欧元债券细节本周揭晓 法德态度左右实施前景

本周，欧债危机将迎来关键战役。根据欧盟委员会主席巴罗佐上周的表态，欧盟委员会将于23日公布一份文件，提出有关发行欧元区共同债券（欧元债券）的建议。尽管该建议被认为是民心所向的危机解药，但近期德国和法国政府官员却出言反对，成为该建议的最大阻力。

海外媒体19日报道称，欧盟本周即将公布的建议有三种可行性方案，其中包括欧元区将发行统一债券，其成员国为统一债券提供共同担保并停止发行各自国债；第二，欧元区发行统一债券为部分重债国融资，成员国将提供共同担保，但仍各自发行国债；第三，欧元区发行统一债券，替换一部分成员国国债，但各成员国根据所替换的份额提供相应担保。

有分析认为，发行欧元债券的最大阻力来自于德国和法国。德国总理默克尔与法国总统萨科齐近日多次表示，暂不考虑欧元债券问题。默克尔曾表示，发行欧元债券来拉平借贷成本，需要相近的竞争力和预算水平，需要统一的财政收支政策。而欧元区在近期难以实现统一财政政策的目标。

德法两国是欧元区最大两个经济体，信用评级均为最优的“3A”级，在金融市场上的融资成本相对较低。如果发行欧元债券，这两个国家就要和希腊、意大利等债务问题国分摊信用，融资成本也将因此增加。

除了欧元债券，德国还在其他一些危机解决方案上持有自己的态度。海外媒体19日报道称，一项有关国际货币基金组织（IMF）从欧洲央行获得贷款，然后为欧元区政府救助基金提供资金的提议已经得到较多支持，如果该提议获得各方支持，则有可能在12月9日的欧盟峰会上宣布达成协议。但有欧元区高级政府官员表示，德国和欧洲央行仍反对这一提议。

此外，据IMF官员表示，另外一项提议是欧洲央行为欧元区救助机制欧洲金融稳定基金（EFSF）提供融资，但德国对此也已经明确表示反对。

来源：上海证券报