供需矛盾有所缓解 钢价稍有回暖

　粗钢日产量环比略有下滑。钢厂产能释放步伐继续受控，本旬日均粗钢产量略有下滑。根据中钢协统计，12月中旬全国粗钢日均产量191.09万吨，环比12月上旬194.5万吨下降3.41万吨或1.76%。而同期重点钢材企业日均产量为162.33万吨，环比12月上旬的165.69万吨下降3.36万吨或2.03%。

　　淡季钢材销售收据维持良好表现。虽然行业进入传统淡季，但四季度以来，钢材销售数据却表现不俗，最新数据显示：12月中旬76家重点钢铁企业钢材日均销量131.74万吨，同比11月中旬的125.99万吨增长了5.75万吨或4.56%;本旬长材销量687.75万吨，同比11月中旬的655.24万吨增长了4.96%;板带材销量586.41万吨，比11月同期的561.74万吨增长了4.39%。

　　重点钢企库存量回升至近两个月高点。76家重点钢铁企业钢材库存1086万吨，是10月下旬以来的最高水位，本旬钢材库存环比12月上旬1033万吨上升了52.66万吨或5.1%，旬末库存量相当于日产量6.75天，环比12月上旬的6.59天上升了0.17天，但低于12年均值0.48天;旬末库存量相当于日销售量8.24天，环比12月上旬8.52天回落0.28天，比12年平均水平8.76天少了0.52天。

　　钢材出厂价格环比回升2.43%。76家重点企业钢材旬均售价4177元/吨，环比12月上旬4078元/吨的均价上涨了99元/吨或2.43%。其中长材销售价格环比上升0.55%至3909元/吨，板材销售价格4347元/吨，环比上涨了3.14%，管材旬平均销售价格5066元/吨，环比基本持平。

　　投资策略：钢厂产能释放继续受控，淡季钢材销售数据也延续了前期的良好表现，供需矛盾有所缓解，钢价则有所回升;同时，本旬重点钢企库存量回升至近两月高点，本周钢材社会库存量也环比回升5万吨至1177万吨。我们维持前期观点不变，认为行业基本面正逐步改善，钢价仍具备一定的上升空间。

　　风险提示：钢铁供给依旧处于高位，钢价下行压力犹存。