标普：开发商海外扩张及多元化业务存风险

6月16日，标普发表研究报告称，中国房地产开发的信用状况在未来一两年不太可能受益于其海外扩张及多元化业务。

报告指出，对开发商的信用状况而言，以投资推动的业务多元化或海外扩张，最优只能构成中性因素，一定程度上会产生负面影响。这是因为最初的投资大多是小规模的，不会产生直接的经济收益。但这些举措可能削弱一些开发商的信用状况。

报告称，境外的开发周期相对更长，意味着现金回笼周期也将更长，这可能降低开发商的资产周转速度。因此，开发商海外扩张还可能面临差异较大的监管和法律风险，从而产生较高的执行不确定性。

报告分析表示，中国开发商可能最终会意识到，他们为海外扩张和多元化业务付出成本过高。在最初几年的探索后，一些开发商可能会选择退出，因为海外经营和非房地产业务对他们而言挑战太大。

报告续称，中国开发商的海外扩张和多元化业务才刚刚开始，需要时间积累经验，使现金投入转变为现金贡献。最终部分开发商可能发现他们的专业仍位于房地产开发领域，只有少数开发商会在多元化经营道路上取得真正的成功。