累计数据整体下滑，变化率下降幅度并不大。

　　目前国际油价已较9月中旬触及的每桶99美元高点下跌9.2%。一些市场人士认为，未来油价还会进一步下跌。

　　息旺能源分析师廖凯舜认为，短期国际油价将还是以震荡为主，但中期来看，因受QE3的影响，包括美国和中国看似健康的经济复苏正面影响，油价仍会持续走高。因此后期何时变化率将会达到-4%，目前还难以看清。

　　但也有分析师据分析模型测算当油价持续低于90美元，10月底变化率可能满足-4%条件，油价下调窗口可打开。