3月份上海建筑钢材价格将呈震荡上涨

2022年2月份市场回顾

数据来源：Mysteel

春节归来，供给及库存的低位带给市场利好刺激，黑色系盘面整体推高。现货市场需求虽未完全正常，但市场情绪较为积极，现货价格拉涨较快。元宵节过后，需求释放不及预期，叠加原料端频发的宏观政策面消息，悲观情绪发酵价格出现快速下行，直至月尾期货盘面的反弹加之需求好转，市场价格止跌企稳。

2022年2月份基本面情况回顾

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供给上来看，1、22年1月底我网调研全国螺纹钢实际周产量为273.55吨，环比上周增加17.57万吨，增幅为6.42%。同比21年农历减少64.19万吨，减幅为19.01%；同比21年公历减少14.23%。2、截止22年2月底我网调研全国螺纹钢产能利用率为59.97%，环比上周增加3.85个百分点,减幅为6.86 %。同比21年农历下降14.07个百分点，降幅为19.00%；同比21年公历下降9.94个百分点，降幅为14.22%。

2月上旬受冬奥会期间限产影响，螺纹钢整体产量未增反降。进入中下旬冬奥会限产影响有所减弱，长流程产量在利润相对可观的情况下逐步回升，同事短流程企业的复产情况也有所好转。不过受限于废钢价格的高企和资源回收的情况并不乐观影响，短流程企业产能利用率回升节奏相对偏慢。

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截止2月底，我网螺纹钢厂库调研数据为320.71万吨，环比上周增加4.78万吨，增幅为1.47%。同比21年农历减少201.12万吨，减幅为38.54%；同比21年公历减少194.13万吨，减幅为37.71%。

由于产量处于相对低位导致节后钢厂厂库同比去年呈现明显下降。另外伴随着市场逐步恢复正常，钢厂冬储资源陆续外发，厂库在2月份中旬一度出现降库现象，后续厂库再次累库，但累库速度和幅度不大，厂库端未有明显压力。

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成交数据来看，22年2月上海本地建筑钢材月均成交量为2.06万吨，环比1月份增加0.55万吨，增幅为32.90%。同比21年增加0.98万吨，增幅为90.74%。从公历周期对比，22年春节时间早于21年，因此22年2月本地需求恢复速度也将好于21年同期，这点从同比的绝对值上得以看见。不过本地成交逐步恢复正常，但月度均量的绝对值来看难以达到市场对于本地需求的良好预期。

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从上海本地螺纹库存情况来看，截至2月底，上海本地螺纹库存为59.73万吨，环比上周增加8.98万吨，增幅为24.95%；同比21年农历减少19.86万吨，减幅为24.95%；同比21年公历减少9.58万吨，减幅为13.82%。在本地品牌资源新增及部分钢厂发货量增加的背景下，当前库存同比去年压力有明显减轻。

二、2022年3月份价格走势展望

1、供给端来看，目前钢厂生产端在未有政策限制下产能利用率基本向正常节奏恢复；冬季残奥会也即将结束，建筑钢材产量在3月将继续增加。不过目前短流企业利润不及长流程企业，且废钢资源回收情况未有明显好转，当前复产力度明显低于去年同期。另外3月两会即将召开，北方区域的限产存在加强预期，预计3月份产量将有提升，但仍将低于去年同期水平。

2、需求端来看，由于政策调控影响，地产增量需求的贡献力度下降在预期之内。但国家稳经济、稳增长的基调将继续保持。22年年前及年后期间，国家多次提到财政支出靠前来带动基建发展。3月两会即将召开，有关基建利好的相关消息或将再次释放，这也会提振市场对于未来需求信心。落实到上海本地来看，今年为临港新区三年大变样的最后一年，区域内项目建设较为活跃。随着时间的推进，下游终端开工建设将会带动需求的进一步释放。

3、从本地库存来看，当前本地库存明显低于去年同期。以往年正常累库周期来看，本周本地库存或将达到年内峰值水平。不过就我网实际调研，本周库存增量相对有限，峰值水平将远低去年。这也就意味着商家的去库压力进一步降低。

二、2022年3月份价格走势展望

总的来看，3月份供给端继续恢复，但伴随着需求的逐步转好，价格上行的动力也将增强。但由于目前国家对于大宗商品价格的管控力度并未减轻，预计3月份本地建筑钢材价格将呈现震荡上涨，谨防快速上涨后可能带来的过热风险。