外盘报价走低 锰矿价差有望修复（8.26-9.2）

价格上，截至周五，天津港澳块44元/吨度上下，加蓬42元/吨度上下，南非半碳酸32.5元/吨度。钦州港澳块47.7元/吨度上下，加蓬43.8元/吨度上下，南非半碳酸34.5元/吨度上下。周五South32报盘结束后，市场观望情绪渐浓，零散氧化矿出货意愿较强，加蓬出现41元/吨度报盘。

外盘上，本周康密劳率先报盘10月船期4.7美元/吨度，跌幅0.8美元/吨度，奠定本轮氧化矿跌幅不减，随后South32报盘10月船期，澳块5.05美元/吨度，跌幅0.97美元/吨度，半碳酸4美元/吨度，跌幅0.55美元/吨度，折算下来，氧化矿成本锁定在40元/吨度上下，与现货依然有一定价差，但澳块与加蓬的美金价差已经修复至0.35美元/吨度。

本周氧化矿到港量较上周有所恢复，同时加蓬30万吨量即将到港，短期库存有明显攀升压力，南非矿短期依然维持缓步入港，影响较小，海外发运端，本周南非矿有明显减量，氧化矿维持稳定，澳块发天津5万吨预计下周到港，叠加近期港口压港情况，预计下周库存将有明显上涨。

下游硅锰，本周钢招入场，市场情绪开端不弱，受到矿价外盘报价压力，硅锰需求入场缓慢，期货预期较差，整周呈现阶梯向下走势，开工上，北方区域由于检修完成以及，矿价，焦炭价格均有回落，利润回正，整体开工略有增加，日均产量20770吨，增795吨。

综合来看，短期锰矿受到上游端压力，将步入价差快速修复的阶段，氧化矿整体预期明显较南非矿走低，同时，下游市场观望情绪弄，终端开工数据并不理想，钢厂或将对本轮钢招预期从新定位，给到矿价持续压力。