冷轧薄板市场周评（07.08-07.15）

本周国内冷轧局部探涨，成交量较上周有所好转，商家心态稳健。国际方面：此前华尔街误解了伯南克的周三讲话，美联储并未暗示将实行第三轮量化宽松政策，美联储也不准备立即推出新的刺激经济增长措施，令投资者感到失望；意大利又陷债务危机，欧元区主权债务评级频频遭评级机构下调，投资者人心惶惶；印度拟提高铁矿石矿区土地使用费；澳大利亚征收碳排放税遭遇多方反对；韩日三季度船板价格谈判开始；拉加德提名朱民为IMF副总裁。国内方面：国务院重申楼市限购令，二三线城市不放松；上半年GDP同比增9.6%，CPI同比增长5.4%，上半年全国城镇居民家庭人均收入12076元；宝钢将8月份普冷、酸洗、热镀锌、镀铝锌部分产品价格上调50元/吨，对8月份普热轧价格持平，对中厚板家族产品价格下调100-150元/吨；上半年社会融资规模7.7万亿，中小企业贷款同比增18%；6月新增外汇占款2773亿，资本流入压力不减；工业和信息化部公布2011年18个工业行业淘汰落后产能目标任务，并要求各地确保今年淘汰落后产能任务能够在年底前完成。

15日Myspic综合指数175.0点，较上周上涨0.52%；扁平材指数151.3点，较上周上涨0.46%；长材指数199.6点，较上周上涨0.66%。截止发稿，1.0mm冷轧薄板最高、最低价分别为石家庄、太原市场的5700元/吨和武汉市场的5170元/吨。全国1.0mm冷板卷平均价为5422元/吨，周环比上涨12元/吨。

本周国内冷轧板卷局部走高，个别区域延续上周跌势。具体来看：华东涨幅明显，其中杭州上涨60元/吨，区域涨幅最大；华南市场仅广州市场上涨50元/吨；中南市场涨幅明显，其中武汉跌幅为50元/吨；华北市场小幅上周，其中北京、天津均出现30元/吨的跌幅；西南市场仅成都下跌20元/吨；东北市场弱势下行，其中沈阳市场下跌30元/吨；西北市场涨跌互现，其中西安下跌30元/吨，兰州上涨50元/吨。

【华东市场】本周华东市场热轧价格震荡上涨，冷轧价格小幅反弹。截止周五，华东市场热轧板卷平均价格为4830元/吨，较上周上涨36元/吨；冷轧板卷平均价格为5402元/吨，较上周上涨20元/吨。另据2011年7月15日对上海地区板卷类主要仓库库存情况进行同口径调查统计，目前上海热轧库存为147.435万吨，较上周减少0.593万吨；冷轧库存为55.525万吨，较上周减少0.492万吨。本周华东地区冷热板卷价格整体上涨，一方面受本周上海热卷价格大幅拉涨的影响，另一方面，宝钢、武钢等钢厂也“功不可没”，宝钢、武钢8月份对热轧、冷镀产品都是以稳或小幅上调为主，这给了市场积极的信号。但值得注意的是，由于目前下游需求尚未有实质性的释放，加之商家资金压力也不容小觑，短期来看，冷热板卷市场仍将以震荡运行为主。

【华北市场】本周华北冷轧市场出现久违的上涨行情，市场需求也有明显回暖，除受热轧等相关品种强势带动外，与冷轧市场自身状况也有很大关系。其一，成本因素，较之于其他品种，冷轧属于近期跌幅最大的产品，无论是钢厂还是贸易商均处于亏损状态，因此，超跌的现象对价格继续下跌起到抑制作用，同时，在市场有上涨动力的情况下，也是拉涨意向最为强烈的品种；其二，冷轧市场持续亏损，近期订货均有减量，因此多数商家库存量较小，并且断档现象较为明显，目前仅有个别大户所持资源相对充足，因此，价格调整相对容易。基于上述情况，本周华北冷轧市场价格有所回暖，商家的交易积极性明显提高，对于下周价格走势，商家预期乐观，普遍认为市场供需稳定，具有较强的支撑。截至发稿，市场上鞍钢1.0mm*1250*2500盒板报价5400元/吨；1.0-2.0mm*1250*C首钢价格在5180-520元/吨，天铁、唐钢5180元/吨左右，包钢5150-5200元/吨，较上周五上涨80元/吨左右。

【西南市场】本周西南地区冷轧板卷价格微幅下跌，商家心态趋于悲观。截至周五，西南钢市1.0mm冷板均价为5577.5元/吨，较上周末下跌5.0元/吨。一方面，6月份中国制造业采购经理指数PMI再度下行，使得市场产生了“中国经济增速减缓”的明显预期；另一方面，汽车行业在刺激政策下保持了两年的高速增长后，现在已经出现了疲惫态势，若在无后续刺激政策出台的情况下，汽车业仍难改弱势走势，目前该行业冷轧用钢量已出现明显下降。针对目前的情况，本周西南地区冷轧板卷价格微幅下跌，商家看空后期走势。另悉，目前我国港口库存总量已经超过9000万吨，国内铁矿石又大幅增产，全球粗钢总体供大于求，预示着后期原材料价格有下行的风险。但是近日传出三大矿商对中国市场铁矿石发货量不断减少，对矿价起到一定的支撑作用。截止7月12日，印度63.5%现货粉矿价格报1310-1330元/吨，58%印粉主流在1020-1060元/吨，PB粉主流1230-1260元/吨。值得一提的是由于翘尾因素影响进一步加大、猪肉等食品价格上涨，6月消费物价指数(CPI)同比上涨6.4%，创三年以来新高，央行是否会继续收紧资金的流动性。与此同时，国家信息中心发表声明，中国通胀预期仍较强，影响消费增长，央行应进一步加息。综合来看，笔者认为下周西南地区冷轧板卷价格将以震荡盘整为主，商家操作需谨慎。

【华南市场】本周华南冷轧板卷市场盘整趋强，市场不断跟进上探，周一、周二成交较好，后面趋缓，但是商家惜售心态渐显。截至目前，广东市场1.0-2.0mm鞍钢冷卷主流售价在5460-5480元/吨，邯钢、首钢、天铁以及唐钢等钢厂同规格冷卷主流售价在5440-5460元/吨左右，而包钢、本浦等则报到5460元/吨左右。目前市场上冷轧缺货现象依然存在，据了解，短缺资源主要体现在1.1/1.4/1.8mm等规格，商家表示，这些稀奇的规格就算是柳钢，也可以卖到5500元/吨，比鞍钢主流报价还要高出50元/吨左右，且出货顺畅。目前鞍钢冷轧在市场上优势尽失，各个钢厂之间的价格基本上拉平，产地优势已不太显现。据笔者了解，随着价格的上移，部分贸易商开始有备货打算，因为近期市场库存量下降较快，商家手中库存较少。而对于后期走势，商家多是谨慎态度，对后期走势大部分仍然表示较为迷茫。

【中南市场】本周中南地区1.0mm冷板和3.0mm热卷均价分别为5280元/吨和4800元/吨，其中冷轧板卷较上周上涨17元/吨，热轧板卷较上周下跌23元/吨。具体价格表现为：1.0mm冷板武汉地区涨50元/吨，郑州、长沙市场报价暂稳；3.0mm热卷武汉市场跌70元/吨，郑州市场涨40元/吨，长沙市场跌40元/吨。回顾本周，回顾本周，远期电子盘1109合约整周呈现窄幅震荡态势，周五收盘价4737元较周一开盘价4740元下跌了3元，较上周五收盘价4706元上涨了31元。整周成交持仓变化不大。而现货市场具体表现为前半周持续拉涨，后半周以稳为主。具体表现来看，本地热轧板卷价格在需求无明显释放的情绪下出现强制拉涨。主要原因在于：一方面本地热轧板卷价格与周边市场倒挂严重；另一方面，宝钢、武钢等主导钢厂热轧板卷最新价格政策以稳为主。因此，在缺乏需求支撑下，价格进入后半周上涨乏力，预计下周价格将以盘整为主。

【东北市场】本周东北市场行情持稳为主，周三开始市场成交水平明显有所好转。据贸易商反映，这主要是受到了下游需求回暖所带来的提振。据了解，东北周边生产厂家如防盗门、汽车配件厂等企业生产量的逐步回升为冷轧市场提供了良好信号。在这种情况下，各中间贸易商也纷纷开始拿货。而大部分冷轧贸易商则随之尝试拉升价格，在价格小幅上调之后，经过一两天的观察，各下游厂商和流通贸易商的采购热情并未衰退，如果这波行情能够保持下去，或许能够为市场看好八九月份的心态打入一剂定心针。库存方面：各本钢贸易商大户库存量仍旧十分庞大，而同等规模的鞍钢贸易商库存则处于正常水平，近期钢厂到货速度稍快于前一周，市场总体库存上升。如果需求能积极配合，下周东北区域冷轧板卷有望保持坚挺。

本周国内钢市小幅波动，各品种走势继续分化，冷轧板卷小幅上扬，商家心态谨慎乐观。一方面，保障性住房开工高峰期逐渐临近，8月份钢市有望得以提振，同时保障房建设或带动我国白电需求，冷镀持续低迷行情将得以改观；另一方面，二季度，通胀预期下用车成本攀升导致汽车产销量持续下滑，相比汽车普及较高的欧美日韩市场，我国汽车行业很难接受产销负增长的现实，国家再度出台刺激政策的预期强烈。从钢厂方面来看，本周宝钢、武钢陆续出台8月份价格政策，其中冷镀产品小幅上调，表明6、7月份宝钢、武钢冷轧订单较好，同时也显示出主导钢厂对于后期冷轧市场走强的信心。不过，基于目前市场各方面因素影响，冷轧市场出现大幅反弹的概率较小：第一，虽然我国5月份冷轧进出口表现良好，但是由于原材料成本上升、国内用工成本增加以及人民币升值压力不断蚕食我国冷轧在国际市场的价格优势，冷轧出口形势堪忧；第二，保障性住房建设或拉动国内长材市场一路走强，但通胀预期下，我国汽车、家电消费持续下滑，在此情况下，冷轧用板材的需求出现改观尚需时日。鉴于目前政策方向仍不明朗以及冷轧实质性需求尚未启动，市场依旧存在较大风险，提醒商家谨慎操作。
【本周主要市场冷轧薄板价格变化情况】

1.0mm 冷轧板卷	日期	上海	杭州	南京	济南	青岛	合肥	福州	南昌	广州	长沙	武汉	郑州
	7月8日	5340	5300	5260	5200	5270	5430	5600	5280	5420	5320	5120	5350
	7月15日	5360	5360	5280	5250	5270	5430	5600	5280	5470	5320	5170	5350
	涨跌	20	60	20	50	0	0	0	0	50	0	50	0
	备注	板价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价
	主导钢厂	鞍钢	邯钢	马钢	济钢	邯钢	马钢	本钢	涟钢	鞍钢	涟钢	武钢	武钢
1.0mm 冷轧板卷	日期	北京	天津	石家庄	太原	沈阳	哈尔滨	重庆	成都	昆明	西安	兰州	乌鲁 木齐
	7月8日	5570	5150	5700	5700	5380	5650	5450	5430	5700	5300	5400	5540
	7月15日	5600	5180	5700	5700	5350	5650	5450	5410	5700	5270	5450	5540
	涨跌	30	30	0	0	-30	0	0	-20	0	-30	50	0
	备注	盒板	卷价	盒板	盒板	卷价	卷价	盒板	盒板	盒板	卷价	卷价	卷价
	主导钢厂	鞍钢	鞍钢	鞍钢	鞍钢	鞍钢	鞍钢	攀钢	攀钢	攀钢	包钢	八钢	八钢

【本周冷轧钢厂调价情况】

品种	钢厂	宝钢	鞍钢	河钢	首钢	唐钢	武钢	邯钢
	地区	全国	全国	全国	全国	全国	全国	全国
1.0mm 冷轧板卷	调整幅度	50	-		-	-	30	-
	执行价格	5346	-		-	-	4670	-
	执行日期	8月1日	-		-	-	8月1日	-
品种	钢厂	攀钢	涟钢	攀钢	攀钢	柳钢	昆钢	泰钢
1.0mm 冷轧板卷	地区	重庆	全国	成都	昆明	全国	全国	全国
	调整幅度	-	-	-	-	-		-
	执行价格	-	-	-	-	-		-
	执行日期	-	-	-	-	-		-