欧盟应对危机的频率正在加快

定于7月9日、10日召开的欧元区及欧盟财长会议就对西班牙银行业救助细节等一系列问题达成协议。此次双财长会议就对西班牙银行业进行救助的细节取得两项主要成果。一是欧元区财长会议就起草有关对西班牙金融机构进行注资的谅解备忘录达成政治谅解协议，预计该计划将在各成员国完成相关程序后于20日得到最终批准。这样，第一笔300亿欧元的资金就有望在本月底前拨付给西班牙银行业。二是欧盟财长会议决定将西班牙削减财政赤字的目标期限延后一年到2014年，届时其财政赤字将占国内生产总值的3%以下。

可以看出，这两个决议是欧盟着力打破主权债务与银行业“恶性循环”的第一步努力。

“恶性循环”一词近期在欧盟文件中屡屡出现，它主要是指主权债务危机与银行业危机之间的相互作用。无论是希腊、意大利式的主权债务带动银行危机，还是西班牙、爱尔兰式的银行坏账引发主权债务危机，“恶性循环”已成为笼罩在欧元区上空的阴影，挥之不去。从6月份欧盟峰会的决议来看，欧盟打破“恶性循环”的步骤主要有：救助西班牙银行业，防止危机蔓延；建立银行业联盟，加固银行业的“防火墙”。而西班牙银行业的救助则是第一步。

话又说回来，西班牙银行业的问题可能没有外界说的那么糟。西班牙咨询机构MatasAgency经济学家阿尔韦特·科尔内霍(AlbertCornejo)认为：1000亿欧元的资金应该足以填补西班牙银行业的资金缺口。另外，西班牙银行业的主要问题仍局限在房地产资金方面，主要集中在班基亚和西班牙储蓄银行等几家机构。这些机构目前基本由政府所有，政府会密切监视这些机构的状况，并在将来有可能对其进行拍卖。而其他大型金融机构，如BBV与BSCH等银行，其在房地产业的风险敞口要小得多，而且收入来源主要是欧美地区的国际投资，健康状况要好得多。

另外，欧盟的决议要想落实也并不是那么容易。此次财长会虽然承诺第一批300亿欧元的资金能在本月底前发放，但这300亿恐怕仍然需要西政府来承担还款义务。另外，真正建立直接注资银行的机制，也要等到建立统一监管机制后方可实现。而据欧盟委员会副主席兼负责经济与货币事务的委员雷恩表示：统一监管机制预计在年底前可以建成。这意味着直接注资银行业恐怕要等到明年才能步入正轨。

对此欧盟智库布鲁塞尔欧洲与世界经济研究所资深研究员尼古拉斯·韦龙表示：单从时机上看并不太迟，但问题的关键在于欧委会提出的建议力量有多大，以及对市场的信号是什么。市场已经变得越来越不耐烦，希望看到具体的措施。如果他们有这样的印象，即欧元区不能恪守6月29日峰会的承诺，就会引发强烈的反弹。

另外，近期欧盟磋商的频率也在加快。除了9日、10日的财长会，7月20日还将有一次欧元区财长会，甚至在9月10日前还可能再开一次会。看来欧洲人的这个假期要过得不踏实了，这也难怪，不抓紧时间把西班牙搞定，如果那边意大利再闹起来，局面就不好收拾了。