汇丰升鞍钢评级至持有 目标价下调至4.05元

汇丰发表报告，调升鞍钢股份H股评级至“持有”，认为目前股价已反映其盈利前景，A股评级则维持“减持”。该行认为鞍钢中期纯利为1.55亿元人民币，按年大跌73%符合其盈警预告。虽然第二季度净利由第一季的1,900万元人民币上升1.36亿元人民币，但其改善主要来自存货减值损失下降，毛利率按季持平在11.9%，显示其基本状况并没好转。

　　汇丰分别下调鞍钢2015年至2017年盈利增长预测65%、22%及13%，低增长预测反映公司的低钢铁售价及高销售及行政费用率，已经部分抵销了便宜的铁矿石和焦煤成本。盈利增长预测亦已考虑到人民币贬值可引致今明两年1.14亿元人民币汇兑损失。鞍钢H股目标价，由4.16港元下调至4.05港元，A股目标价由3.33元人民币微升至3.38元人民币。