2010年或成钢铁股并购年

《钢铁行业兼并重组指导意见》将出台

行业洗牌、产能过剩，这对钢铁公司来说似乎已经不是什么新鲜事了。近日，工信部副部长苗圩公开表示，《钢铁行业兼并重组指导意见》已基本成形即将出台，《淘汰落后产能管理办法》也已通过国务院常务会议讨论，不久将以国务院文件形式下发，2010年，钢铁行业的重组整合将进一步向纵深推进。去年产量已超2011年目标

统计数据显示，2009年我国粗钢累计产量5.678亿吨，同比增长13.5%，而对比今年一季度颁发的《钢铁产业调整和振兴规划》，其规划目标之一是2011年粗钢产量5亿吨左右。如此来看，2009年的粗钢产量已提前超出计划的13.6%。

工信部副部长苗圩表示，在近6亿吨的粗钢产量中，真正经过各级政府审批的合法钢铁企业的产量只有3亿吨左右，另有约3亿吨未经批准。控制钢铁产量，将是未来两年的重要任务。

另外，2009年我国生铁产量5.44亿吨，同比增长15.87%，钢材产量6.92亿吨，同比增长18.5%，产量都创下历史新高。

产业集中任重道远

中钢协表示，去年河北钢铁、宝钢、武钢、鞍本、沙钢等五大集团合计产钢1.65亿吨，仅占同期全国钢产量的29%；沿海、沿江钢铁企业产钢占全国产量比例尚不到20%。相对于《钢铁产业调整和振兴规划》中"国内排名前5位钢铁企业的产能占全国产能的比例达到45%以上，沿海沿江钢铁企业产能占全国产能的比例达到40%以上"的规划目标，看来实现钢铁业集中度还有很大一段距离。

从钢铁业的整合目标来看，力争到2011年，全国形成宝钢集团、鞍本集团、武钢集团等几个产能在5000万吨以上的特大型钢铁企业，形成若干个产能在1000万-3000万吨级的大型钢铁企业。工信部的苗圩表示，目前全国大型钢铁企业有10家，但不能一步全部集中，可同时发展六到七家1000万-3000万吨级的较强实力的钢铁企业。

即将出台的《钢铁行业兼并重组指导意见》，预计将促使2010年成为钢铁业的并购年。

钢铁股对新政反应冷淡

对于钢铁股而言，尽管重组并购对行业而言是一个利好，但在具体细则不明、跨省市并购难度仍高等因素的影响下，仅工信部透出的一点消息，恐怕短时间难以让钢铁股兴奋起来。昨天广钢股份、安阳钢铁涨幅在2%以上，凌钢股份、杭钢股份、大冶特钢等上涨1%多。

实际上，综观近期钢铁股的表现，在业绩整体下降、钢价小幅上涨继而调整的情况下，钢铁股也只能"随波逐流"。今年1月以来，只有方大特钢、攀钢钢钒2只钢铁股表现上涨，其余全线下跌，三钢闽光跌幅最大，超过30%，鞍钢、宝钢、武钢等"巨头"跌幅都在20%以上。

而从钢铁业2010年的预测市盈率来看，行业平均值在24倍左右，其中武钢股份最低只有11.5倍，武钢股份、鞍钢股份等大批钢铁股的市盈率在13-16倍之间。当然，目前钢铁股的市盈率距离其历史上最低的6-7倍已经翻了倍，不过在长期股价压抑、钢价反弹等因素的激发下，钢铁股的交易性机会还是有可能出现的。