钢铁行业：大钢厂盈利压缩幅度更严重

按照进口淡水河谷铁矿石价格145美元/吨，图巴朗—北仑/宝山海运费30美元/吨，美元兑换民币汇率6.8计算，不考虑其他费用，进口巴西铁矿石到岸价格已经近人民币1200元/吨，已高于目前的铁矿石现货价。我们重申国际铁矿石定价机制的调整将引发中国钢铁企业相对地位的重新排列，大型钢铁企业在业内的相对地位将出现下降，反之，以现货矿为主的钢铁企业的相对地位将上升的观点。