下半年钢材市场走势分析预测

下半年钢材市场走势分析预测

张红燕

(济钢集团有限公司销售公司 济南 250101)

摘要：通过回顾钢材市场上半年走势，总结了上半年钢材市场的主要特点。在全面分析影响下半年市场走势的各项因素之后，指出影响下半年市场走势的有利因素和不利因素，最后得出科学的下半年钢材市场走势预测结果。

关键词：钢材市场 分析 预测

1 上半年市场走势回顾

1．1 市场走势回顾

2009年上半年市场表现出高低起伏的“N”型走势，具体情况如下：

1月份市场在2008年底非理性下跌至底部后，库存明显低于正常水平，经销商出现抄底补仓存货现象。钢厂不能承受持续亏损，限产、保价等措施并举，主要钢厂连续上调出厂价格，推动了市场价格整体反弹，成交积极性提高，市场心态趋稳。由于下游终端需求仍然低迷，市场反弹中不同大类和品种(特别是中厚板品种间)的价格走势表现出明显的差异性。小型材、冷热卷启稳后率先反弹；中厚板由于产能巨大、限产力度相对较小及终端需求情况的差异，市场价格反弹力度较小。

2月份国内市场需求尚未真正启动，但受市场资金供应充足、部分钢厂大幅上调出厂价格以及商家炒作等因素影响，迎来春节后“开门红”。随后国内钢材市场表现为产能恢复速度大于需求恢复速度，各地市场库存不断上升，对钢材市场走势形成较大压力，钢材市场呈全面下跌走势，市场各方分歧加大。

3月份受各钢厂产能恢复、下游需求持续低迷、出口前景黯淡等因素的影响，国内钢材市场整体保持震荡弱势运行，各品种市场价格创出2009年新低，总体价格水平已经突破了钢厂的生产成本线，市场库存总量不断上升，各钢材品种市场走势负重前行。

4月份的市场延续第一季度持续走弱的趋势。国际金融经济危机仍旧持续蔓延和恶化，国内实体经济受到较大冲击，而国家密集出台的旨在刺激经济发展的一系列政策效应的显现存在滞后性，市场明显感受到下游需求仍然低迷，市场呈现持续下滑的走势。四月份市场价格下跌是在钢材市场价格突破钢厂成本线基础上的下跌，对于国内的竞争环境及钢厂的生存环境均带来新的更大的冲击。

5月份，冷热卷板、中厚板市场在建筑钢材市场转暖、钢价快速拉涨的拉动下，逐渐摆脱持续疲软、低迷的运行态势，价格止跌回稳，小幅反弹。中旬以后建筑钢材价格继续全面上涨，各类板材市场价格稳步回升。随着国内市场价格的上涨，钢厂相继上调出厂价格，经营状况有所改善。建筑钢材呈现持续上涨态势，国际、国内市场冷热板卷价格回升，中厚板市场价格小幅上涨。

六月上旬国内外钢材市场外部环境悄然发生改变：美元大幅贬值，原油等全球大宗商品价格连续上涨，铁矿石价格小幅回升，海运费大幅上涨。与此同时，国家继续出台措施巩固内需、稳定出口，钢厂出厂价格普遍上调。受益于国际钢材市场价格止跌回升，原材料价格小幅上涨，钢厂销售价格普遍大幅上涨等因素，国内钢材市场继续维持涨势。进入下旬之后，国内钢市继续保持着良好的运行态势，成交价格持续大幅上涨的势头强劲，多个钢材品种的成交价格已经达到了今年以来的相对较高水平。

2009年上半年国内主要市场钢材价格走势如图1～图4：

2 上半年国内钢材市场价格止跌趋稳原因简析

1)国家拉动经济增长政策措施陆续到位，投资、进出口和消费均有所增长，钢铁消费需求和投机需求均有所上升；

2)下游环节一直采取谨慎操作，社会库存继续下降；

3)主要原燃材料价格均呈上升走势，对钢材价格有所支撑；

4)钢厂普遍存在沉重的扭亏压力，助涨、拉涨的认识统一，意愿强烈。

3 影响下半年市场走势因素分析

3．1 上游市场情况

在5、6月份钢材价格持续上涨带动下，钢厂需求回暖，外加海运费持续上涨的影响，国内钢厂加大原料采购力度，市场成交量温和放大，近期进口原料成本明显上升，原料生产商产能开始逐步恢复，铁矿石、生铁、废钢、焦炭、煤炭及特种合金等市场价格持续小幅上涨。

据统计，5月份国内铁矿石、焦炭和铁合金产量分别为6 555．64、2 767．43和180．38万t，日均环比分别增长7．84％、8．26％和10．83％，均达到2009年以来的最高水平。

3．2 下游需求情况

造船行业：

当前造船行业新船订单极少，手持订单部分被撤单或要求延期交船，但大部分订单仍在履行。船厂的船板订货基本正常，但由于资金紧张，同时在降低成本的压力下，船板采购大都采用比价采购和招标采购模式，由于钢厂之间的恶性竞争，船板成交价格都比较低，且要求经销商垫款订货。另，船厂在采购船板时时间提前量大都缩短，一般仅仅提前一个月，这样只要订货往往要求尽快交付，如果交付不及时，下次合作将非常难。

煤机行业：

下半年，煤机行业需求依然稳中有升，“十一五”期间，煤炭行业新建煤矿投资总额为2 200亿元，新增产能需要的煤炭机械设备投资约为770亿元。另外，由于机械化水平的提升，产生的设备需求共为150亿元左右。除此之外，国家还将投资约60亿元用于技改。煤矿机械的快速发展，推动煤机用钢产能快速上升，同时向高品质、高强度和高耐磨性方向发展。

汽车行业：

汽车行业在当前形势下继续保持增长，5月份产量114．76万辆，同比大幅上升29％。随着国家不断推进汽车行业振兴计划，今后多年内汽车行业将持续大幅增长。当前我公司汽车结构用钢主要用户有重汽集团、泰安五岳、五征集团等，其中泰安五岳每月需求钢材约5 000 t，主要以普板低合金为主。重汽在梁板和深冲钢方面需求量很大，五征集团因农用车进入淡季，需求有所下降，每月深冲钢需求800 t左右。

风电行业：

2009年底，中国风力发电能力将由400万kW提高至l 000万kw。内蒙古、新疆、辽宁、山东、广东等地风能资源丰富，风电场建设、并网发电、风电设备制造等领域成为投资热点。2009年，山东省政府将在烟台、东营和沾化等地投资风电建设项目，总装机容量达到34．8万kW。风电用钢的需求量超过80万t／a，主要品种为Q34．5C、D、E级结构用钢，目前我公司90％均能生产，且质量和性能均能够满足要求，只有10K，的特厚板和特宽板，待济钢宽厚板投产后也可以生产，也就是说，制造风电塔架99％的钢材我公司均能够生产。

房地产行业：

相关统计资料显示，1—5月房地产开发投资低幅增长，涨幅逐月增加。1—5月同比增长6．8％，比去年同期低25％，比今年同期固定资产投资要低26％。从土地开发来看，1—5月房地产开发企业购置土地继续负增长，降幅比一季度收窄，但同比降幅仍然在25％以上，说明房地产开发企业购置土地活动的景气并没有明显增加。从新开工面积来看，l一5月新开工面积表现为同比负增长，这反映出房地产市场中存货压力继续存在，房地产开发企业对未来市场的预期是不明确的。此外，1—5月份商品房销售面积持续增加，比去年同期增加了25．5%，成交量已经超过2007年同期水平。1—5月份房价先跌后涨，5月份，在70个大中城市中有60个城市的新建住房价格环比上涨，61个城市的二手住房价格环比上涨，房价上涨的数量超过了90％。

家电行业：

国家统计局出台5月份工业产品产量情况，其中家用洗衣机、家用电冰箱、冷柜、空调产量分别为324．2l、585．9、127．52、985．42万台，除却空调外，其他家电产品环比都出现了明显的上升，但空调产品环比下降27．6％，同比下降22．7％。

在新一轮的经济增长周期启动前，作为在国内发展最成熟、基础较扎实的家电业，在国民经济稳步、有序的支撑下将率先走出新一轮的增长行情，因此家电用钢的后期需求仍然值得期待。

制竹行业：

随行国际原油价格的持续反弹，制管行业总算迎来一点利好，但是作为世界金融危机发源地的美国，其各行各业仍未从经济危机中恢复，该国石油管需求仍然持续低迷，然而美国市场一直是我国民营制管企业的重要出口市场，因此国内制管行业特别是出口依赖型企业仍在经受严峻的考验。

从制管行业的钢铁需求来看，2009年度总体趋势将是前三季度持续低迷，第四季度稍有好转，总体趋势还是要看各国救市政策能否快速使国际经济走出金融危机阴影。

工程机械行业：

工程机械环比因季节性因素略微下降。经过3、4月份传统高峰期后，工程机械在5月份销售因季节性因素如期环比下降。分品类来看：混凝土机械旺销，2009年可望实现全年正增长；挖掘机销售情况平稳，小幅下滑；推土机出口下滑，国内市场增长；装载机形势很不乐观；起重机械相对较为景气。

国务院决定降低城市轨道交通、煤炭、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房、邮政、信息产业、钾肥等项目资本金比例，其中保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例从35％调低至20％。资本金比例下调，有利于刺激投资，拉动工程机械销售。

3．3 供应情况

据最新统计数据，2009年5月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为4 646、4 542．6和5 729．1万t，分别增长0．6％、6．0％和7．4％。粗钢日均产量为149．87万t，是去年下半年以来的最高水平，相当于年产粗钢5．47亿t，远高于去年粗钢5亿t的产量，亦远超今年4．6亿t的粗钢产量目标。5月份我国进口钢材165万t，较4月份增加3万t，进口钢坯70万t，较4月份增加3万t；出口钢材135万t，较4月份减少6万t，出口钢坯依然接近于0。

据此测算，5月份粗钢和钢材资源供应量分别为4。748和5 759万t，同比分别增长13．8％和17．2％。

据统计，6月上旬重点统计钢铁企业粗钢产量为l 177．46万t，日均产量117．75万t，接近今年2月下旬118．99万t的产量水平。按此趋势测算，预计6月份国内粗钢产量有望接近甚至超过去年6月份的产量水平。受国内钢材市场价格上涨的推动，国内钢铁产量有望进一步释放。

3．4 进出口情况

据海关统计，2009年5月份我国进口钢材165万t，同比增加32万t，增长24．1％，环比增加3万t；出口钢材135万t，同比减少420万t，下降75．7％，环比减少6万t；进口钢坯70万t，比4月份增加3万t，创下自2004年5月以来的钢坯月进口最高水平，同比增加68万t，增长近34倍。

2009年l一5月我国累计进口钢材650万t，同比减少50万t，下降7．1％；出口钢材790万t，同比减少1 380万t，下降63．6％；累计进口钢坯228万t，同比增加220万t，增长约27．5倍。

3．5 宏观政策情况

国家统计局的数据显示，1—5月我国城镇固定资产投资53 520亿元，同比增长32．9％。增速比1—4月加快2．4个百分点。在外需疲软的背景下，投资成为拉动我国经济增长的重要因素。6月17日召开的国务院常务会议对当前经济形势做出明确判断：我国经济运行正处在企稳回升的关键时期。会议强调，坚定不移地继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面贯彻落实好应对国际金融危机的一揽子计划，并根据形势变化不断丰富和完善。

当前市场运行的经济环境相当不错，从国家近期的政策取向看，加大投资的力度是不会改变的，无论是资金状况还是需求状况，都是有利于钢材产品的消费需求，从5月份固定资产投资33%的增长幅度可以看出这一点。近期钢厂集中上调出厂价格，筑起一个新的价格平台，高产量、高成本仍在时刻威胁着国内钢市，目前期货价格偏高、社会库存上升等风险正在积聚。

同时目前钢材出口压力依然较大，国际市场需求复苏迹象渺茫，随着市场价格的反弹，后期国内市场必将面临供应快速增加的局面，这些因素将导致钢材市场在反弹的同时出现振荡整理的走势。

4 下半年市场走势分析

4．1 有利因素

第一，宏观政策的激励作用将在一定时期内持续存在。

第二，资金充裕。随着国家各项政策的逐步落实，资金链松动，各行业运作条件宽松，将刺激社会需求逐步增加。

第三，重点项目建设促使需求温和放大。

投资拉动成为刺激经济增长的主要方式，后期随着重点工程项目的建设，建筑钢材需求将温和放大，从而继续带动其他钢材的需求温和放大。

第四，钢厂出厂价格上调的推动。前期国内各大主流钢厂亏损严重，价格上调愿望强烈，对市场产生进一步的推动，促使市场价格进入小幅反弹阶段。

4．2 不利因素

第一，目前市场比较担心的还是产能释放水平，从近期相关数据表明，当前国内钢厂产能释放较快，产量增长幅度较大，多数钢厂接近或已经满负荷生产，前期停减产部分都开始恢复生产，后期钢市的供求关系将会产生一定的变化。

第二，不可否认的是当前钢市仍然处于旺盛状态，而主要依靠的是国家重点项目建设。钢厂直供资源量在大幅度增加，在其他建设项目的补充下，市场的表观消费量的十分巨大的。但是，在市场利润的刺激下，所谓的直供资源量或多或少是存在水分的，一旦市场出现变化，将会有相当比例的资源量涌向市场，造成供求关系的变化，也就是市场有效需求强度的减弱。再次，经过市场价格的连续上涨，市场心态将会出现不稳定状态，如果钢材期货价格出现连续下跌，在很大程度上要影响到钢市价格的变化。

第三，虽然中央的各种经济刺激计划不断出台，各种经济数据也透露出中国经济运行出现了积极信号。但一般认为，当前的好转主要因为政策性效果的显现，还不能认为中国经济已经恢复。而且，这些投资计划对钢铁行业的影响，主要拉动了建筑钢材的需求，而由于多数重点企业在前些年由螺纹钢、线材市场退出，转而生产板带材，因此，投资计划的拉动对多数大钢铁企业的效果并不明显。

第四，下游对板带材的需求仍没有明显恢复。

——从去年第四季度开始，船舶行业一直遭遇撤单和拖期风险。最近，国际造船业权威咨询机构英国克拉克松研究公司统计数据显示5月份全球船舶订单为零，至少创7年以来最低水平。虽然统计过程中可能会有所遗漏，但船市低迷却依旧是事实。

——今年前4个月，机械行业的订单数量同比增长不足1％，远低于去年同期30％的增幅。目前，机械行业也面临着撤单的问题。

第五，出口压力依然较大。下半年后期热卷市场依然面临调整的压力，这个压力主要来自钢厂产能的释放，供需矛盾加剧。9％的热卷出口退税率，在短期内还不会有太大的实质性效应，9％退税尚不足以提高热卷出口竞争力。目前国内市场热卷价格的上涨，热卷出口报价也上调，由此而来，国产热卷在国际市场的价格竞争力更显不足，热卷出口面临的形势仍不乐观。中厚板产能巨大，出口持续低迷，后市压力依然较大。

4．3 结论

7月份，由于市场价格波动存在较大的惯性，加上钢厂调价的推动及经销商推波助澜等影响因素，预计国内钢材市场有望继续呈现小幅上涨的走势。

8—9月份，市场受到部分主要行业需求回升不明显或达不到市场的预期、供需矛盾突出、出口乏力及钢材价格持续回升带来的风险等因素共同制约。而且国内市场正逢传统需求淡季。随着时间的推移，钢厂通过提高出厂价维护钢价的效力也会慢慢乏力，再加上国内外钢价倒挂现象严重等原因，市场价格将再度面临下行的压力，钢价回调可能性比较大j

1l一12月份，一方面钢材成本呈上升趋势：受国际铁矿石价格谈判影响，预期长协价高于现货价，这些因素都使得钢材成本增加。另一方面经济形势将不断好转，下游需求将缓慢回升，但同时产能过剩及出口严峻的压力将持续存在。所以，国内钢市“高产能、低供给、低需求”态势已基本形成。钢材市场价格的振荡盘整成为主基调。

在政策激励、资金充裕等利好作用下，庞大的产能、低迷的需求及持续萎靡的出口形势等利空因素也无时无刻不在刺激脆弱的钢材市场，对此要保持清醒的认识。综合考虑各种利好、利空因素，认为下半年市场整体将好于上半年，钢价振荡的幅度将有所减小，价格平台将有所抬高。