铁合金市场一周评述（6.18-6.22）

一、铁合金市场总述

【硅锰】下周即将进入7月钢招期，而预计此轮钢招南北钢厂采价又将出现不同的价格，南方钢厂采价可能高于北方钢厂，主因广西等地区受环保影响，原本相对平衡的供应量出现缺口，钢厂就不得不接受硅锰高报价，而北方地区虽同样受环保影响，但大型生产企业产量仍在，虽也有20-30%降耗生产，但相信不少企业对于钢厂方面的供应量仍会留存，但不排除贸易商急采、高价采购的冲击下，北方区域维持货紧格局，厂家出现顶价的情况，加之锰矿外盘涨价心态的影响，下周来看，硅锰价格仍将维持强势运行。

【硅铁】本周硅铁市场维持弱稳态势，厂家报价72硅铁维持在6100-6300元/吨承兑出厂自然块，75硅铁报价维持在6500-6600元/吨，大厂由于环保产量受限，暂时封盘不报价，部分小厂库存稍显紧张，现货资源较少，低价出货意愿不强，价格维持稳定。

【钨钼钒】本周钒系市场涨势难抑，截止周五，片钒含税报价19.8-22.5万元/吨，钒铁含税报价23-24.5万元/度，钒氮合金含税报价32.5-34万元/吨。钢厂方面，本周钢厂询盘走弱，招标情况有所趋弱，部分钢厂走私下成交为主，市场真实成交依然存在，市场表现尚不明朗的情况下，钢厂表下相对谨慎。预计下周钒系市场还在高位持续运行，上行可能性依旧存在，欧洲市场需求尚在，国际情况预计存在夏歇前提前补货情况，国内原料市场紧缺情况短期尚未出现突破点，价格还将持续上行，钢厂采购临近，高位成交或有成为主流，价格支撑相对较强。

二、锰&硅系市场详述

【锰矿】本周锰矿继续探涨，受环保影响，硅锰供应端的收紧助长了市场的看多情绪，而锰矿受下游利润空间拉升的传导报价随市跟涨，目前天津港主流澳块报58-59元/吨度，南非半碳酸报55-56元/吨度，加蓬块报56-57元/吨度，报价贴近实际成交价，虽成交面不大，但厂家反映低价原料矿源难采，环保加持下硅锰现货资源偏紧的格局有望延续，锰矿市场预期向好，短期涨势难止。

期货方面，本周South32公布七月对华锰矿报价为Mn45.5%澳块报7.1美元/吨度，环比上月第三轮报价上调0.4美元/吨度,高锰澳籽报6.83美元/吨度,环比上月第三轮报价上涨0.39美元/吨度。在六月报盘小幅走跌后在现货提振下七月外盘马上止跌反弹，虽上调幅度不大但对于锰矿现货市场也是一支强心剂，锰矿期货为现货筑底，且由于前期亏损严重，矿商为弥补损失跟涨意愿较强。

下游合金方面，本周硅锰混乱向好，钢厂硅锰采价均在8000元/吨以上展开，询盘活跃，钢厂低价采购难度较大，主要原因仍在于环保，不少冶炼炉受影响关停减产，厂家惜售挺价心态增强，而由于前期合金回落，钢厂所备库存不高，为满足生产采购相对处于被动，7月钢招硅锰采价环比6月有不少的上行空间。

整体来看，短期下游合金强势难改，若7月硅锰采价在8000以上，厂家利润就显得尤为可观，锰矿依附于硅锰的上涨势能充足，目前来看，牵动锰系合金上涨的中心枢纽就是环保，硅锰在环保影响下供小于求的格局导致厂家生产积极性较高，对锰矿的需求预期向好，加上外盘期货成本推动，锰矿短期来看易涨难跌。（梅雅倩 021-26093182）

【硅锰】硅锰市场维持混乱走高态势运行，厂家零售出厂报价纷纷站上8000元/吨，询单的增多，使得厂家信心均较好，惜售手中资源，而受环保影响，南北主产区均受不同程度影响，广西产区影响力度大于北方产区，部分华东及南方钢厂有意提前展开7月采购，但采购价格较之6月已有不小的抬升，接到供应商的报价均在8500元/吨送到徘徊，南北钢厂此轮采价可能会出现比较明显的差距，港口锰矿成交尚可，但到港量同样较多，且由于南方厂家影响产量较多，锰矿消耗慢于北方，整体港口库存处于高位运行，但锰矿价格则跟随硅锰价格依旧较为坚挺。

锰矿方面来看，本周外盘报价继续止跌回升，康密劳加蓬块6.85（↑0.15）、South32澳块7.1（↑0.4）、CML澳块7.2（↑0.45），港口锰矿现货方面来看，报价同样较为坚挺，虽然高价实际成交一般，但来自于厂家的询单还是不错，另值得关注的是，南北港口表现略有差距，南方港口成交相对偏弱，且总库存增量也较快，与南方厂家受环保影响有着密切的关系。

钢厂方面来看，由于部分南方钢厂前期备库不高，此轮采购相对处于被动局面，已有个别华东及南方钢厂接受8000-8500元/吨承兑送到价，虽然量不多，但已经显示出7月钢招价格上涨的趋势。

综合来看，下周即将进入7月钢招期，而预计此轮钢招南北钢厂采价又将出现不同的价格，南方钢厂采价可能高于北方钢厂，主因广西等地区受环保影响，原本相对平衡的供应量出现缺口，钢厂就不得不接受硅锰高报价，而北方地区虽同样受环保影响，但大型生产企业产量仍在，虽也有20-30%降耗生产，但相信不少企业对于钢厂方面的供应量仍会留存，但不排除贸易商急采、高价采购的冲击下，北方区域维持货紧格局，厂家出现顶价的情况，加之锰矿外盘涨价心态的影响，下周来看，硅锰价格仍将维持强势运行。（查佐栋：021-26093218）

【锰铁】本周硅铁市场维持弱稳态势，市场报价略显混乱，主流厂家报价72硅铁维持在6100-6300元/吨承兑出厂自然块，75硅铁报价维持在6500-6600元/吨，大厂由于环保产量受限，暂时封盘不报价，部分小厂库存稍显紧张，现货资源较少，低价出货意愿不强，价格维持稳定。

钢厂方面，钢厂招标逐渐临近，南钢率先发布7月招标标书，招标数量1600吨，开启7月招标。从目前各方的反馈来看，看涨看跌都有，部分厂商认为大厂价格坚挺，挺价意愿较强，加上厂家方面货源偏紧，本次钢招价格或将持平或小幅攀升，还有部分厂家认为，交割库尚有库存，贸易商也有库存，市场整体供应量充足，大厂虽有减产，但新增产能以及交割库和贸易商的货能够填补大厂减产的空缺，按照目前硅铁市场报价，本次钢招价格或将在6月招标价格基础上有所回落。

综合来看，下周即将进入7月钢招，预计本轮钢招价格又将会出现较大差异，付款较为灵活的钢厂能够拿到较为合适的价格，其他钢厂采购招标价格参考河钢价格上下浮动；贸易商方面，暂时采购意愿不强，观望为主；交割库的库存消耗缓慢，成交不畅；下周来看，钢招将要集中展开，钢招定价市场，趋势或将明朗，大厂暂时封盘不报价，下周市场行情如何变动，此次钢招以及大厂的动态是关键。

【硅铁】本周硅铁市场维持弱稳态势，市场报价略显混乱，主流厂家报价72硅铁维持在6100-6300元/吨承兑出厂自然块，75硅铁报价维持在6500-6600元/吨，大厂由于环保产量受限，暂时封盘不报价，部分小厂库存稍显紧张，现货资源较少，低价出货意愿不强，价格维持稳定。

钢厂方面，钢厂招标逐渐临近，南钢率先发布7月招标标书，招标数量1600吨，开启7月招标。从目前各方的反馈来看，看涨看跌都有，部分厂商认为大厂价格坚挺，挺价意愿较强，加上厂家方面货源偏紧，本次钢招价格或将持平或小幅攀升，还有部分厂家认为，交割库尚有库存，贸易商也有库存，市场整体供应量充足，大厂虽有减产，但新增产能以及交割库和贸易商的货能够填补大厂减产的空缺，按照目前硅铁市场报价，本次钢招价格或将在6月招标价格基础上有所回落。

综合来看，下周即将进入7月钢招，预计本轮钢招价格又将会出现较大差异，付款较为灵活的钢厂能够拿到较为合适的价格，其他钢厂采购招标价格参考河钢价格上下浮动；贸易商方面，暂时采购意愿不强，观望为主；交割库的库存消耗缓慢，成交不畅；下周来看，钢招将要集中展开，钢招定价市场，趋势或将明朗，大厂暂时封盘不报价，下周市场行情如何变动，此次钢招以及大厂的动态是关键。

三、特种合金市场详述

【钒系】本周钒系市场涨势难抑，截止周五，片钒含税报价19.8-22.5万元/吨，钒铁含税报价23-24.5万元/度，钒氮合金含税报价32.5-34万元/吨。外盘方面本周欧洲市场报价平盘，钒铁最低报价72美元/千克钒，最高报价73美元/千克钒；五氧化二钒最低报价15.5美元/磅钒氧，最高报价16.15美元/磅钒氧，国际市场现货资源基本盘空，成交报盘出现空窗，目前，国际市场钒铁折价23.38-23.71万元/吨，钒氮合金折价36.01-36.51万元/吨，五氧化二钒折价21.86-22.78万元/吨，国内外市场盘面均达到相对高位。

本周钒系市场现货资源持续紧张，国际市场出现有单无货的现象，但价格相对较高，加之现货资源匮乏，近期市场寻报盘相对真空，国内市场原料稀缺，后期高位价格难以抑制。片钒方面，本周大厂报价维持19.8万元/吨，小厂成交上行至22.5万元/吨，且存在有价无货现象，片钒出口情况转弱，受现货资源售空，目前报价高达19美元/磅钒，川威、德胜预计本月产量有所减少，建龙由于部分资源调整至钒氮合金产线，出货量均有下降可能，预计下周大厂报价或有上调可能；钒铁方面，厂家均以保证自身老客户需求为主，且量方面难以保证，价格依然有上行可能；钒氮合金方面，厂家现货资源相对紧张，原料难以采集，后期产量难以保证，预计本月市场供应还将减量。

钢厂方面，本周钢厂询盘走弱，招标情况有所趋弱，部分钢厂走私下成交为主，市场真实成交依然存在，市场表现尚不明朗的情况下，钢厂表现相对谨慎，若后期公开招标价格走强，高位价格或将成为长期趋势。

 预计下周钒系市场还在高位持续运行，上行可能性依旧存在，欧洲市场需求尚在，国际情况预计存在夏歇前提前补货情况，国内原料市场紧缺情况短期尚未出现突破点，价格还将持续上行，钢厂采购临近，高位成交或有成为主流，价格支撑相对较强。