华菱设立产业基金助力并购首战拟整合冷钢

在钢铁业的本轮“洗牌”中，谁的资本雄厚，谁就更有机会留下，还可能变得更加强大。

　　据华夏时报报道，5月19日，湖南华菱钢铁集团（下称华菱集团）相关知情人士对记者透露，华菱集团成立的产业基金，其中部分资金将用于即将进行的重组并购项目。据透露，目前华菱集团正加大省内外并购的步伐，力争在2011年将产能扩至3000万吨，以免遭被淘汰的厄运。

　　设产业基金助力并购

　　目前，产业基金在国内依然是一个较为鲜有的名词。

　　“设立产业基金的目的是要为华菱集团的未来发展提供充裕的资金保障。”上述知情人士说，华菱集团的远景规划是在未来3到5年的时间里，通过重组并购产能实现3000万吨，并希望能从钢铁行业的“第二军团” 迈向“第一军团”。

　　针对该产业基金的资金来源，知情人士透露，将通过向银行等具有投资能力的伙伴型企业募集。而此前华菱集团董事长李效伟也曾表示，华菱集团未来所需的并购资金，除使用自有资金外，还将吸收合作伙伴的资金投入。

　　业内投资人士分析认为，产业基金所投资的项目往往具有高增长性，规模性资产收购对于资金实力单薄的华菱钢铁来说不合时宜，而由华菱集团收购并将资产整合装入上市公司后，它们将获得丰厚的资本增值。

　　李效伟此前也曾公开对媒体表示：“华菱集团将利用行业整合时机，弯道赶超。”但事实上，就华菱目前年仅60多亿元（折旧+利润）的自我积累能力是不可能快速实现这一目标的。

　　收冷钢入囊

　　钢铁行业的并购重组总是悬念重重。

　　但近日，湖南省发改委传出的消息为华菱的版图画下了清晰的一笔。记者从湖南省发改委办公室处得到证实，相关部门确实有意让华菱集团担当整合省内钢铁企业的大任，第一站便是整合冷水江钢铁集团（下称冷钢）。

　　据了解，冷钢目前年产钢300万吨左右，但由于近年来经营不善，企业亏损情况严重，因此，冷水市政府和冷钢均希望华菱将其重组，带它走出困境。

　　“省内钢铁重组并无太多悬念。”上述知情人士说，省内一开始也较为担心华菱不会重组冷钢，因为冷钢资产的确算不上优质，但事实上，冷钢的产能对华菱具有诱惑力，另外，还有相关政府部门的支持。

　　“华菱与冷钢的重组尚处于尽职调查期，我们将根据最终整合效益衡量是否整合，或者说以什么方式进行整合。”华菱钢铁董秘办相关人士接受本报采访时表示。

　　对此，一位不愿具名的钢铁业分析师认为，华菱重组冷钢，各自得到了自己想要的利益，最后重组的可能性很大，唯一的关键是政府的支持力度。

　　加大省外扩张

　　“整合冷钢后，湖南省实际上也没有了其它可供整合的规模钢企。”上述知情人士说，为实现目标产能，华菱在年初便将触角伸向了江西、福建等地。

　　据记者了解，华菱对江西的长力股份和福建三钢闽光有很强烈的重组意向，而宝钢等其他钢企也有意插足。

　　上述知情人士认为，华菱的省外并购关键在于地方行政的干预，而关于资金、技术等，华菱会得到第二大股东的鼎力支持。

　　或许正因为得益于世界全球钢铁第一巨头米塔尔集团的支持，华菱看上去十分有信心。董事长李效伟称，华菱今年将再投100亿元用于企业的战略项目,其中三大工程包括：汽车板、取向硅钢、5M宽厚板。

　　据悉，华菱目前的实际产能为1100多万吨，其战略计划是2011年实现年产钢2000万吨，但年初，根据《钢铁产业振兴计划》中提出“2011年形成若干个产能在3000万吨级的大型钢铁企业”，李效伟接受媒体采访时将华菱集团的产能目标调整为3000万吨。

　　“华菱要‘弯道超车’。”李效伟语气坚定。强调并购扩产的同时，华菱集团拟定建设汽车板和硅钢的项目也并未因为经济危机而放缓，项目于近期提交发改委，预计7月能通过审批，计划2011年投产。

　　可以看出，“企业并购和产品升级，是华菱‘超车’的两个策略。而此后，为实现更多融资，华菱或许会将旗下的钢铁资产陆续注入上市公司。”业内分析师同时坦言，华菱弯道赶超“第一军团”依然艰巨。

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