欧元区通缩风险升级 欧洲央行货币政策承压加剧

 西班牙通胀水平意外下滑，德国通胀数据疲弱，欧元区通缩风险进一步上升，市场对欧洲央行被迫开启QE购买政府国债的预期增加。

    德国和西班牙同属欧洲前四大经济体，两国CPI数据的疲弱将给欧洲央行制造不小的压力，3月欧洲央行议息会议决定维持现有的货币政策不变，市场拭目以待下周四欧洲央行的新一轮会议是否会考虑推出进一步刺激计划。

    上周五公布数据显示，西班牙3月CPI意外下跌，创近四年半来最大同比跌幅，加深欧元区通缩疑虑。

    西班牙国家统计局公布，3月CPI初值较上年同期下降0.2%，创2009年10月以来最低，主要是由于食品及饮料价格下滑。此外，西班牙3月消费者物价调和指数(HICP)同比亦下滑0.2%。

    数据公布后，西班牙指标10年期国债收益率跌至近十年以来最低水平，葡萄牙10年期国债收益率2010年初以来首次跌破4%，欧元走低。

    另外，德国CPI数据也低于预期，据华尔街见闻实时新闻：

    德国3月CPI初值年率+1.0%，预期+1.1%，前值+1.2%。

    德国3月CPI初值月率+0.3%，预期+0.4%，前值+0.5%。

    德国3月调和CPI初值年率+0.9%，预期+1.0%，前值+1.0%。

    德国3月调和CPI初值月率+0.3%，预期+0.4%，前值+0.5%。

    路透社引述CapitalEconomics经济分析师BenMay称：

    “欧元区3月汽油价格大幅下跌，这会影响整体能源价格，所以如果你认为这是个一次性因素，那就少了一个应该担心的理由，在作出任何直觉反应之前，欧洲央行应该会希望了解数据细节。如果通胀率下跌是因为能源及旅馆客房，那么央行会对这些数据打些折扣，不会将之视为物价普遍走低的迹象。”

    《华尔街日报》引述来自BrownBrothersHarriman银行的货币策略师MarcChandler表示：

    “通胀数据走低的直接影响就是层架下周欧洲央行采取行动的预期。