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宏观政策利好带动 铁矿石价格震荡上行（11.26-12.02）
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引 言近期房地产政策频出，宏观预期向好，黑色系商品盘面纷纷出现上涨现象。截至本周五，62%澳粉远期现货指数106 85美元 吨，环比上涨7 35美元 吨；62%澳粉现货指数790元 吨，环比上涨…
引 言
近期房地产政策频出，宏观预期向好，黑色系商品盘面纷纷出现上涨现象。截至本周五，62%澳粉远期现货指数106.85美元/吨，环比上涨7.35美元/吨；62%澳粉现货指数790元/吨，环比上涨31元/吨。品种方面来看，本周市场块矿关注度有所提高，一方面，因其性价比尚可，以青岛港为例目前PB粉块价差维持在100-110元/吨的区间内，处于今年的偏低水平，因此钢企为降低原料成本从而追求性价比较高的块矿；另一方面，国内疫情扰动，部分地区内矿运输受限，钢厂内矿供应收缩，被迫增加进口矿的消耗量，而采暖季背景下块矿则成为替代品。
基本面来看，本周铁矿石供应端收缩明显，一方面全球铁矿发运有所下降，另一方面由于巴西船期延长，本周港口到港也超预期下降。反观需求，随着高炉复产继续进行，加上前期复产带来的增量影响，本周日均铁水产量出现小幅增加趋势，钢厂进口矿日耗也有回升；因此为满足生产所需，华北、沿江等地钢厂纷纷加快提货节奏，导致港口库存出现较大幅度的下降。
港口现货与远期现货方面：本周五62%澳粉指数106.85美元/吨，环比上涨7.35美元/吨；62%澳粉现货指数790元/吨，环比上涨31元/吨；65%球团溢价指数为28.65美元/吨，环比下跌1.65美元/吨；62.5%块矿溢价指数0.1585美元/吨度，环比上涨0.0095美元/吨度。本周PB粉远期浮动溢价0.9美元/吨，环比上涨0.20美元/吨。
1.2铁矿石期货价格与交割利润
衍生品市场方面：本周五下午连铁主力合约收盘787.5，环比涨29.5；截至本周四，SGX主力合约收于101.90美元/吨，环比涨2.75美元/吨；交割利润开始减少，青岛港金布巴粉09合约卖方厂库交割利润-20.72元/吨，环比下降3.91元/吨，同比去年增加2.85元/吨。
1.3铁矿石价差
价差方面：本周高低品价差扩大，截至周五青岛港PB粉与超特粉价差141元/吨，环比扩大5元/吨；巴西矿溢价增加，青岛港卡粉与PB粉价差95元/吨，环比扩大10元/吨；粉块价差较上期持平，青岛港PB块与PB粉价差105元/吨，较上期持平元/吨。期现基差方面：PB粉基差74.38，环比走强3.65；超特粉基差-84.53，环比走弱2。
1.4进口铁矿石利润及钢厂利润
利润方面：截至周五，青岛港PB粉即期进口利润-11.21元/吨，环比下降9.96元/吨；青岛港卡粉即期进口利润-15.01元/吨，环比下降2.23元/吨；青岛港PB块即期进口利润-34.34元/吨，环比下降17.51元/吨。本期河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润-315.97元/吨，环比下降93.95元/吨，废钢与铁水价差-448.14元/吨，环比收窄14.56元/吨。
2.2各区域解读
华东区域：本周铁矿价格震荡走强 日均铁水产量微增
品种方面，本周各品种价格持续增势，中品资源仍受到市场青睐，市场流动性最佳，其中中低品价差环比上周持平；块矿、球团作为当前季节性品种，仍受投机者关注；交割方面，巴混是当前性价比最高的品种。周内成交采购方面，钢厂按需补库，贸易商投机活跃，实际成交笔数环比略有上涨。
基本面方面，本周华东区域内供需出现略微收紧迹象。一方面，本周华东主港到港量环比减少138.3万吨，至305万吨，到港再次降至低位；但钢厂补库较积极，港口日均疏港增加，华东主港库存止增为降，目前港口库存6499万吨，环比下降75万吨。另一方面，本周区域内新增1座高炉复产，区域内样本企业日均铁水产量32万吨，环比上周小幅增长，需求略有放量。
其他因素上，本周房地产融资“第三支箭”落地，防疫政策逐步精准化，有放宽松迹象，叠加美联储12月经济会议，放缓加息步伐可能已成定局。厂库在延续低库存运行状态下，春节补库将成为12月主旋律，这是铁矿价格的一个强力支撑，在强预期叠加基本面带动下，周内铁矿盘面震荡上行。难涨难跌局面下，预计下周铁矿市场将宽幅震荡运行。（详询：刘昱成）
华北区域：矿价持涨运行 市场交投情绪转强
本周唐山区域市场活跃度较高，临近周末，尾盘拉涨，受到情绪影响，贸易商普遍对后市持良好心态，积极追涨出货。据了解，交投品种仍以主流中低品为主。
钢厂方面，受到原材料价格上涨影响，利润空间进一步压缩，亏损状态持续，仍然保持低库存运行，持谨慎采购心态，采购品种以主流中低品为主。
品种方面，随着印度放开关税政策，低品粉预计供应增加，贸易商看好未来钢厂对与其相配的高品卡粉的需求，对高品粉的挺价格意愿强，因此PB粉与卡粉价差扩大。块矿方面，唐山近期烧结限产力度较以往不同，需求暂未显现，议价能力稍弱。
综合来看，预计短期市场中低品和中高品的价差进一步扩大，粉块价差继续维持震荡运行。（详询：吴雨玲）
沿江区域：矿价持涨运行 市场交投尚可
钢厂方面，样本内钢厂进口矿总库存可用天数为29天，较上期减少0.6天。平均厂内库存可用天数本期为15.6天，较上期减少0.3天。成交方面，本周钢厂补库情绪尚可，成交量上较上周出现一定增量，主要采购品种为：PB粉、主流块矿、巴混BRBF、超特粉。近期区域钢厂采购心态上依旧以按需补库为主，维持较低库存运行。
贸易商方面，本周行情小幅反弹背景下，多数出货意愿尚可，积极出货，价格上追涨情绪较为明显。区域现货资源方面，区域现货资源方面，PB粉、纽曼粉等主流中品澳粉出现一定减量，后续预售资源多数销售一空，后续到港来看非主流品种方面暂无新增资源。
综合来看，近期成材成交情况依旧保持较好韧性，终端需求依旧存在，同时叠加短期宏观利好不断，且钢厂利润小幅修复，铁水向下空间收窄。北方冬储在即，钢厂低库存下，钢厂补库需求有望释放，叠加年前补库需求出现，沿江区域铁矿石现货市场难免受整体市场影响共振提涨，预计短期内沿江铁矿石市场保持震荡运行。（详询：黄雨贝）
供应：澳大利亚巴西19港铁矿石发运总量2514.8万吨，环比减少152.5万吨；45港口到港量2260.4万吨，环比减少32.9万吨。
需求：调研247家钢厂高炉开工率75.61%，环比上周下降1.43%，同比去年增加5.81%；高炉炼铁产能利用率82.62%，环比增加0.10%，同比增加7.82%；钢厂盈利率23.81%，环比增加1.30%，同比下降43.72%；日均铁水产量222.81万吨，环比增加0.25万吨，同比增加22.31万吨。
统计全国45港进口铁矿库存为13277.81万吨，环比降206.83万吨；日均疏港量299.57万吨，环比增15.73万吨；在港船舶数91条环比降10条。
3.2澳巴发运小幅回落 减量更多在巴西矿
澳大利亚巴西19港铁矿石发运总量2514.8万吨，环比减少152.5万吨。澳大利亚发运量环比减少27.2万吨至1862.5万吨，高于今年周均79.5万吨；巴西发运量止增转降，环比减少125.3万吨至652.3万吨，基本持平于今年周均。具体到矿山，四大矿山发运量基本在今年均值附近，FMG发运量高位回落94.0万吨至343.0万吨，力拓发运量环比减少63.4万吨至615.6万吨，BHP发运量环比增加26.0万吨，VALE发运量环比减少90.5万吨至505.3万吨。
3.3中国到港小幅回落 非主流到港环比增加
中国47港口到港量2347.9万吨，环比减少84.0万吨。45港口到港量2260.4万吨，环比减少32.9万吨。其中澳矿到港量1665.9万吨，环比减少79.0万吨；巴西矿到港量环比减少9.9万吨至350.5万吨；非主流矿到港量环比增加56.0万吨至243.9万吨。分区域来看，华东区域到港量持续下降，本期环比减少124.3万吨。
3.4 矿山产能利用率小幅上升 精粉库存小幅累库
本期矿山产能利用率呈小幅上升趋势。主要是由于华北区域部分国企和大型矿山陆续恢复到正常生产状态，东北区域因个别地区疫情缓解，矿山生产有恢复外，原矿和精粉产量有所增加；而华东区域虽有个别矿山检修，原矿产量下降，但选矿多维持正常生产，精粉产量略有增加；西北区域因天气原因，个别露天采矿停产；华南、华中、西南区域维持常规生产。
库存方面：矿山精粉库存量小幅增加，矿山日均精粉产量稍有增加，且因运输问题钢厂对精粉需求小幅下滑，整体呈现小累库状态。
3.5 钢厂盈利状况改善 铁水产量持稳运行
调研247家钢厂高炉开工率75.61%，环比上周下降1.43%，同比去年增加5.81%；高炉炼铁产能利用率82.62%，环比增加0.10%，同比增加7.82%；钢厂盈利率23.81%，环比增加1.30%，同比下降43.72%；日均铁水产量222.81万吨，环比增加0.25万吨，同比增加22.31万吨。
调研247家钢厂样本日均铁水产量222.81万吨，环比增加0.25万吨；共新增13座高炉检修，3座高炉复产，高炉开工率75.61%，环比上周下降1.43%。本周复产发生在华北、华东和华中地区，部分原计划本期复产的高炉延后复产，检修发生在东北、华北、华东、华中和西北地区，其中华北新增检修高炉7座，主要由于利润亏损和防疫扰动。体现到铁水产量端，本期华东地区日均铁水产量增加，而东北、西北地区日均铁水产量下降。
3.6到港回落明显叠加钢厂提货节奏加快 港口库存止增为降
统计全国45港进口铁矿库存为13277.81万吨，环比降206.83万吨；日均疏港量299.57万吨，环比增15.73万吨；在港船舶数91条环比降10条。本周期内港口铁矿石到港回落幅度较大，加上钢厂提货节奏加快，因此本周港口库存止增为降。具体来看，本周库存减量主要在华北、华东、沿江三区域，一方面是因为区域内港口铁矿到港量减少所致，另一方面华北、沿江两地港口所辐射部分钢厂高炉复产、及厂内库存过低后开始加速提货，因此在区域内疏港回升后港口库存出现减量趋势；此外由于华东个别港口受到短时间封航影响，船只入库速度减缓，导致区域内库存也有减量。
3.7部分区域美金资源发货增加 钢厂库存延续增加趋势
统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9148.13万吨，环比增加50.16万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为276.74万吨，环比增加1.21万吨，库存消费比33.06，环比增加0.04天。
本期全国钢厂进口矿库存延续小幅增加趋势，库存周转天数亦微增。分区域来看，华北地区由于美金资源发货增加，进口矿库存增量较多；华东地区个别大型钢厂外卖资源，导致整体进口矿库存下降较多；其余各区域进口矿库存小幅波动。此外，各地区进口矿日耗均小幅波动为主。
3.8远期现货：远期现货成交一般 市场流动性稍有走弱
本周远期现货市场表现一般，尽管宏观政策利好较多，叠加疫情放松政策，但其实基本面并未出现实质性好转，成交数量不及上周。
本周远期现货市场一级市场二级市场流动性均有小幅下跌。MNPJ成交占比约为53%，其中BHP资源较上周增多。从成交价格来看，PB粉的溢价于上周持平，不少市场人士表示后续上涨空间有限，而金步巴粉和麦克粉的溢价稍有下调，但幅度较小。由于本月新出的折扣在扩大，因此后续溢价或有下调的空间。钢厂利润不佳和低品折扣未见扩大迹象仍旧是导致卡粉需求持续走弱的关键因素，卡粉需求一般，成交较少。块矿溢价小幅上涨，目前来看低于往年同期水平，但考虑到港口块矿价格相对低位叠加暂无大规模限烧结，块矿溢价上涨空间有限。
3.9港口现货：本周港口现货成交小幅回升 低品资源成交改善
本周港口现货成交小幅回升，港口现货价格偏强运行，市场交投气氛改善，贸易商积极出货，部分贸易商看好后市，挺价不出，小贸易商投机性需求一般。品种方面：中品澳粉成交维持高位，低品矿资源成交改善，主流块矿成交小幅回落。中低品价差呈扩大趋势，叠加钢厂利润未见明显改善，低品资源成交有所改善；PB粉、超特粉、混合粉、金布巴粉、纽曼筛后块和卡粉等主流品种成交量居前。近期粉块价差和块矿溢价持稳，受焦炭价格提涨影响，钢厂利润预期走弱，叠加贸易商块矿投机需求转弱影响，主流块矿成交小幅回落。整体来看，港口现货成交小幅回升，但目前成交量弱于去年同期。
近期房地产政策频出，宏观预期向好，黑色系商品盘面纷纷出现上涨现象。截至本周五，62%澳粉远期现货指数106.85美元/吨，环比上涨7.35美元/吨；62%澳粉现货指数790元/吨，环比上涨31元/吨。品种方面来看，本周市场块矿关注度有所提高，一方面，因其性价比尚可，以青岛港为例目前PB粉块价差维持在100-110元/吨的区间内，处于今年的偏低水平，因此钢企为降低原料成本从而追求性价比较高的块矿；另一方面，国内疫情扰动，部分地区内矿运输受限，钢厂内矿供应收缩，被迫增加进口矿的消耗量，而采暖季背景下块矿则成为替代品。
基本面来看，本周铁矿石供应端收缩明显，一方面全球铁矿发运有所下降，另一方面由于巴西船期延长，本周港口到港也超预期下降。反观需求，随着高炉复产继续进行，加上前期复产带来的增量影响，本周日均铁水产量出现小幅增加趋势，钢厂进口矿日耗也有回升；因此为满足生产所需，华北、沿江等地钢厂纷纷加快提货节奏，导致港口库存出现较大幅度的下降。
Part 1. 价格回顾
1.1铁矿石港口现货与远期现货价格| 本期 | 上期 | 上月 | 去年同期 | |
| 62%澳粉指数（美元/吨） | 106.85 | 99.50 | 82.20 | 99.90 |
| 62%澳粉现货指数（元/吨） | 790 | 759 | 659 | 678 |
| 球团矿溢价（美元/吨） | 28.65 | 30.30 | 26.70 | 54.10 |
| 块矿溢价（美元/吨度） | 0.1585 | 0.1490 | 0.1465 | 0.1335 |
| PB粉浮动价（美元/吨） | 0.90 | 0.70 | 1.30 | -0.30 |
1.2铁矿石期货价格与交割利润
| 本期 | 上期 | 上月 | 去年同期 | |
| DCE铁矿石主力合约（元/吨） | 787.5 | 758.0 | 629.0 | 609.0 |
| SGX铁矿石主力合约（美元/吨） | 101.90 | 99.15 | 80.52 | 101.09 |
| 主力合约金布巴粉交割利润（元/吨） | -20.72 | -16.81 | -59.60 | -23.57 |
| DCE主力合约-SGX主力合约价差（折人民币）（元/吨） | -77.25 | -71.97 | -58.65 | -159.99 |
1.3铁矿石价差
| 本期 | 上期 | 上月 | 去年同期 | |
| PB粉-超特粉价差（元/吨） | 141 | 136 | 108 | 241 |
| 卡粉-PB粉价差（元/吨） | 95 | 85 | 101 | 120 |
| PB块-PB粉价差（元/吨） | 105 | 105 | 125 | 129 |
| PB粉基差（元/吨） | 74.38 | 70.73 | 87.02 | 126.91 |
| 超特粉基差（元/吨） | -84.53 | -82.53 | -34.94 | -141.45 |
1.4进口铁矿石利润及钢厂利润
| 本期 | 上期 | 上月 | 去年同期 | |
| PB粉即期进口利润（元/吨） | -11.21 | -1.25 | 14.07 | -8.09 |
| 卡粉即期进口利润（元/吨） | -15.01 | -12.78 | 35.67 | 4.96 |
| PB块即期进口利润（元/吨） | -34.34 | -16.83 | 30.37 | 17.70 |
| 河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润（元/吨） | -315.97 | -222.02 | -192.49 | 782.56 |
| 废钢-铁水价差（元/吨） | -448.14 | -433.58 | -304.76 | 217.01 |
Part 2. 市场回顾
2.1进口铁矿石各港口价格及周度变化（单位：元/吨）| 品名 | 青岛港 | 周环比 | 曹妃甸港 | 周环比 | 天津港 | 周环比 | 黄骅港 | 周环比 | 太仓港 | 周环比 |
| PB粉 | 780 | 30 | 794 | 34 | 803 | 39 | 803 | 39 | 815 | 40 |
| 纽曼粉 | 794 | 30 | 805 | 30 | 812 | 39 | 815 | 39 | 835 | 37 |
| 麦克粉 | 755 | 24 | 772 | 32 | 775 | 31 | 775 | 31 | 795 | 35 |
| 金布巴粉 | 734 | 34 | 751 | 36 | 755 | 39 | 760 | 39 | 775 | 36 |
| PB块 | 885 | 30 | 895 | 34 | 896 | 40 | 902 | 40 | 930 | 31 |
| 纽曼块 | 885 | 30 | 900 | 34 | 903 | 35 | 929 | 24 | ||
| 混合粉 | 690 | 30 | 700 | 38 | 700 | 32 | 700 | 32 | 710 | 22 |
| 超特粉 | 639 | 25 | 655 | 35 | 659 | 34 | 659 | 34 | 665 | 27 |
| 卡粉 | 875 | 40 | 875 | 34 | 899 | 27 | 920 | 37 | ||
| 巴混 | 792 | 27 | 812 | 34 | 817 | 39 | 848 | 39 | 827 | 42 |
2.2各区域解读
华东区域：本周铁矿价格震荡走强 日均铁水产量微增
品种方面，本周各品种价格持续增势，中品资源仍受到市场青睐，市场流动性最佳，其中中低品价差环比上周持平；块矿、球团作为当前季节性品种，仍受投机者关注；交割方面，巴混是当前性价比最高的品种。周内成交采购方面，钢厂按需补库，贸易商投机活跃，实际成交笔数环比略有上涨。
基本面方面，本周华东区域内供需出现略微收紧迹象。一方面，本周华东主港到港量环比减少138.3万吨，至305万吨，到港再次降至低位；但钢厂补库较积极，港口日均疏港增加，华东主港库存止增为降，目前港口库存6499万吨，环比下降75万吨。另一方面，本周区域内新增1座高炉复产，区域内样本企业日均铁水产量32万吨，环比上周小幅增长，需求略有放量。
其他因素上，本周房地产融资“第三支箭”落地，防疫政策逐步精准化，有放宽松迹象，叠加美联储12月经济会议，放缓加息步伐可能已成定局。厂库在延续低库存运行状态下，春节补库将成为12月主旋律，这是铁矿价格的一个强力支撑，在强预期叠加基本面带动下，周内铁矿盘面震荡上行。难涨难跌局面下，预计下周铁矿市场将宽幅震荡运行。（详询：刘昱成）
华北区域：矿价持涨运行 市场交投情绪转强
本周唐山区域市场活跃度较高，临近周末，尾盘拉涨，受到情绪影响，贸易商普遍对后市持良好心态，积极追涨出货。据了解，交投品种仍以主流中低品为主。
钢厂方面，受到原材料价格上涨影响，利润空间进一步压缩，亏损状态持续，仍然保持低库存运行，持谨慎采购心态，采购品种以主流中低品为主。
品种方面，随着印度放开关税政策，低品粉预计供应增加，贸易商看好未来钢厂对与其相配的高品卡粉的需求，对高品粉的挺价格意愿强，因此PB粉与卡粉价差扩大。块矿方面，唐山近期烧结限产力度较以往不同，需求暂未显现，议价能力稍弱。
综合来看，预计短期市场中低品和中高品的价差进一步扩大，粉块价差继续维持震荡运行。（详询：吴雨玲）
沿江区域：矿价持涨运行 市场交投尚可
钢厂方面，样本内钢厂进口矿总库存可用天数为29天，较上期减少0.6天。平均厂内库存可用天数本期为15.6天，较上期减少0.3天。成交方面，本周钢厂补库情绪尚可，成交量上较上周出现一定增量，主要采购品种为：PB粉、主流块矿、巴混BRBF、超特粉。近期区域钢厂采购心态上依旧以按需补库为主，维持较低库存运行。
贸易商方面，本周行情小幅反弹背景下，多数出货意愿尚可，积极出货，价格上追涨情绪较为明显。区域现货资源方面，区域现货资源方面，PB粉、纽曼粉等主流中品澳粉出现一定减量，后续预售资源多数销售一空，后续到港来看非主流品种方面暂无新增资源。
综合来看，近期成材成交情况依旧保持较好韧性，终端需求依旧存在，同时叠加短期宏观利好不断，且钢厂利润小幅修复，铁水向下空间收窄。北方冬储在即，钢厂低库存下，钢厂补库需求有望释放，叠加年前补库需求出现，沿江区域铁矿石现货市场难免受整体市场影响共振提涨，预计短期内沿江铁矿石市场保持震荡运行。（详询：黄雨贝）
Part 3. 基本面
3.1铁矿石基本面情况回顾| 调研数据 | 本期 | 上期 | 上月平均 | 去年同月平均 |
| 中国45港到港量（万吨） | 2260.4 | 2293.3 | 2346.9 | 2254.9 |
| 澳洲、巴西19港发货量（万吨） | 2514.8 | 2667.3 | 2541.4 | 2634.1 |
| 国内矿山产能利用率 | 57.29% | 57.02% | 54.94% | 57.19% |
| 高炉产能利用率 | 82.62% | 82.52% | 84.07% | 74.66% |
| 247家钢厂样本进口矿总库存（万吨） | 9148.13 | 9097.97 | 9213.74 | 10615.59 |
| 247家钢厂样本进口矿库存消费比 | 33.06 | 33.02 | 32.71 | 42.64 |
| 45港港口库存总量（万吨） | 13277.81 | 13484.64 | 13313.98 | 15555.28 |
| 本周港口现货日均成交量（万吨） | 93.60 | 87.90 | 92.95 | 109.98 |
| 本周远期现货日均成交量（万吨） | 60.90 | 84.70 | 95.28 | 64.96 |
供应：澳大利亚巴西19港铁矿石发运总量2514.8万吨，环比减少152.5万吨；45港口到港量2260.4万吨，环比减少32.9万吨。
需求：调研247家钢厂高炉开工率75.61%，环比上周下降1.43%，同比去年增加5.81%；高炉炼铁产能利用率82.62%，环比增加0.10%，同比增加7.82%；钢厂盈利率23.81%，环比增加1.30%，同比下降43.72%；日均铁水产量222.81万吨，环比增加0.25万吨，同比增加22.31万吨。
统计全国45港进口铁矿库存为13277.81万吨，环比降206.83万吨；日均疏港量299.57万吨，环比增15.73万吨；在港船舶数91条环比降10条。
3.2澳巴发运小幅回落 减量更多在巴西矿
澳大利亚巴西19港铁矿石发运总量2514.8万吨，环比减少152.5万吨。澳大利亚发运量环比减少27.2万吨至1862.5万吨，高于今年周均79.5万吨；巴西发运量止增转降，环比减少125.3万吨至652.3万吨，基本持平于今年周均。具体到矿山，四大矿山发运量基本在今年均值附近，FMG发运量高位回落94.0万吨至343.0万吨，力拓发运量环比减少63.4万吨至615.6万吨，BHP发运量环比增加26.0万吨，VALE发运量环比减少90.5万吨至505.3万吨。
3.3中国到港小幅回落 非主流到港环比增加
中国47港口到港量2347.9万吨，环比减少84.0万吨。45港口到港量2260.4万吨，环比减少32.9万吨。其中澳矿到港量1665.9万吨，环比减少79.0万吨；巴西矿到港量环比减少9.9万吨至350.5万吨；非主流矿到港量环比增加56.0万吨至243.9万吨。分区域来看，华东区域到港量持续下降，本期环比减少124.3万吨。
3.4 矿山产能利用率小幅上升 精粉库存小幅累库
本期矿山产能利用率呈小幅上升趋势。主要是由于华北区域部分国企和大型矿山陆续恢复到正常生产状态，东北区域因个别地区疫情缓解，矿山生产有恢复外，原矿和精粉产量有所增加；而华东区域虽有个别矿山检修，原矿产量下降，但选矿多维持正常生产，精粉产量略有增加；西北区域因天气原因，个别露天采矿停产；华南、华中、西南区域维持常规生产。
库存方面：矿山精粉库存量小幅增加，矿山日均精粉产量稍有增加，且因运输问题钢厂对精粉需求小幅下滑，整体呈现小累库状态。
3.5 钢厂盈利状况改善 铁水产量持稳运行
调研247家钢厂高炉开工率75.61%，环比上周下降1.43%，同比去年增加5.81%；高炉炼铁产能利用率82.62%，环比增加0.10%，同比增加7.82%；钢厂盈利率23.81%，环比增加1.30%，同比下降43.72%；日均铁水产量222.81万吨，环比增加0.25万吨，同比增加22.31万吨。
调研247家钢厂样本日均铁水产量222.81万吨，环比增加0.25万吨；共新增13座高炉检修，3座高炉复产，高炉开工率75.61%，环比上周下降1.43%。本周复产发生在华北、华东和华中地区，部分原计划本期复产的高炉延后复产，检修发生在东北、华北、华东、华中和西北地区，其中华北新增检修高炉7座，主要由于利润亏损和防疫扰动。体现到铁水产量端，本期华东地区日均铁水产量增加，而东北、西北地区日均铁水产量下降。
3.6到港回落明显叠加钢厂提货节奏加快 港口库存止增为降
统计全国45港进口铁矿库存为13277.81万吨，环比降206.83万吨；日均疏港量299.57万吨，环比增15.73万吨；在港船舶数91条环比降10条。本周期内港口铁矿石到港回落幅度较大，加上钢厂提货节奏加快，因此本周港口库存止增为降。具体来看，本周库存减量主要在华北、华东、沿江三区域，一方面是因为区域内港口铁矿到港量减少所致，另一方面华北、沿江两地港口所辐射部分钢厂高炉复产、及厂内库存过低后开始加速提货，因此在区域内疏港回升后港口库存出现减量趋势；此外由于华东个别港口受到短时间封航影响，船只入库速度减缓，导致区域内库存也有减量。
3.7部分区域美金资源发货增加 钢厂库存延续增加趋势
统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9148.13万吨，环比增加50.16万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为276.74万吨，环比增加1.21万吨，库存消费比33.06，环比增加0.04天。
本期全国钢厂进口矿库存延续小幅增加趋势，库存周转天数亦微增。分区域来看，华北地区由于美金资源发货增加，进口矿库存增量较多；华东地区个别大型钢厂外卖资源，导致整体进口矿库存下降较多；其余各区域进口矿库存小幅波动。此外，各地区进口矿日耗均小幅波动为主。
3.8远期现货：远期现货成交一般 市场流动性稍有走弱
本周远期现货市场表现一般，尽管宏观政策利好较多，叠加疫情放松政策，但其实基本面并未出现实质性好转，成交数量不及上周。
本周远期现货市场一级市场二级市场流动性均有小幅下跌。MNPJ成交占比约为53%，其中BHP资源较上周增多。从成交价格来看，PB粉的溢价于上周持平，不少市场人士表示后续上涨空间有限，而金步巴粉和麦克粉的溢价稍有下调，但幅度较小。由于本月新出的折扣在扩大，因此后续溢价或有下调的空间。钢厂利润不佳和低品折扣未见扩大迹象仍旧是导致卡粉需求持续走弱的关键因素，卡粉需求一般，成交较少。块矿溢价小幅上涨，目前来看低于往年同期水平，但考虑到港口块矿价格相对低位叠加暂无大规模限烧结，块矿溢价上涨空间有限。
3.9港口现货：本周港口现货成交小幅回升 低品资源成交改善
本周港口现货成交小幅回升，港口现货价格偏强运行，市场交投气氛改善，贸易商积极出货，部分贸易商看好后市，挺价不出，小贸易商投机性需求一般。品种方面：中品澳粉成交维持高位，低品矿资源成交改善，主流块矿成交小幅回落。中低品价差呈扩大趋势，叠加钢厂利润未见明显改善，低品资源成交有所改善；PB粉、超特粉、混合粉、金布巴粉、纽曼筛后块和卡粉等主流品种成交量居前。近期粉块价差和块矿溢价持稳，受焦炭价格提涨影响，钢厂利润预期走弱，叠加贸易商块矿投机需求转弱影响，主流块矿成交小幅回落。整体来看，港口现货成交小幅回升，但目前成交量弱于去年同期。
