上半年钢铁行业运行情况分析和后期预测

 今年初以来，国内市场钢材需求增长缓慢，钢铁生产和出口保持增长，社会库存持续下降，钢材价格低位波动。受铁矿石价格持续回落影响，钢铁企业的经济效益有所好转。总体上看，国内市场钢材供大于求的状况未有改观，钢铁企业所面临的生产经营形势依然严峻。

    上半年行业总体运行情况

    钢铁生产保持增长，增速有所回落。1月~6月份，全国生铁、粗钢和钢材(含重复材)累计产量分别为36202万吨、41191万吨和55225万吨，同比分别增长0.5%、3.0%和6.4%，比去年同期增速回落5.2个、4.4个和3.8个百分点；全国平均日产粗钢227.57万吨，相当于年产8.31亿吨粗钢的水平。

    6月份，全国生铁、粗钢和钢材(含重复材)产量分别为6001万吨、6929万吨和9805万吨，同比分别增长2.3%、4.5%和7.1%；平均日产粗钢230.97万吨，再创历史新高，环比增加3.77万吨，增幅为1.66%。

    经济效益有所好转，会员钢铁企业由亏变盈。据中国钢铁工业协会统计，1月~6月份，会员钢铁企业累计实现销售收入18131亿元，同比增长1.12%；实现利税454亿元，同比增长11.62%；盈亏相抵后实现利润74.8亿元，同比增加42.8亿元，增长133.49%。

    从分月实现利润情况看，1月份会员钢铁企业亏损11.34亿元，2月份亏损17.52亿元，3月~6月份分别盈利5.3亿元、12.25亿元、28.47亿元和57.61亿元。

    钢铁产品进出口均保持增长。1月~6月份，全国累计出口钢材4101万吨，同比增加1032万吨，增长33.6%；进口钢材725万吨，同比增加42万吨，增长6.1%；折合粗钢净出口3591万吨，同比增加1053万吨，增长41.4%；进口铁矿石4.57亿吨，同比增长19.1%。

    6月份，全国出口钢材707万吨，环比减少100万吨，下降12.4%；进口钢材113万吨，环比减少9万吨，下降7.4%；净出口折合粗钢632万吨，环比减少97万吨，下降13.3%。

    社会库存继续下降，企业库存仍然偏高。6月末，全国主要市场5种主要钢材社会库存量降至1344万吨，环比下降80万吨，降幅为5.65%，连续第4个月下降。截至7月18日，钢材库存进一步降至1316万吨，比去年同期下降257万吨，降幅为16.31%；与年初相比下降35万吨，降幅为2.56%；与2月末峰值相比，已累计下降770万吨，降幅为36.91%。

    行业效益有所好转

    行业效益有所好转，总体盈利水平仍然偏低。今年初以来，钢材价格持续走低，给钢铁企业提高经济效益带来较大压力。由于原燃料特别是进口铁矿石价格有较大回落，以及采取各种降本增效措施，钢铁企业总体经济效益有所好转，但盈利水平仍偏低。据钢协统计，上半年，会员钢铁企业实现利润74.8亿元，同比增长1.33倍，增幅较大主要是受去年同期基数较低的影响；销售利润率仅为0.41%，远低于其他工业行业盈利水平。若扣除投资收益、营业外收益等增利因素，钢铁主业仍处于亏损状态。

    产成品库存变化情况。据钢协统计，6月末，大中型钢铁企业存货占用资金环比减少96.94亿元，下降1.62%，其中产成品资金占用减少32.68亿元，下降1.68%；企业应收账款环比增加26.23亿元，增长2.17%；应付账款环比增加23.70亿元，增长0.53%。与去年同期相比，存货占用资金同比增加200.81亿元，增长3.54%，其中产成品资金占用增加54.76亿元，增长2.95%。

    行业运行中存在的突出问题

    国民经济存在下行压力，钢铁需求增长缓慢。从总体情况看，宏观经济下行压力仍然较大，钢材需求增长缓慢。1月~6月份，全国固定资产投资(不含农户)同比增长17.3%，增速比去年同期回落2.8个百分点；全国房地产开发投资同比增长14.1%，增速比去年同期回落6.2个百分点；出口仅增长0.9%，进口增长1.5%；铁路运输业固定资产投资仅完成2045亿元，同比增长14.2%，与全年8000亿元的固定资产投资计划相比，进度明显过缓。

    钢铁产能过剩，供大于求矛盾突出。1月~6月份，全国粗钢累计产量为41191万吨、同比增长3.0%，净出口钢材折合粗钢3591万吨，国内钢铁表观消费量为37600万吨、同比仅增长0.4%。如果没有净出口的大幅增长，产品过剩情况会更加严重。在需求疲软的形势下，粗钢产量保持高水平，市场供大于求的矛盾进一步加剧，钢材价格持续低位运行，企业经济效益难以提高。对于产能过剩问题，今年钢铁行业认识更加充分。

    兼并重组企业困难大，没有明显进展。从目前的情况看，已经完成兼并重组的企业都比较困难，盈利能力弱，需要政策支持，主要原因是国务院下发的14号文件(《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》)在具体性和可操作性等方面还不够细致和完善，企业兼并重组过程中出现的许多问题没有完全消化和解决。再加上企业资金紧张，且在环保、税收等方面存在不公平竞争，兼并重组工作进展缓慢。

    对此，建议国家有关部门研究推进企业兼并重组政策措施的细化和落实，制订钢铁产业重组的具体操作方案，并制定钢铁产能退出政策、下岗职工再就业政策，以及促进钢铁消费升级措施；研究国有大型钢铁企业改革、强强联合方案，打造能与韩国浦项和日本新日铁住金、JFE等国际钢铁集团匹敌的强势企业集团；鼓励钢铁企业集团式重组与专业化重组；利用倒逼机制，促进落后企业加入到兼并重组中来；总结指导有关省市推进地方钢铁企业兼并重组工作，使产品有特色、竞争力强的企业组成区域性优势企业集团，提高产业集中度，增强竞争力。

    企业融资成本高，资金紧张状况进一步加剧。随着钢铁企业经营困难状况的持续，企业负债水平持续上升。1月~6月份，大中型钢铁企业期间费用同比增长9.35%，其中管理费用同比下降6.02%，财务费用同比增长29.25%，销售费用同比增长18.03%。6月末，大中型钢铁企业存货占用资金同比增长3.54%；企业银行借款同比增长6.39%，其中短期借款同比增长8.21%，长期借款同比增长1.57%；应收账款同比增长13.75%，应付账款同比增长6.48%；资产负债率高达69.27%，同比下降0.20个百分点。整体来看，国有大企业银行借款增加较多，其他企业基本没有增加，有些企业借款出现下降，企业流动资金紧张，资金周转比较困难，资金风险相应加大。

    钢材出口以价换量，量增价跌。国际钢材市场钢价有所回升，对国内市场有一定的拉动作用。上半年，全国出口钢材4101万吨，达到历史同期最高水平；平均出口价格仅为793美元/吨，同比下降9.10%；进口平均价格为1248美元/吨，同比上升4.18%；进出口价差为455美元/吨，比去年有所扩大(去年同期为325美元/吨)。钢材出口以价换量，品种结构有待进一步优化。

    第三季度钢铁行业走势预测

    钢材需求增长缓慢，行业运行困难局面难以改变。目前，宏观经济形势虽基本保持平稳，但继续承受下行压力。随着国家“稳增长”政策措施逐步发挥作用，钢材需求会保持增长，但增幅不会太大。钢铁产量受产能过剩影响，难有大的回落。产能过剩仍是当前钢铁行业的主要问题。2013年，黑色金属冶炼及压延加工业全国固定资产投资达到5060亿元；2014年上半年投资额虽同比下降，但仍达到2157亿元，预计还会形成新的产能。预计第三季度，我国粗钢产量难以明显回落，企业的困难形势不会有明显改观。

    国际贸易摩擦增多，出口增速将回落。随着钢材出口量的增多，国际市场对我国钢铁产品的“双反”案件和贸易争端也明显增多，2013年涉及到的贸易摩擦有25起，2014年以来又先后有美国、韩国、东盟、俄罗斯等国家和地区发起多起“双反”案件。预计第三季度，我国钢材出口增速仍较高，但环比会有所回落。

    受产能过剩和产品同质化竞争激烈的影响，钢材价格难以提高。除了产能过剩以外，由于钢铁企业间产品的同质化程度高，在市场供大于求的情况下，低价无序竞争的现象明显，再加上“无票钢”“地条钢”“瘦身钢”等不正当竞争的冲击，钢材市场价格难以大幅提高。随着国家陆续出台定向降准、加大棚户区改造和基础设施建设等“稳增长”措施，后期钢材需求会有所增加，但钢价总体低位波动的走势难以改变。预计第三季度，钢铁企业的经济效益会有所好转，但盈利水平难以明显提高。