野村证券：灾后日本宽松经济政策可期

野村证券在震后第二天发布的一份报告中指出，尽管目前尚难以预测本次大地震对日本经济的破坏程度，但从1995年阪神大地震的历史经验来看，为应对灾后重建，日本政府以及央行将会采取刺激性的财政货币政策。

野村证券在报告中指出，在目前地震及海啸损失不断扩大的情况下，尚无法准确预测对日本经济的影响。但日本1995年阪神大地震对经济的影响具有借鉴意义。

1995年1月17日，日本大阪、神户地区发生了里氏7.3级的地震，造成6000人死亡和大约10万亿日元的损失，占到日本当时GDP总量的2.5%。对此，包括野村证券在内的众多机构均预测，日本经济遭受重创，经济增长幅度将放缓。野村证券当时称，阪神地震后日本短期季度经济增长率将降低0.6到1.1个百分点。

然而，事实证明这种预测过于悲观。尽管阪神地震当月日本的工业产值和消费者信心大幅走低，但在随后的几个月里强势反弹，日本一季度GDP环比甚至增长了0.8%（1994年四季度为下降0.7%）。其中的一个主要原因就是，震后日本政府迅速实施了刺激性货币政策并追加紧急财政预算，公共消费和公共支出为日本1995年二季度和三季度的GDP增长分别贡献了0.3和0.5个百分点。

基于阪神地震后的经验，野村证券认为,日本政府也将会在此次大地震后实施刺激性的财政政策，包括扩大政府债务规模等，以刺激震后经济复苏。

英国经济研究咨询公司CapitalEconomics也发布报告认为，虽然短期的经济活动会受影响，但长期而言，巨大的灾后重建工作实际上扩大了需求。该公司首席国际经济学家朱利安·杰索普预计，日本央行会采取量化宽松的货币政策，向市场注入流动性。


来源：中国证券报