准息双降或加速钢铁行业的筑底进程

 中国人民银行决定，自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，以进一步支持实体经济发展，促进结构调整。（1）对"三农"贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。（2）对"三农"或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。（3）降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。

    同时，自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

    今天开市后，市场似乎并未因为双降而有所提振，报价继续稳中偏弱。那么央妈此举能给钢市带来什么样的变化呢？

    首先缓解了资金面紧张态势，有利于钢铁企业降低财务费用和融资成本，提升钢铁行业上市公司整体盈利水平。2015年一季度上市公司负债率高达66%,为负债比率最高的制造业，财务费用沉重。2015年一季度全行业主营业务亏损110亿。此次降息有利于降低行业的财务费用，改善行业的盈利水平。

    其次，降息缓解产业链下游行业复苏，进而带动需求释放，改善供需格局。钢铁需求中，地产消费占比超过55%.地产和钢铁同属资本密集型企业，同时还具备一定的金融属性，对利率水平敏感。降息会显著改善行业资金面紧张的局面，降低地产行业的融资成本和购房者成本，同时也为地产市场带来新增量的杠杆资金，加速地产行业的去化速度，另一方面将加快地产行业新开工速度，带动钢铁行业需求。

    第三，降息通道打开之后，将催生人民币贬值预期，有利于钢铁出口。2015年1-5月份钢材出口4352万吨，同比增长28.2%,降息有利于贬值通道打开，改善我国外贸出口环境。

    另外，准息双降并非是孤独的，加上基建工程包的利好叠加，相信中国经济将提前企稳回暖，也必将加速钢铁行业的筑底进程。