钢铁在新年里沐浴着改革春风

新年新气象，钢铁行业在2016年伊始就出现了一波利好消息的井喷，让行业在宏观方面得到强有力的支撑，改革春风正在向行业靠近，即便行业仍处寒冬，但总归是可以看到希望了。

首先，1月4日李克强总理调研山西焦煤集团和太钢集团，并在太原主持召开钢铁煤炭行业化解过剩产能、实现脱困发展工作座谈会，研究部署相关工作。总结亲临钢铁一线，从侧面反映了钢铁行业正式被高层重视，吹响了加速去产能化的冲锋号。总理表示好产能要优胜劣汰，把去产能、促升级作为紧迫任务。并强调化解过剩产能，要继续坚持以壮士断腕的精神，与深化改革、企业重组、优化升级相结合。

其次，去年召开的全国工信部会议上指出，将设立工业企业结构调整专项奖补资金，加大特困行业过剩产业化解力度。相关信息显示，首期企业结构调整专项奖补资金规模钢铁和煤炭约有300亿元，如果其中一半用于钢铁行业，按照300元/吨计算，将出清产能5000万吨，有利于价格和利润弹性上升。

再次，元旦刚过，国家环保部督察组进驻河北，约谈省委书记和省长。行政化淘汰落后产能和市场化双管齐下，可能使河北淘汰落后产能领先全国。2015年保守估计河北地区关停钢铁产能10%，约3000万吨，对全国供求关系形成利好。未来随着市场化手段和环保法执行，没有环保设施的民营企业运行成本将提高60到100元/吨左右，将促进钢企转型及精简，对已有的达到环保排放标准的企业形成利好。

最后，近期人民币贬值幅度较大，且未来仍然有贬值预期，对中国钢材的出口形成实质性利好，并将缓解国内供求压力。去年随着国家降低出口关税，尽管国外存在反倾销，但随着人民币贬值加上国内生产效率的提高，预计出口量将比去年稍有上涨，维持在1.2亿吨的水平。

从盈利角度来看，2015粗钢产量同比2014年下降约2.6%，表观消费量下降5%左右。预计2016年表观消费量将下降5%，产量下降3%左右。2015年产能利用率约67%，如果淘汰落后产能实现5000万吨，产能利用率将提高到71%。如果产能利用率超过70%即可实现行业盈利。近期板材反弹强烈的原因正是如此。

从短期来看，商家普遍对年前行情的疲软表示理解，同时也是钢厂集中减产检修的时节，所以市场在1-2月份迎来供需双低局面。且商家短期不会进行钢材增储，现在整个社会和企业库存仍处低位。受此影响，价格大幅调整的空间有限。而当时间一旦进入3月后，产能或出现一小波释放，这种供求良好的格局或使钢价可以稳住甚至小涨。