宁波冷轧及镀锌板卷价格或先扬后抑

一、9月价格年同比跌幅达2000

由上图可以看出，2022年1-2月份价格基本高出去年同期水平，随后进入二季度以来，现货价格开始大幅下跌，而21年现货价格持续上涨，并在5月中旬达到全年的高点7320元/吨，随后开始快速回落。从上图也可以看出整个三季度现货价格走势基本是最为平缓的。截止发稿，宁波市场冷轧板卷主流资源1.5*1250*c价格4400元/吨，而去年同期价格为6460元/吨，年同比下跌2060元/吨。

从近两年宁波镀锌价格走势来看，5月份前价格走势整体保持一致，但2022年镀锌板卷现货价格基本全年低于2021年同期水平，从走势来看，2022年明显较为平缓，除5-7月现货价格进入下行阶段以外，其他时间现货价格波动不大，主要因为镀锌板卷作为板材类的末端产品，受到价格影响的因素本身就弱于热卷以及冷卷。选取宁波镀锌板卷主流钢厂本钢1.5mm*1250mm价格为例，大致分为两个阶段：第一阶段，1-5月镀锌板卷价格稳中有涨，均价5896元/吨；第二阶段，5月-7月冷轧板卷价格跌至4720元/吨，合计跌幅逾1176元/吨，随后震荡盘整运行。

二、降库阶段依旧“限速”

今年宁波库存一直处于高位，主要因为在上海疫情期间，导致国内经济受到拖累，同时部分资源分流宁波，叠加美联储加息带来的金融局势震荡，进一步给国内消费增添压力。导致宁波冷轧在6月份开始出现累库现象，并在8月底达到两年内高位33.38万吨。进入9月份后，俄乌战争有恶化迹象，能源价格走强，带动黑色系止跌回升，伴随稳增长政策的加码和有效推进，下游需求明显改善，宁波冷轧正式进入降库阶段。据了解，在部分钢厂陆续发生检修后，冷轧产量有所减少，大部分产量主要是保直供，同时协议户大打折扣，二次累库的可能性不高。但当前国内疫情多点散发、多地频发，为产业链供应链带来不确定性，后期价格不排除下行可能。故预计宁波地区部分冷轧仓库会陆续处在相对“限速”的去库存阶段。

三、总结

市场方面，9月份冷轧价格处于一个相对稳定的阶段，反观成交整体好于8月份，但是并没有突出性表现。现在正处于国庆节前一个备货阶段，部分贸易商反馈，近期下游有备货现象，但备货量是往常的4成左右。部分贸易商表示，由于10月份的订货量打折之后，订货有所减少，减轻部分资金压力，对现货价格有一定的支撑力度，但是库存的压力短期内难得到有效的缓解。

心态方面，进入9月份之后，需求仍就不温不火，部分贸易商心态变得谨慎偏悲观。贸易商表示，近期结算价格偏高，加上资金成本，基本处于盈亏线边缘，对于现货价格，还是希望能有所拉涨，但是需求跟不上，上涨动力不足，对后市价格谨慎看稳。

总体来看，国内钢材市场将面临外部加息潮的持续冲击、稳经济政策落地夯实的推动、供给释放明显回升的压力、旺季需求不及预期的担忧、成本支撑相对坚挺的困扰等多方因素影响。整体预计10月份冷轧板卷价格呈现先强后弱走势。