钢价上涨需量能配合

有别于2月钢材市场的沉寂，近期钢材市场似乎开始呈现小阳春。传统消费旺季临近，使得市场人气有所提升。上周，在周边股市以及商品持续走强的带动下，期钢再次冲击4350元压力关口。但对于3月的钢材市场，笔者仍持谨慎乐观的态度，在缺乏天时、地利的配合下，期钢上行阻碍重重。

天气影响钢材销售

靠天吃饭并不是农民的专利，钢材市场一样受用。2月全国大范围的持续降雨，使得原本需求不旺的下游消费更是接近“冰点”，现货库存接连创出历史新高，大部分工地采购采取“随用随采”的策略，市场成交低迷。步入三月后，这一情况虽有好转但依然缺乏力度。最新数据显示，目前全国主要城市螺纹钢库存为838.83万吨，与上周相比，全国螺纹钢库存减少8.41万吨。上海地区本周也结束了阴雨连绵的局面，目前上海螺纹钢库存为51.13万吨，与上周相比，减少0.31万吨。

目前国内螺纹钢库存总量依然比去年同期高出95.91万吨，处于历史高位。特别是近期现货市场报价虽有所上涨，但在市场消费低迷、出货不畅的背景下，大部分商家囤货意愿不强，现货市场报价或将出现一定程度松动。而即将来临的大范围降雨天气可能将再度打击市场信心。中央气象台预计，从13日夜间开始，又将有新一股冷空气影响新疆北部和内蒙古等地，并逐渐东移南下。在这种天气下，下游工地消费短期难以出现明显变化，消费旺季出现的时间点或将有所推移，钢价也会出现反复整理。

市场环境逐渐向好

从市场环境方面看，近期宏观、微观市场多数据利好市场。全国居民消费价格总水平同比上涨3.2%，流动性放松预期再度升温，保障房资金紧张格局有望缓解，两会上政府提出要更大程度加大保障房资金投入和补助以及对农村水利基础建设及水电设备的投入。而各地的房地产政策也开始呈现松动。春节过后，各地试探性放松房地产调控政策虽都夭折了，但在地方财政吃紧的无奈下，各地方内松外紧的局面依然会呈现。这也将在一定程度上有效拉动建筑钢铁需求。保增长和稳定是我国今年的政治大局。

2012年2月下旬重点企业粗钢日均产量为154.72万吨，较2月中旬环比下降1.32%。自去年11月以来，国内粗钢日均产量已连续四个月维持在170万吨以下的水平，这显示来自钢厂的供应压力较往年有所减弱，对于未来钢价形成一定支撑。

上涨缺乏量能配合

从钢材期市近期持仓结构来看，与现货市场一样，多空分歧加剧。虽经历了一波明显反弹，但是空方也无撤离迹象，如此高的库存似乎坚定了空头持有的信念。多头资金虽然看起来是顽强抵抗，但明显被空头压制。从深层次来讲，钢价的逐步上行，可能是空方的刻意忍让。因此笔者认为，期钢近期不存在大幅上行的可能，行情仍会有所反复。同时从技术面来看，螺纹钢1210合约目前走出了均线压制，短期均线开始向上发散，但量能未有明显配合。对于消费企业来说，目前是较好买入保值时点。