冷轧薄板市场周评（05.13-05.20）

本周国内外利空、利好交互对冲，空头仍居主导，钢市继续维持弱势，冷轧板卷震荡中寻求底部。国际方面：美元指数虽出现回调，但短期仍处上行通道中，美元指数的走强对于国际大宗商品形成压力；近期国际货币基金组织IMF总裁卡恩宣布辞职，市场对于欧洲经济蒙上一层阴影；人民币升值压力大，出口形势不容乐观；美股高位震荡，原油围绕100点位大关徘徊，投资热情偏淡。国内方面：四月CPI数据环比微降，通胀压力难言放缓，6月加息预期强烈；中小企业面临“限电荒、用工荒、融资难”三大难题，生产受阻，下游采购量明显放缓；4月全国粗钢日产量为193.1万吨，环比3月191.2万吨增长0.98%，供给充足；银行业不良贷款明降暗升，首季新增921亿元，国内金融市场震荡收低。

20日Myspic综合指数177.3点，较上周下跌0.06%；扁平材指数154.5点，较上周下跌0.19%；长材指数200.6点，较上周上涨0.1%。截止发稿，1.0mm冷轧薄板最高、最低价分别为石家庄市场的5850元/吨和武汉市场的5320元/吨。全国1.0mm冷板卷平均价为5582元/吨，周环比下跌16元/吨。

本周国内冷轧市场震荡走低，局部逆势上涨，但涨幅不大。具体来看：华东市场维持弱势，其中上海市场基本稳定，南京市场跌幅最大为60元/吨；华南市场主流平稳；中南市场涨跌互相，其中长沙上涨10元/吨，武汉下跌30元/吨；华北市场明显下跌，其中天津、天津下跌50元/吨；西南市场弱势盘整，其中重庆下跌30元/吨，成都下跌10元/吨；东北哈尔滨市场鞍钢冷卷跌幅最大为100元/吨；西北市场局部下跌，其中兰州下跌20元/吨。

【华东市场】本周华东市场冷轧板卷震荡走低，局部区域跌幅明显，整体成交量大幅萎缩，商家信心不足。一方面，原材料价格继续走低，钢材成本支撑力度减弱，同时，4月份国内粗钢产量为5903万吨，同比增长7.1%，预计5月上旬国内粗钢产量将继续冲高，钢材市场供应充足；另一方面，夏季来临，家电生产步入淡季，下游需求不济是导致近期冷轧价格偏弱的关键因素，供需关系决定市场走势，但近期密集出台限电政策以及再创新高的产量数据能否改变未来的供需格局，仍待考证限电和淘汰落后政策的实质影响。笔者认为，在目前高库存、低需求情况下，短期冷轧市场供需矛盾难有较大改观。截止周五，冷轧板卷平均价格为5552元/吨，较上周平稳。2011年05月20日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为56.727万吨，较上周(2011年05月13日）减少0.16万吨。在电子盘及期货反复震荡的情况下，贸易商看涨的信心渐显不足，加上近期下游需求放量情况逐渐萎缩，市场看空情绪加重。预计下周本地冷轧市场将继续弱势盘整。

【华北市场】本周华北市场冷轧价格弱势盘整，成交清淡。截至发稿，市场上鞍钢1.0mm*1250*2500盒板报价5600-5650元/吨；本钢1.0mm*1250*2500盒板报价5500元/吨左右；天铁、包钢、唐钢、首钢1.0mm*1250*C价格在5330-5360元/吨，较上周五下跌20元/吨左右。由于汽车、家电等下游产品产销量明显下降，现货市场快速体现，需求持续低迷，受此影响，商家为刺激出货，报价弱势松动。另外，从六月份部分钢厂的出厂政策看，冷卷价格维稳或下调，商家难以在成本上找到心理支撑，出货意愿更加明显，只是持续倒挂行情抑制了价格下行的空间。库存方面，与热轧表现趋同，由于市场资源相对分散，大家销售压力并不大，给当前低迷的市场带来一定支撑。由此，对于下周价格走势，商家多认为短期内涨跌两难格局仍将持续，弱势下行走势获奖时主旋律。

【西南市场】本周西南地区冷轧板卷价格小幅下跌，市场观望情绪浓厚。截至周五，西南钢市1.0mm冷板均价为5700.0元/吨，较上周末下跌20.0元/吨。受到全国钢市弱势调整的影响，本周西南地区冷轧板卷价格小幅下跌，整体成交趋于清淡。据贸易商反馈，购置税优惠、汽车下乡、以旧换新等政策逐步取消，停车费上涨、油价一路上扬均导致用车成本上升，从而影响汽车的销量。据中国汽车工业协会近日发布的汽车产销数据显示，4月份，我国汽车产销153.53万辆和155.20万辆，环比下降15.98%和15.12%，同比下降1.85%和0.25%，这是自2009年2月以来27个月的首次同比负增长。与汽车行业的严峻形势相比，家电相对好些，但是需求依然低迷，市场整体成交较前期有所萎缩。从资金方面来看：受存款准备金率上调影响，本周央票发行量大幅萎缩，周二央行在银行间市场发行了70亿元1年期央票，较上周大幅减少230亿元，与此同时，银行间货币市场7天以上品种利率上涨100多个基点至4.59%附近，超越4月份高点，业内人士分析指出，准备金缴款、财政存款回流与存贷比日均考核等因素的叠加影响，加剧了近期资金面紧张，对市场或将造成一定的负面效应。综合来看，多数商家心态转为悲观，普遍认为下周西南地区冷轧板卷价格将以盘整向下为主。

【华南市场】本周华南冷轧板卷市场总体以弱势盘整的态势运行，市场成交持续清淡，商家心态消极增强。截至目前，广东市场1.0-2.0mm鞍钢冷卷主流售价在5530-5550元/吨，邯钢、首钢、天体以及唐钢等钢厂同规格冷卷主流售价在5450-5460元/吨左右，包钢、本浦等同规格主流报价5480元/吨，柳钢冷轧由于近期停产半个月，所以报价较高，主流在5500元/吨。据了解，各资源虽然报价高企，但是实际成交上都是有30-50元/吨可谈空间的。面对目前的高库存，低需求，市场上低迷气氛弥漫，看跌较为普遍。现在乐从市场冷轧库存66万吨左右，位居全国冷轧库存第一位。面对今年这样的需求环境，市场表示无奈。

【中南市场】本周中南地区1.0mm冷板和3.0mm热卷均价分别为5463元/吨和4986元/吨，冷热板卷价格较上涨跌互现。其中冷轧板卷价格较上周小幅回落6元/吨，热轧板卷上涨3元.吨。其中冷轧方面武汉下跌幅度最大为30元/吨、郑州相对平稳，长沙小幅上涨10元/吨；热轧方面武汉小幅上调10元/吨，郑州、长沙以稳为主。整体来看，本周冷热板卷价格以窄幅震荡调整为主。本周受远期电子盘整呈现高开低走震荡的态势，商家的心态基本是随行就市。而需求的低迷不振使得商家总体出货情况十分一般。中南区冷轧板卷库存小幅上行，热卷方面因到货情况较差库存小幅减少。钢厂方面，涟钢下旬价格政策中，冷卷小幅回调，热轧以稳为主。综合来看，在库存变化较小，而终端需求较弱的情况下，笔者认为下周冷热板卷价格将继续弱势盘整为主。

【东北市场】本周东北冷轧市场总体成交水平较好，价格先稳后跌，最后弱势企稳。五月中旬，沈阳周边终端需求正处于生产旺季，虽然各厂家都保持零库存生产的模式，但持续稳健的下游需求对冷轧行情仍然是最重要的支撑。周初，本钢价格和成交水平依旧坚挺，除去因钢厂检修而导致部分规格短缺以外，基本延续了上周的良好走势。鞍钢方面：由于四月追补尚未发放，贸易商倒挂的形式没有得到改变，各鞍钢贸易商出货速度放缓，价格持稳。中后期，鞍钢六月价格政策出台，贸易商认为大局已定，在5700元/吨徘徊了许久的1.0mm小盒板价格终于下滑，跌幅大约在50元/吨左右。同时，鞍本钢之间的差价目前已经缩小至50-80元/吨，鞍钢价格逐渐为市场所认同，其成交水平也较之前显著提升。库存方面，本钢因检修到货较少，鞍钢出货速度适中，市场整体库存下降。总而言之，预计下周本钢将继续坚挺，本钢钢厂价格政策应该为上调50元/吨；同时，鞍钢产品继续弱势企稳，成交将会有所好转。截止今日，本区域1.0mm本钢小盒板主流报价为5570元/吨，实际成交可下浮20元/吨；同规格鞍钢产品报价为5650元/吨，较前一周下滑50元/吨。

综上所述，本周国内冷轧维持弱势，个别区域跌幅明显，成交量明显下降，多数商家看空后市。纵观目前市场运作环境，国内冷轧短期弱势格局难以有效改观。一方面，通胀还在冲高，紧缩恐将延续，央行称“准备金工具并不存在绝对上限”，总体紧缩很较难放松，据了解，不少中小商户融资多走民间借贷或高利贷路子，融资成本一路走高，中小企业将面临资金紧张困局。此外，下游企业资金问题突显，多数采取承兑付款方式来转嫁资金压力，从而贸易商被动承压；另一方面，由于5月份各主流钢厂冷轧价格回调幅度较大，各代理商订货比例充足，冷轧后期库存或将继续保持涨势。时至6月，家电生产旺季淡季来临，汽车产销量明显回落，同时在人民币升值高压下，冷轧出口形势恶化，供需矛盾进一步对冲冷轧价格上涨空间。综上来看，国内冷轧市场仍处在下行通道，短期弱势格局难以改变
【本周主要市场冷轧薄板价格变化情况】

1.0mm 冷轧板卷	日期	上海	杭州	南京	济南	青岛	合肥	福州	南昌	广州	长沙	武汉	郑州
	5月13日	5570	5490	5550	5400	5450	5650	5700	5500	5530	5460	5350	5600
	5月20日	5560	5470	5490	5420	5450	5620	5650	5500	5530	5470	5320	5600
	涨跌	-10	-20	-60	20	0	-30	-50	0	0	10	-30	0
	备注	板价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价
	主导钢厂	鞍钢	邯钢	马钢	济钢	邯钢	马钢	本钢	涟钢	鞍钢	涟钢	武钢	武钢
1.0mm 冷轧板卷	日期	北京	天津	石家庄	太原	沈阳	哈尔滨	重庆	成都	昆明	西安	兰州	乌鲁 木齐
	5月13日	5700	5550	5900	5900	5600	5750	5610	5550	5880	5580	5550	5550
	5月20日	5700	5500	5850	5900	5550	5750	5580	5540	5880	5580	5530	5550
	涨跌	0	-50	-50	0	-50	0	-30	-10	0	0	-20	0
	备注	盒板	卷价	盒板	盒板	卷价	卷价	盒板	盒板	盒板	卷价	卷价	卷价
	主导钢厂	鞍钢	鞍钢	鞍钢	鞍钢	鞍钢	鞍钢	攀钢	攀钢	攀钢	包钢	八钢	八钢

【本周冷轧钢厂调价情况】

品种	钢厂	宝钢	鞍钢	本钢	马钢	武钢	本浦	首钢
	地区	全国	全国	全国	全国	全国	全国	全国
1.0mm 冷轧板卷	调整幅度	-	0	0	-	-	0	0
	执行价格	-	4670	4690	-	-	4750	4750
	执行日期	-	6月1日	6月1日	-	-	6月1日	6月1日
品种	钢厂	河钢	邯钢	涟钢	攀钢	山钢	昆钢	柳钢
1.0mm 冷轧板卷	地区	全国	全国	全国	成都	全国	全国	全国
	调整幅度	-	-	-	-50	-	54	-
	执行价格	-	-	-	5620	-	5960	-
	执行日期	-	-	-	5月19日	-	5月20日	-

注：除特别备注外，上述调整幅度及执行价格均为含税